ચોઈસ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે Birla Corporation નો ટાર્ગેટ ભાવ ઘટાડીને ₹1,345 કર્યો છે. ઊર્જા ખર્ચમાં વધારો અને મધ્ય ભારતમાં સિમેન્ટના નબળા ભાવ મુખ્ય કારણો છે.
Detailed Coverage
ચોઈસ ઇક્વિટીઝે શું કહ્યું?
ચોઈસ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે Birla Corporation ના શેર માટે પોતાનો ટાર્ગેટ ભાવ ₹1,490 થી ઘટાડીને ₹1,345 કર્યો છે. આ ઘટાડો કંપનીના અર્નિંગ અંદાજમાં કરવામાં આવેલા સુધારાને કારણે છે. FY27 માટેના અંદાજમાં 5.6% અને FY28 માટે 2.6% નો ઘટાડો કરાયો છે.
ખર્ચમાં વધારાનું દબાણ
આ નિર્ણય પાછળનું મુખ્ય કારણ કંપનીના ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં થયેલો વધારો છે. એનાલિસ્ટ્સ માને છે કે FY27 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં કંપનીનો ઊર્જા ખર્ચ પ્રતિ ટન આશરે ₹70 થી ₹80 વધી શકે છે. આ વધારા માટે વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ અને તેના કારણે ફ્યુઅલ અને એનર્જીના ભાવમાં થયેલો વધારો જવાબદાર છે.
ભાવ વધારાની મર્યાદિત શક્યતા
Birla Corporation માટે એક મોટી ચિંતા એ છે કે તેઓ આ વધેલા ખર્ચને ગ્રાહકો પર કેટલી સરળતાથી ટ્રાન્સફર કરી શકે છે. કંપનીનો લગભગ 85% વોલ્યુમ બ્લેન્ડેડ સિમેન્ટમાંથી આવે છે અને લગભગ 80% વેચાણ ટ્રેડ સેગમેન્ટમાંથી થાય છે. હાલમાં મધ્ય ભારતમાં સિમેન્ટના ભાવ નબળા છે, જેના કારણે કંપની ભાવ વધારીને માર્કેટ શેર ગુમાવવાનું જોખમ લેવા માંગતી નથી. આ પરિસ્થિતિમાં, બ્રોકરેજ અંદાજે પ્રતિ ટન ₹55 નો નેટ કોસ્ટ વધારો બીજા ક્વાર્ટરમાં જોઈ રહ્યું છે. આના કારણે EBITDA પ્રતિ ટન લગભગ ₹675 રહેવાની ધારણા છે.
લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ
જોકે ટાર્ગેટ ભાવમાં ઘટાડો થયો છે, ચોઈસ ઇક્વિટીઝ કંપનીના લાંબા ગાળાના પ્રદર્શન અંગે હકારાત્મક છે. રોકાણકારોએ આગામી ક્વાર્ટરના પરિણામો પર ધ્યાન રાખવું પડશે કે કંપની આ ખર્ચના દબાણને કેવી રીતે મેનેજ કરે છે. ખર્ચ નિયંત્રણ અને પ્રાદેશિક સિમેન્ટ ભાવમાં કોઈપણ સુધારો ભવિષ્યમાં કંપનીની પ્રોફિટેબિલિટી માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.