Whalesbook
Exide Industries પર Motilal Oswal નો તાજેતરનો સંશોધન અહેવાલ સૂચવે છે કે નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ની બીજી ત્રિમાસિક (2QFY26) માં કંપનીનો પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) 2.2 અબજ રૂપિયા રહ્યો, જે બ્રોકરેજની 3.2 અબજ રૂપિયાની ધારણા કરતાં નોંધપાત્ર રીતે ઓછો છે. આ ઘટ અપેક્ષા કરતાં ઓછી આવકને કારણે હતી.
ઓટો રિપ્લેસમેન્ટ, યુનિન્ટરપ્ટિબલ પાવર સપ્લાય (UPS) સિસ્ટમ્સ અને સોલાર ઉત્પાદનો જેવા મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં વ્યાપક ચેનલ ડી-સ્ટોકિંગને કારણે આવક મુખ્યત્વે પ્રભાવિત થઈ. વધારામાં, હોમ યુપીએસ સેગમેન્ટમાં નબળી માંગ, જે લાંબા વરસાદી મોસમથી વધુ વણસી હતી, તેણે પણ નબળા પ્રદર્શનમાં ફાળો આપ્યો.
જોકે, મેનેજમેન્ટ નાણાકીય વર્ષના બીજા છ મહિના (2H FY26) માં પુનરુજ્જીવનની અપેક્ષા રાખે છે. તેઓ માને છે કે ચેનલો ઇન્વેન્ટરી ફરીથી ભરશે અને ઓરિજિનલ ઇક્વિપમેન્ટ મેન્યુફેક્ચરર (OEM) માંગમાં સુધારો થવાના સંકેતો દેખાઈ રહ્યા છે.
આઉટલુક:
બીજા ત્રિમાસિકના અપેક્ષા કરતાં નબળા પરિણામોને ધ્યાનમાં રાખીને, Motilal Oswal એ FY26 માટે પ્રતિ શેર કમાણી (EPS) અંદાજ 9% ઘટાડ્યો છે અને FY27 માટે 3% ઘટાડ્યો છે. જોકે બજાર Exide Industries ના લિથિયમ-આયન બેટરી ક્ષેત્રમાં વ્યૂહાત્મક પગલાં અંગે આશાવાદી લાગે છે, તેમ છતાં બ્રોકરેજ આ નવા બિઝનેસ સેગમેન્ટમાંથી સંભવિત લાંબા ગાળાના વળતર અંગે સાવચેત છે.
વેલ્યુએશન:
અહેવાલમાં જણાવાયું છે કે Exide Industries હાલમાં તેના અંદાજિત FY26 કમાણીના 27.3 ગણા અને અંદાજિત FY27 કમાણીના 23.5 ગણા પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જેને બ્રોકરેજ 'વાજબી' માને છે.
ભલામણ:
પરિણામે, Motilal Oswal એ Exide Industries ના સ્ટોક પર પોતાનું 'Neutral' રેટિંગ પુનરાવર્તિત કર્યું છે. ફર્મે Sum-of-the-Parts (SoTP) આધારિત ભાવ લક્ષ્ય (TP) INR368 પર જાળવી રાખ્યું છે.
અસર:
આ અહેવાલ ટૂંકા ગાળામાં કમાણીમાં ઘટાડો અને લિથિયમ-આયન વ્યવસાય પર સાવચેત દૃષ્ટિકોણને કારણે રોકાણકારની ભાવનાને પ્રભાવિત કરી શકે છે. 'Neutral' રેટિંગ સૂચવે છે કે, કંપનીનું ભવિષ્યનું પ્રદર્શન અપેક્ષાઓથી નોંધપાત્ર રીતે વિચલિત ન થાય અથવા બજાર તેના મૂલ્યાંકન મેટ્રિક્સનું પુનઃમૂલ્યાંકન ન કરે ત્યાં સુધી સ્ટોકમાં નોંધપાત્ર વધારો કે ઘટાડો નહીં થાય. ભાવ લક્ષ્ય સંભવિત હિલચાલ માટે એક બેન્ચમાર્ક પ્રદાન કરે છે.