સીમેન્ટ સેક્ટરમાં વધતી સ્પર્ધા અને વધતા ખર્ચને કારણે Dalmia Bharat ના માર્જિન પર દબાણ જોવા મળી રહ્યું છે. કંપની **₹13,500 કરોડનો** મોટો કેપેક્સ પ્લાન અમલમાં મૂકી રહી છે, જેનો હેતુ કેપેસિટી વધારીને **67 મિલિયન ટન** સુધી પહોંચાડવાનો છે.
ભારતીય સીમેન્ટ માર્કેટમાં હાલમાં કાઠું સમય ચાલી રહ્યું છે, જેના કારણે Dalmia Bharat ના પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ દેખાઈ રહ્યું છે. બીજા ક્વાર્ટરમાં કંપનીના માર્જિન ઘટવાની પ્રોજેક્શન છે, કારણ કે માર્કેટમાં પ્રાઈસિંગ પ્રેશર એટલું વધારે છે કે કંપની વધેલા ખર્ચનો બોજ ગ્રાહકો પર નાખી શકે તેમ નથી.\n\nઓપરેટિંગ ખર્ચમાં પ્રતિ મેટ્રિક ટન ₹250 થી ₹300 નો વધારો થવાની ધારણા છે, જેનાથી માર્જિન ઘટીને ₹750 પ્રતિ ટન ની આસપાસ રહેવાનું અનુમાન છે.\n\n### એક્સપાન્શન અને એસેટ ઇન્ટિગ્રેશન\n\nઆ પડકારો છતાં, કંપની પોતાની કેપેસિટી વધારવા પર મક્કમ છે. Bhilai Jaypee Cement ની એસેટ્સનું ઇન્ટિગ્રેશન અત્યારે ચાલુ છે, જેમાં છત્તીસગઢનું 2.2 મિલિયન ટન નું ગ્રાઇન્ડિંગ યુનિટ અને મધ્ય પ્રદેશની 1.1 મિલિયન ટન ની ક્લિંકર ફેસિલિટી સામેલ છે. આ ડીલ હાલમાં નેશનલ કંપની લો ટ્રિબ્યુનલ (NCLT) ની અંતિમ મંજૂરીની રાહ જોઈ રહી છે.\n\n### કેપિટલ સ્પેન્ડિંગ અને ડેટ (Debt)\n\nરોકાણકારોની નજર કંપનીના કેપિટલ એલોકેશન પર છે. FY27 થી FY29 દરમિયાન ₹13,500 કરોડ ખર્ચવાની યોજના છે. આ ભારે રોકાણને લીધે FY27 સુધીમાં નેટ ડેટ-ટુ-EBITDA રેશિયો 2.5x ના પીક પર પહોંચી શકે છે. કંપનીનું લક્ષ્ય ચોથા ક્વાર્ટરમાં 40% અને 2028 સુધીમાં 60% કેપેસિટી યુટિલાઇઝેશન મેળવવાનું છે, જેના પર હવે રોકાણકારોની ખાસ નજર રહેશે.