UBS અને JPMorgan જેવી દિગ્ગજ ગ્લોબલ ફર્મ્સે ભારતીય બજારમાં મૂડીના પ્રવાહ સામે ચિંતા વ્યક્ત કરી છે. ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ, અમેરિકાના વ્યાજદર અને ટેક્સ પોલિસી રોકાણકારો માટે મોટો પડકાર બની રહ્યા છે.
રોકાણકારો શા માટે સાવધ છે?
UBS, Macquarie, JPMorgan અને Bernstein જેવી મોટી ગ્લોબલ બ્રોકરેજ ફર્મ્સે ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટ પ્રત્યે અત્યારે સાવચેતીભર્યું વલણ અપનાવ્યું છે. ગ્લોબલ ફંડ મેનેજરો વધારાની મૂડી રોકતા પહેલા કેટલાક મેક્રો-ઈકોનોમિક ટ્રેન્ડ્સ પર ઝીણવટભરી નજર રાખી રહ્યા છે.
મુખ્ય ચિંતાઓ:
- એનર્જી અને લિક્વિડિટી: ક્રૂડ ઓઈલના ઊંચા ભાવ ભારતની બાહ્ય સ્થિરતા માટે જોખમી છે. તે કરંટ એકાઉન્ટ ડેફિસિટ (CAD) વધારી શકે છે, જે ગ્લોબલ શૉક્સ સામે દેશની નબળાઈ દર્શાવે છે.
- US ટ્રેઝરી યીલ્ડ: અમેરિકામાં વ્યાજદર વધવાથી ત્યાંના સુરક્ષિત ગણાતા એસેટ્સ વધુ આકર્ષક બન્યા છે. આ સ્થિતિમાં ભારતીય કંપનીઓ સામે ડોલર ટર્મ્સમાં વધુ રિટર્ન આપવાનું દબાણ વધ્યું છે.
- ટેક્સેશન: લોંગ-ટર્મ કેપિટલ ગેઈન્સ ટેક્સને લઈને ગ્લોબલ ફંડ્સમાં અસંતોષ જોવા મળી રહ્યો છે, જેના કારણે અન્ય દેશોની સરખામણીમાં ભારતનું આકર્ષણ થોડું ઘટ્યું છે.
કંપનીઓ પર વધતું દબાણ
હવે સંસ્થાકીય રોકાણકારો ભારતીય લાર્જ-કેપ કંપનીઓના કેપિટલ એલોકેશન પર વધુ ધ્યાન આપી રહ્યા છે. ખાસ કરીને ઓટોમોટિવ અને રિન્યુએબલ એનર્જી સેક્ટરમાં એવી કંપનીઓ પસંદ કરવામાં આવી રહી છે, જે સરકારી સબસિડીના બદલે પોતાની બેલેન્સ શીટના દમ પર EV અને રિટેલ જેવા સેક્ટરમાં ગ્રોથ કરી શકે. કંપનીઓના માર્જિન અને ડેટ લેવલ પર નજર રાખવી હવે રોકાણકારો માટે અનિવાર્ય બની ગયું છે.