Bernstein ના રિપોર્ટ મુજબ, પેસેન્જર વ્હીકલના વેચાણમાં જે **22%** નો ઉછાળો દેખાયો હતો તે કૃત્રિમ હતો. હવે સેક્ટરમાં માંગ ઘટી રહી છે અને FY28 માં ઘટાડો થવાની આશંકા છે.
ભારતીય પેસેન્જર વ્હીકલ સેક્ટરમાં ઓક્ટોબર 2025 થી સપ્ટેમ્બર 2026 દરમિયાન જે 22% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, તે હવે ધીમો પડી રહ્યો છે. Bernstein ના તાજેતરના વિશ્લેષણ મુજબ, આ વૃદ્ધિ સંપૂર્ણપણે કુદરતી નથી. સપ્ટેમ્બર 2025 માં કરવામાં આવેલા GST ઘટાડાને કારણે ગ્રાહકોએ અગાઉથી ખરીદી કરી લીધી હતી, જે હવે સેક્ટર માટે મુશ્કેલી બની શકે છે.
નિષ્ણાતોનું માનવું છે કે થયેલી વૃદ્ધિમાંથી માત્ર 45% જ સાચી માંગ છે. બાકીની ખરીદી ટેક્સના ફાયદા મેળવવા માટે 'પુલ્ડ-ફોરવર્ડ' કરવામાં આવી હતી. આ ઉપરાંત, કંપનીઓએ જે રીતે ભાવ વધાર્યા છે, તેનાથી ગ્રાહકોની બચત પર પાણી ફરી વળ્યું છે અને વાહનો ખરીદવા વધુ મોંઘા બન્યા છે.
કંપનીઓ પર અસર
આ મંદીના માહોલમાં પણ કંપનીઓની સ્થિતિ અલગ-અલગ છે. Mahindra & Mahindra માટે સ્થિતિ થોડી મજબૂત જણાય છે, કારણ કે તેમની SUVs ની માંગ હજુ પણ યથાવત છે. બીજી તરફ, Maruti Suzuki માટે સ્થિતિ વધુ પડકારજનક બની શકે છે, કારણ કે તેમનો મોટો હિસ્સો માસ-માર્કેટમાં છે, જે વધતી કિંમતો પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ છે.
ભવિષ્યનું ચિત્ર
FY27 ના બીજા હાફમાં વેચાણ ફ્લેટ રહેવાની અને FY28 માં 1.4% સુધીનો ઘટાડો જોવા મળવાની શક્યતા છે. જોકે, આ એક ચક્રીય મંદી છે. FY25 થી FY28 દરમિયાન 6.2% ના દરે વૃદ્ધિ થવાની આગાહી હજુ પણ જળવાઈ રહી છે. રોકાણકારોએ હવે કંપનીઓના પ્રોફિટ માર્જિન અને ઇન્વેન્ટરી લેવલ પર ખાસ નજર રાખવી જોઈએ.