મોતીલાલ ઓસવાલે Grasim Industries પર 'BUY' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને ₹3,800 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. Q1FY27 માં કંપનીના સારા પરિણામો છતાં, આગામી ક્વાર્ટરમાં વધતા ખર્ચને કારણે માર્જિન પર દબાણ આવી શકે છે.
Grasim Industries: ₹3,800 ના લક્ષ્યાંક સાથે 'BUY' રેટિંગ જાળવી રખાયું
બ્રોકરેજ ફર્મ Motilal Oswal એ Grasim Industries પર પોતાનું 'BUY' રેટિંગ યથાવત રાખ્યું છે અને શેર દીઠ ₹3,800 નો ટાર્ગેટ ભાવ નક્કી કર્યો છે. આ નિર્ણય કંપનીના નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટર (Q1) માં નોંધાયેલા મજબૂત પ્રદર્શન બાદ લેવાયો છે. કંપનીના સ્ટેન્ડઅલોન પરિણામોમાં પાછલા વર્ષની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો છે.
સ્ટેન્ડઅલોન EBITDA અને નેટ પ્રોફિટમાં જબરદસ્ત ઉછાળો
કંપનીનો સ્ટેન્ડઅલોન EBITDA (વ્યાજ અને કર પહેલાંનો નફો) વાર્ષિક ધોરણે 2.5 ગણો વધીને ₹9.5 અબજ પર પહોંચ્યો છે. ક્વાર્ટરનું મુખ્ય આકર્ષણ એ રહ્યું કે કંપની સ્ટેન્ડઅલોન ધોરણે ₹2.5 અબજ નો ચોખ્ખો નફો (Net Profit) નોંધાવવામાં સફળ રહી, જે પાછલા નાણાકીય વર્ષના Q1 માં નોંધાયેલા ₹1.2 અબજ ના નુકસાન કરતાં મોટી રિકવરી દર્શાવે છે. આ સારા પરિણામોમાં નીચા ખર્ચવાળા ઇન્વેન્ટરીનો અસરકારક ઉપયોગ અને નવા બિઝનેસ સેગમેન્ટ્સમાં ખર્ચમાં ઘટાડો જવાબદાર રહ્યા.
ગ્રોથ એન્જિન અને બ્રોકરેજ વેલ્યુએશન
Grasim ના નવા ગ્રોથ એન્જિન, ખાસ કરીને પેઇન્ટ ડિવિઝન (Birla Opus), સ્થિર પ્રગતિ દર્શાવી રહ્યા છે. આ ક્વાર્ટરમાં તેની આવક 64% વધીને ₹1,661 કરોડ રહી. બ્રોકરેજ ફર્મ Grasim ના દરેક બિઝનેસ સેગમેન્ટ્સનું અલગ-અલગ મૂલ્યાંકન કરીને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કરે છે. આમાં VSF (Viscose Staple Fibre) અને કેમિકલ જેવા મુખ્ય બિઝનેસની સાથે પેઇન્ટ, B2B ઇ-કોમર્સ અને રિન્યુએબલ એનર્જી જેવા નવા સાહસોનો પણ સમાવેશ થાય છે.
આગામી ક્વાર્ટર માટે સાવચેતી અને પડકારો
જોકે, આગામી ક્વાર્ટર્સ માટે રોકાણકારોએ કેટલીક બાબતો પર ધ્યાન આપવું પડશે. મેનેજમેન્ટે FY27 ના બીજા ક્વાર્ટર (Q2) માટે સાવચેતીભર્યો અંદાજ વ્યક્ત કર્યો છે. તેઓ કાચા માલના વધતા ખર્ચ અને નવા બિઝનેસના વિસ્તરણ માટે જાહેરાત ખર્ચમાં થયેલા વધારાને કારણે પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણની અપેક્ષા રાખે છે.
વધુમાં, FY28 માટે કંપનીના અર્નિંગ્સ અંદાજમાં થોડો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે. સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુ પર નવા 0.25% રોયલ્ટી લેવી લાગુ પડ્યા બાદ EBITDA અને શેર દીઠ કમાણી (EPS) ના અંદાજમાં અનુક્રમે લગભગ 4% અને 7% નો ઘટાડો થયો છે.
રોકાણકારો માટે, ભવિષ્યમાં મુખ્ય ધ્યાન એ વાત પર રહેશે કે કંપની આ વધતા ઇનપુટ ખર્ચનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે અને તેના પેઇન્ટ તથા ઇ-કોમર્સ વેન્ચર્સને બ્રેક-ઇવન પ્રોફિટેબિલિટી તરફ કેવી રીતે લઈ જાય છે. VSF બિઝનેસની સાઇક્લિકલ પ્રકૃતિ પણ એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે, કારણ કે વૈશ્વિક માંગ અને કિંમતો કંપનીના એકંદર નફા પર સીધી અસર કરી શકે છે.