Edelweiss Mutual Fundના CEO રાધિકા ગુપ્તાએ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે SEBI રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (REITs) ને ઇક્વિટી શ્રેણીમાં મૂકે છે, ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ પ્રોડક્ટ તરીકે નહીં. આ સ્પષ્ટતા Edelweiss Nifty REITs & Realty Index Fund લોન્ચ કરતી વખતે ખૂબ મહત્વની છે. રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે REITs ભાડાની આવક આપે છે, પરંતુ તેના યુનિટની કિંમત માર્કેટ સાથે જોડાયેલી છે અને તેમાં ઇક્વિટી જેવા જોખમો રહેલા છે.
REITs પર SEBI નો ખુલાસો
Edelweiss Mutual Fundના મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને CEO, રાધિકા ગુપ્તાએ રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (REITs) ના વર્ગીકરણ અંગે મહત્વપૂર્ણ સ્પષ્ટતા કરી છે. તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ (SEBI) REITs ને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સને બદલે ઇક્વિટી તરીકે વર્ગીકૃત કરે છે. આ નિવેદન ત્યારે આવ્યું છે જ્યારે ફંડ હાઉસ Edelweiss Nifty REITs & Realty Index Fund લોન્ચ કરી રહ્યું છે, જે રોકાણકારોને કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ સંપત્તિઓમાં રોકાણની તક આપે છે.
શા માટે REITs ને ઇક્વિટી ગણવામાં આવે છે?
ઘણા રોકાણકારો REITs ને બોન્ડ્સ અથવા ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ્સ સાથે સરખાવે છે કારણ કે આ ટ્રસ્ટ્સ નિયમિતપણે ભાડાની આવકનું વિતરણ કરે છે. જોકે, રાધિકા ગુપ્તાએ જણાવ્યું કે આ આવકનું વિતરણ તેમને ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ બનાવતું નથી. જ્યારે નિયમિત પેઆઉટ્સ વ્યાજ જેવા લાગે છે, ત્યારે REITs ની અંતર્ગત યુનિટ કિંમતો બજારની પરિસ્થિતિઓ અનુસાર વધઘટ થાય છે, જે ઇક્વિટી રોકાણનું મુખ્ય લક્ષણ છે. ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ પ્રોડક્ટ્સ કે જે મૂડીની સુરક્ષા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે તેનાથી વિપરીત, REITs બજારની અસ્થિરતાને આધીન છે.
જોખમ અને વોલેટિલિટી (Risk & Volatility)
રોકાણકારોને જોખમ પ્રોફાઇલ સમજાવતા, ગુપ્તાએ નોંધ્યું કે પ્યોર-પ્લે REIT ઇન્ડાઇસિસ ઐતિહાસિક રીતે લગભગ 10-11% ની વોલેટિલિટી દર્શાવે છે. જ્યારે આ વ્યાપક ઇક્વિટી માર્કેટમાં જોવા મળતી 14-16% ની વોલેટિલિટી કરતાં ઓછી છે, તે પરંપરાગત ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સમાંથી અપેક્ષિત સ્થિર વળતર કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. આ પુષ્ટિ કરે છે કે REITs ને બજાર-સંબંધિત જોખમો સાથે ઇક્વિટીના એક સ્વરૂપ તરીકે ગણવા જોઈએ.
Edelweiss Nifty REITs & Realty Index Fund
આ સ્પષ્ટતા Edelweiss Nifty REITs & Realty Index Fund ના લોન્ચ સાથે સુસંગત છે, જેનો ન્યૂ ફંડ ઓફર (NFO) સમયગાળો 5 ઓગસ્ટથી 19 ઓગસ્ટ, 2026 સુધી ખુલ્લો રહેશે. આ ફંડની રચના લગભગ 60% સંપત્તિઓ REITs અને 40% રિયલ એસ્ટેટ સ્ટોક્સમાં ફાળવવા માટે કરવામાં આવી છે. આ રચનાને ધ્યાનમાં રાખીને, ફંડ હાઉસ દ્વારા આ પ્રોડક્ટને 'ખૂબ ઊંચું' (Very High) જોખમ રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે.
રોકાણકારો માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો
REITs માં રોકાણ કરતા રોકાણકારોએ આ રોકાણોને ચલાવનારા પરિબળોને સમજવું આવશ્યક છે. કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ સાથે જોડાયેલા હોવાથી, તેમનું પ્રદર્શન ઓક્યુપન્સી રેટ્સ, લીઝ રિન્યુઅલ સાઇકલ્સ અને ઓફિસ અથવા રિટેલ સ્પેસની એકંદર માંગથી પ્રભાવિત થાય છે. વધુમાં, REITs ની કિંમતો વ્યાજ દરમાં થતી હલચલ પ્રત્યે સંવેદનશીલ હોય છે; જ્યારે વ્યાજ દરો વધે છે, ત્યારે તે આ ટ્રસ્ટ્સના મૂલ્યાંકન પર દબાણ લાવી શકે છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે રોકાણકારોએ REITs ને મુખ્યત્વે પોર્ટફોલિયો ડાઇવર્સિફિકેશન (Diversification) ના સાધન તરીકે જોવું જોઈએ, નહીંતર બેંક ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ જેવી સુરક્ષિત સંપત્તિઓના વિકલ્પ તરીકે.