બ્રોકરેજ ફર્મ Prabhudas Lilladher એ BHEL પર 'Reduce' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે. કંપની પાસે **₹2.1 લાખ કરોડનો** મજબૂત ઓર્ડર બુક હોવા છતાં, એનાલિસ્ટો માને છે કે શેરના વર્તમાન ભાવ ખૂબ મોંઘા છે.
વેલ્યુએશનનો મુદ્દો (Valuation Concern)
બ્રોકરેજનું માનવું છે કે BHEL નો બિઝનેસ ગ્રોથ સારો છે, પરંતુ શેરમાં આવેલા ઉછાળાને કારણે તમામ સારી બાબતો પહેલેથી જ ભાવમાં સમાઈ ગઈ છે. એનાલિસ્ટોના રિપોર્ટ મુજબ, શેર હાલમાં FY28 ના અંદાજિત કમાણીના 31.6 ગણા અને FY29 ના અંદાજિત કમાણીના 24.0 ગણા ભાવે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. આ ઊંચા વેલ્યુએશનને કારણે નવા રોકાણકારો માટે શેર મોંઘો સાબિત થઈ શકે છે.
ઓપરેશનલ પરફોર્મન્સ અને ઓર્ડર બુક
કંપનીના ઓપરેશનલ આંકડા જોઈએ તો, નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં રેવન્યુમાં વાર્ષિક ધોરણે 23.8% નો વધારો નોંધાયો છે. કંપનીનો પ્રોફિટ માર્જિન 11% રહ્યો છે, જે મુખ્યત્વે પાવર સેગમેન્ટ અને ગ્રોસ માર્જિનમાં સુધારાને આભારી છે. BHEL ની કુલ ઓર્ડર બુક ₹2.1 લાખ કરોડ છે, જેમાં હાઈડ્રોઈલેક્ટ્રિક પ્રોજેક્ટ્સ (Heo અને Tato-I) તથા ગેસ ટર્બાઈન કોન્ટ્રાક્ટ્સ સામેલ છે.
ડાયવર્સિફિકેશન અને ભવિષ્યની વ્યૂહરચના
પરંપરાગત પાવર બિઝનેસ ઉપરાંત, BHEL હવે ગ્રીન હાઈડ્રોજન ઈલેક્ટ્રોલાઈઝર્સ, ડિફેન્સ અને રેલ મોબિલિટી જેવા ક્ષેત્રોમાં ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. કંપનીના ઈન્ડસ્ટ્રીયલ સેગમેન્ટમાં વાર્ષિક ધોરણે 45% નો ગ્રોથ જોવા મળ્યો છે. ચાલુ વર્ષના પ્રથમ છ મહિનામાં કંપનીએ 2,260 MW ની ક્ષમતા ઉમેરી છે, જે તેના વાર્ષિક 4,790 MW ના ટાર્ગેટને પહોંચી વળવા માટેની તૈયારી દર્શાવે છે.
રોકાણકારો માટે હવે સૌથી મહત્વનું પાસું પ્રોજેક્ટ્સનું સમયસર એક્ઝિક્યુશન રહેશે. લાંબા ગાળે નોન-થર્મલ પ્રોજેક્ટ્સમાં કંપની કેવી પ્રગતિ કરે છે તેના પર માર્કેટની ખાસ નજર રહેશે.