Choice Institutional Equities એ United Breweries પર 'Buy' રેટિંગ આપ્યું છે. કંપનીનું પ્રીમિયમ પ્રોડક્ટ્સ પર ધ્યાન લાંબાગાળે ગ્રોથ ડ્રાઈવર બની શકે છે, જોકે નફામાં ઘટાડો અને ટેક્સના પડકારો પર નજર રાખવી જરૂરી છે.
બ્રોકરેજની પોઝિટિવ રણનીતિ
Choice Institutional Equities એ United Breweries Limited (UBL) પર 'Buy' રેટિંગ સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે અને શેર માટે ₹1,480 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યો છે. 3 સપ્ટેમ્બર, 2026 ના રોજ કંપનીના કેપિટલ માર્કેટ ડે દરમિયાન મેનેજમેન્ટે પ્રીમિયમ પ્રોડક્ટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનો વ્યૂહાત્મક રોડમેપ જાહેર કર્યો હતો.
પ્રીમિયમ સેગમેન્ટમાં વૃદ્ધિ અને રોકાણ
કંપનીનું મુખ્ય ધ્યાન 'પ્રીમિયમ ઈઝેશન' (Premiumization) પર છે. ભારતીય બજારમાં પ્રીમિયમ બિયર સેગમેન્ટ વાર્ષિક 20% થી 25% ના દરે વધી રહ્યું છે. કંપનીએ મહારાષ્ટ્રના એલોરા બ્રુઅરીમાં નવી હાઈ-સ્પીડ કેનિંગ લાઈન માટે ₹110 કરોડનું રોકાણ કર્યું છે, જે ઉત્પાદન ક્ષમતા વધારવા માટે છે.
નાણાકીય પડકારો અને નફા પર દબાણ
બ્રોકરેજ પોઝિટિવ હોવા છતાં, કંપનીના તાજેતરના પરિણામો સાવચેતીનો સંકેત આપે છે. FY27 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં કંપનીની આવક 10% વધીને ₹5,919.44 કરોડ રહી છે, પરંતુ નેટ પ્રોફિટ 9.64% ઘટીને ₹166.28 કરોડ નોંધાયો છે. આ દર્શાવે છે કે વેચાણ વધવા છતાં પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ છે.
ટેક્સ અને ઈનપુટ કોસ્ટના જોખમો
ભારતીય બિયર ઉદ્યોગ માટે એક્સાઈઝ ડ્યુટી સૌથી મોટો અવરોધ છે, જે રિટેલ કિંમતના લગભગ 65% જેટલો હિસ્સો ધરાવે છે. આ સિવાય એલ્યુમિનિયમ અને કાચ જેવા પેકેજિંગ મટિરિયલ્સના વધતા ભાવ અને સપ્લાય ચેઈન જોખમો કંપનીના માર્જિનને અસર કરી શકે છે. કંપની પાસે હાલમાં લગભગ 50% બજાર હિસ્સો છે, અને આગામી સમયમાં મેનેજમેન્ટ આ ઉંચા ટેક્સ વાતાવરણમાં કેવી રીતે નફો જાળવી રાખે છે તે જોવું રસપ્રદ રહેશે.