બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ Blue Star ના શેર પરનું રેટિંગ ઘટાડીને 'Accumulate' કર્યું છે અને **₹1,783** નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. એર કંડિશનરના વેચાણમાં મજબૂત ગ્રોથ છતાં, વધતા જતા કોમોડિટીના ખર્ચને કારણે નફાના માર્જિન પર દબાણ વધી રહ્યું છે.
માર્જિન પર દબાણની અસર
કંપનીના યુનિટરી કૂલિંગ પ્રોડક્ટ્સ સેગમેન્ટમાં, જેમાં ખાસ કરીને રૂમ એર કંડિશનરનો સમાવેશ થાય છે, તેમાં બીજા ક્વાર્ટરમાં 29.4% નો વાર્ષિક વેચાણ વધારો જોવા મળ્યો છે. જોકે, આ તેજીની સામે ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ માર્જિનમાં મોટો ઘટાડો નોંધાયો છે. આ સેગમેન્ટનો EBIT માર્જિન ઘટીને માત્ર 2.3% પર આવી ગયો છે, જે ગત વર્ષના સમાન ગાળામાં 6.2% હતો. કાચા માલના મોંઘા ભાવ નફાકારકતા ઘટાડી રહ્યા છે અને બજારમાં ભારે સ્પર્ધા હોવાથી કંપની ગ્રાહકો પર આ બોજ સંપૂર્ણપણે નાખી શકતી નથી.
લાંબાગાળાની વ્યૂહરચના અને ડેટા સેન્ટર પર ફોકસ
માર્જિનના પડકારો વચ્ચે પણ Blue Star લાંબાગાળાની વૃદ્ધિ માટે પ્રોજેક્ટ્સ બિઝનેસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. કંપની ડેટા સેન્ટર સેક્ટરમાં ખાસ રસ દાખવી રહી છે અને FY27 સુધીમાં ₹4,000 કરોડ ના ઓર્ડર બુકિંગનું લક્ષ્ય રાખ્યું છે. વધુમાં, કેપિટલ એફિશિયન્સી જાળવવા માટે કંપની કેટલાક ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સમાંથી બહાર નીકળી રહી છે.
આગામી સમય માટે શું છે અંદાજ?
બ્રોકરેજના મતે, FY26 થી FY28 દરમિયાન કંપનીની રેવન્યુ 17.6% ના CAGR થી વધવાની ધારણા છે, જ્યારે નેટ પ્રોફિટમાં 20.3% નો વધારો થઈ શકે છે. જોકે, આ બધું ત્યારે જ શક્ય બનશે જ્યારે કંપની તેના EBIT માર્જિનને 6.5% ના લક્ષ્યાંક સુધી સ્થિર કરી શકશે. રોકાણકારોની નજર આગામી ક્વાર્ટર્સમાં કંપની માર્જિન મેનેજમેન્ટમાં કેટલી સફળ થાય છે તેના પર રહેશે.