બ્રોકરેજ ફર્મ નોમુરાનું માનવું છે કે Cipla ના ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિન સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરમાં વધીને **19.2%** થઈ શકે છે, જે અગાઉના ક્વાર્ટરમાં **16.7%** હતા.
માર્જિન રિકવરી પર બ્રોકરેજનું ધ્યાન
આગામી સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના પરિણામો પહેલા, બ્રોકરેજ ફર્મ નોમુરાએ Cipla વિશે સકારાત્મક અંદાજ રજૂ કર્યો છે. કંપનીના ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિન (EBITDA margin) માં સુધારો જોવા મળી શકે છે. અગાઉના ત્રિમાસિક ગાળાના 16.7% ના માર્જિનની સામે, આ વખતે તે વધીને 19.2% થવાનું અનુમાન છે. આ વૃદ્ધિ પાછળનું મુખ્ય કારણ સેલ્સ વોલ્યુમમાં વધારો અને ખર્ચ પરના કડક નિયંત્રણો છે.
'One-India' અને નવા પાર્ટનરશિપનો દમ
કંપનીનું સૌથી મહત્વનું ગ્રોથ એન્જિન 'One-India' સેગમેન્ટ છે, જેમાં નોમુરા લો-ટુ-મિડ-ટીન ગ્રોથની અપેક્ષા રાખે છે. આ વિભાગમાં Pfizer સાથેની ડિસ્ટ્રિબ્યુશન ભાગીદારી, Inzepra નું એકીકરણ અને ટાયરઝેપેટાઈડ (tirzepatide) જેવી ડાયાબિટીસ અને વજન ઘટાડવાની દવાની લાયસન્સિંગ જેવી વ્યૂહરચનાઓ કંપનીના વાર્ષિક ગ્રોથ રેટમાં આશરે 6% નો ઉમેરો કરી શકે છે. આ પગલાં જૂના સેગમેન્ટમાં ધીમી પડેલી ગતિને ભરપાઈ કરવામાં મદદરૂપ થશે.
પડકારો અને મિશ્ર સંકેતો
જોકે, કંપનીની મુખ્ય થેરાપી જેવી કે રેસ્પિરેટરી અને એન્ટી-ઈન્ફેક્ટિવ દવાઓમાં ગ્રોથ રેટ સિંગલ ડિજિટમાં ધીમો પડી રહ્યો છે. આંતરરાષ્ટ્રીય મોરચે જોઈએ તો દક્ષિણ આફ્રિકામાં સરકારી ટેન્ડર ગુમાવવા અને એકાઉન્ટિંગના મુદ્દાઓ કંપની માટે મુશ્કેલી બની રહ્યા છે. તે જ સમયે, અમેરિકામાં પણ નવી દવાઓ Ventolin અને Advair ના લોન્ચિંગથી ખાસ મોટો ફાયદો આ ક્વાર્ટરમાં મળવાની શક્યતા ઓછી છે, કારણ કે ત્યાં સ્પર્ધા ખૂબ વધારે છે.
નોમુરાના આ પ્રોજેક્શન FY27 માટે કંપનીના મેનેજમેન્ટની 18.5% થી 20% ના માર્જિન ગાઈડન્સ સાથે સુસંગત છે. હવે રોકાણકારોની નજર એ વાત પર રહેશે કે શું કંપની નવી ભાગીદારીના જોરે પોતાની ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા જાળવી રાખવામાં સફળ રહે છે કે નહીં.