Emkay Global Financial એ Pine Labs ના પેમેન્ટ બિઝનેસ પર લેટેસ્ટ રિપોર્ટ જાહેર કર્યો છે. કંપનીના IAP અને DITP ડિવિઝન તેજીમાં છે, પરંતુ પ્લેટફોર્મ અને માર્કેટિંગ પાછળ વધતા ખર્ચ પર એનાલિસ્ટોની નજર છે.
Emkay Global Financial ના રિપોર્ટ મુજબ, Pine Labs તેના પેમેન્ટ બિઝનેસમાં સતત ગ્રોથ નોંધાવી રહી છે. કંપનીનું ધ્યાન UPI પ્લેટફોર્મ અને ડિજિટલ પેમેન્ટ સેવાઓના વિસ્તરણ પર છે, જે આવકનો મુખ્ય સ્ત્રોત બની રહ્યા છે.
સેગમેન્ટ મુજબ પ્રદર્શન
કંપનીના IAP ડિવિઝનમાં 30.9% નો વાર્ષિક ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જ્યારે DITP સેગમેન્ટે 20.8% ની વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. વધુ સારી કાર્યક્ષમતાને કારણે Pine Labs નો કન્ટ્રિબ્યુશન માર્જિન 54 bps વધીને 72.8% પર પહોંચ્યો છે.
બીજી તરફ, કંપનીના ઓપરેશનલ ખર્ચમાં પણ વધારો થયો છે. ઇનડાયરેક્ટ કોસ્ટ વધીને ₹4.3 અબજ થઈ છે, જે ગત ક્વાર્ટરમાં ₹4.0 અબજ હતી. મેનેજમેન્ટનું કહેવું છે કે માર્કેટ શેર વધારવા માટે કરવામાં આવતા માર્કેટિંગ ખર્ચ અને પ્લેટફોર્મ સ્કેલિંગના કારણે આ ખર્ચ વધ્યો છે.
UPI વ્યૂહરચના અને લક્ષ્યાંક
Pine Labs નું UPI પ્લેટફોર્મ હાલમાં માસિક ₹200 અબજ નો ગ્રોસ ટ્રાન્ઝેક્શન વેલ્યુ (GTV) હેન્ડલ કરી રહ્યું છે. કંપનીએ FY28 સુધીમાં આ આંકડો ₹330 અબજ થી ₹340 અબજ સુધી લઈ જવાનો ટાર્ગેટ રાખ્યો છે. રિપોર્ટ મુજબ, હાલના 65% ટ્રાન્ઝેક્શન્સ ₹2,000 થી વધુ વેલ્યુના છે.
Emkay Global એ તેના ફાયનાન્સિયલ મોડેલમાં ફેરફાર કરીને FY28 અને FY29 માટે EBITDA પ્રોજેક્શન્સમાં વધારો કર્યો છે. હવે રોકાણકારો માટે સૌથી મોટો પ્રશ્ન એ છે કે શું કંપની આ વધતા ખર્ચની સામે પોતાની પ્રોફિટેબિલિટી જાળવી રાખશે કે કેમ.