મોતીલાલ ઓસવાલે Ellenbarrie Industrial Gases પર 'Buy' રેટિંગ સાથે **₹380** નો ટાર્ગેટ ભાવ નક્કી કર્યો છે. કંપનીના પ્રથમ ક્વાર્ટરના મજબૂત પરિણામો પછી આ આઉટલૂક આવ્યું છે, જેમાં કોર કમાણીમાં **23%** નો વધારો જોવા મળ્યો હતો. રોકાણકારોએ નવા પ્લાન્ટના સમયસર કમિશનિંગ અને હેવી ઇન્ડસ્ટ્રીઝમાંથી આવતી માંગ પર નજર રાખવી જોઈએ, જે ભવિષ્યના પ્રદર્શન માટે નિર્ણાયક રહેશે.
મોતીલાલ ઓસવાલનો 'Buy' કોલ
બ્રોકરેજ હાઉસ મોતીલાલ ઓસવાલે Ellenbarrie Industrial Gases પર કવરેજ શરૂ કર્યું છે અને 'Buy' રેટિંગ સાથે ₹380 નો ટાર્ગેટ ભાવ જાહેર કર્યો છે. આ બ્રોકરેજનો આશાવાદી અભિગમ કંપનીના નાણાકીય વર્ષ 2027 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરના મજબૂત નાણાકીય પ્રદર્શન બાદ આવ્યો છે.
Q1 માં EBITDA માં 23% નો ઉછાળો
જૂન 2026 માં પૂરા થયેલા ક્વાર્ટરમાં, કંપનીના EBITDA (વ્યાજ, કર, ઘસારો અને અમોર્ટાઇઝેશન પહેલાંની કમાણી) માં વાર્ષિક ધોરણે 23% નો વધારો થયો, જે ₹376 મિલિયન સુધી પહોંચ્યો. કંપનીના પ્રોફિટ માર્જિન પણ વધીને 38.1% થયા, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાના 36.7% કરતાં વધુ છે. બ્રોકરેજના મતે, આ વૃદ્ધિ નવા પ્લાન્ટ્સ પર સુધારેલી ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા અને ઓપરેટિંગ ખર્ચ પર વધુ સારા નિયંત્રણને કારણે શક્ય બની છે. આર્ગોન જેવી ગેસની ઊંચી કિંમતોમાં થયેલો નજીવો વધારો પણ માર્જિન સુધારવામાં ફાળો આપ્યો છે.
કમાણીના અંદાજમાં વધારો અને વિસ્તરણ યોજનાઓ
બ્રોકરેજે FY27 માટે કંપનીના અર્નિંગ અંદાજમાં 10% અને FY28 માટે 7% નો વધારો કર્યો છે. આ વિશ્વાસ કંપનીની ક્ષમતા વિસ્તરણ વ્યૂહરચના દ્વારા પ્રેરિત છે. Ellenbarrie હાલમાં તેના Uluberia-II પ્લાન્ટને કાર્યરત કરી રહી છે, જેની ક્ષમતા 220 ટન પ્રતિ દિવસ (TPD) છે. આ ઉપરાંત, કંપની ચાલુ નાણાકીય વર્ષના બીજા ક્વાર્ટરમાં પૂર્વ ભારતમાં 320 TPD ની ક્ષમતા ધરાવતો નવો ઓન-સાઇટ પ્લાન્ટ શરૂ કરવાની તૈયારીમાં છે. આ પ્રોજેક્ટ્સ ઉત્પાદન વોલ્યુમ વધારવા અને આવકમાં વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે છે.
રોકાણકારો માટે જોખમો અને ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો
જોકે બ્રોકરેજ હકારાત્મક છે, રોકાણકારોએ આ ક્ષેત્રના કેટલાક બિઝનેસ જોખમો ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ. કંપનીનું પ્રદર્શન સ્ટીલ અને મેન્યુફેક્ચરિંગ જેવા હેવી ઇન્ડસ્ટ્રીઝમાંથી આવતી માંગ સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલું છે. આ ક્ષેત્રોમાં કોઈપણ મંદી ઔદ્યોગિક ગેસની માંગને અસર કરી શકે છે. આ ઉપરાંત, નવા પ્લાન્ટ્સના કમિશનિંગ અથવા સંપૂર્ણ કાર્યક્ષમતામાં વિલંબ જેવા ઓપરેશનલ જોખમો પણ છે, જે અંદાજિત કમાણીને અસર કરી શકે છે. કંપની કાચા માલના ભાવની અસ્થિરતા અને રિન્યુએબલ એનર્જી પહેલ દ્વારા પાવર ખર્ચને ઓપ્ટિમાઇઝ કરવાની જરૂરિયાત જેવી સમસ્યાઓનો પણ સામનો કરે છે.
આગળ જતાં, શેરધારકો માટે મુખ્ય બાબતો પૂર્વ ભારતમાં નવી સુવિધાનું સફળ કમિશનિંગ અને કામગીરી વધારતી વખતે કંપનીની નફા માર્જિન જાળવી રાખવાની ક્ષમતા હશે. ભવિષ્યની કમાણી મેનેજમેન્ટ દ્વારા વધતા કાચા માલના ખર્ચને કેટલી અસરકારક રીતે નિયંત્રિત કરવામાં આવે છે અને આ નવા મૂડી રોકાણોની તુલનામાં તેના દેવાના સ્તરનું સંચાલન કેવી રીતે થાય છે તેના પર પણ નિર્ભર રહેશે.