GMR Airports એ Q2 માં **₹14.8 અબજનું** ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ જાહેર કર્યું છે, જે એનાલિસ્ટના અંદાજ કરતા વધુ છે. પેસેન્જર ટ્રાફિકમાં માત્ર **1%** નો વધારો થયો હોવા છતાં, કંપનીએ નોન-એરોનોટિકલ આવક અને નવા પ્રોજેક્ટ્સના જોરે કમાણી વધારી છે.
મજબૂત પરિણામો અને પ્રોફિટનું ગણિત
GMR Airports Infrastructure ના લેટેસ્ટ રિઝલ્ટમાં કંપનીએ આકર્ષક દેખાવ કર્યો છે. કંપનીનું ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ (EBITDA) ₹14.8 અબજ નોંધાયું છે, જે ગત વર્ષની સરખામણીમાં 2% નો વધારો દર્શાવે છે. ખાસ વાત એ છે કે આ આંકડો બ્રોકરેજ હાઉસના અંદાજો કરતા લગભગ 6% જેટલો વધારે છે. કંપનીની આવકમાં 12% નો વાર્ષિક ઉછાળો આવ્યો છે, જેનું મુખ્ય કારણ નાગપુર અને વિઝાગમાં શરૂ થયેલી નવી સુવિધાઓ છે.
ટ્રાફિક અને આવકના ડેટામાં વિરોધાભાસ
જોકે, હેડલાઇન આંકડા સારા હોવા છતાં ઓપરેશનલ મોરચે ચિંતાના કેટલાક મુદ્દા છે. પેસેન્જર ટ્રાફિક ગ્રોથ વર્ષ-દર-વર્ષ ધોરણે માત્ર 1% પર સ્થગિત રહ્યો છે. વધુ ચોંકાવનારી વાત એ છે કે, નવા પ્રોજેક્ટ્સને બાજુ પર રાખીએ તો ટ્રાફિકમાં 3% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. એરપોર્ટ બિઝનેસમાં પેસેન્જર ટ્રાફિક એ ગ્રોથનું એન્જિન ગણાય છે, તેથી રોકાણકારો માટે આ એક મહત્વનો દેખરેખ રાખવાનો મુદ્દો છે.
પેસેન્જર દીઠ આવક પર ફોકસ
ટ્રાફિકની ધીમી ગતિને ભરપાઈ કરવા માટે કંપનીએ 'રેવન્યુ પર પેસેન્જર' મોડેલ પર ભાર મૂક્યો છે. નોન-એરોનોટિકલ આવક (જેમ કે શોપ્સ, ડ્યુટી-ફ્રી, એડવર્ટાઈઝિંગ) ક્રમશઃ 12% વધીને પેસેન્જર દીઠ ₹772 પર પહોંચી છે. એ જ રીતે, એરોનોટિકલ યીલ્ડ પણ પાછલા ક્વાર્ટરની સરખામણીએ 12% વધીને ₹497 થઈ છે.
બ્રોકરેજ અને ફ્યુચર આઉટલુક
મજબૂત પરિણામો છતાં, એનાલિસ્ટ્સે આગામી વર્ષો (FY27-29) માટેના ઓપરેટિંગ પ્રોફિટના અંદાજમાં 1-3% નો ઘટાડો કર્યો છે. હૈદરાબાદ (GHIAL) અને મનોહર (MOPA) એરપોર્ટ પર પેસેન્જર ટ્રાફિકને લઈને સાવચેતીભર્યું વલણ અપનાવવામાં આવ્યું છે. Emkay Global એ ₹120 ના ટાર્ગેટ સાથે 'બાય' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.
એરપોર્ટ સેક્ટર ભારે કેપિટલ-ઈન્ટેન્સિવ હોવાથી દેવાનું મેનેજમેન્ટ અને કેપેસિટી યુટિલાઈઝેશન આવનારા સમયમાં ગ્રોથ નક્કી કરશે.