પ્રભુદાસ લીલાધર (Prabhudas Lilladher) એ વેલ્યુએશન (Valuation) અંગે ચિંતાઓ વ્યક્ત કરીને Avalon Technologies ના શેરને 'Reduce' રેટિંગ આપ્યું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1,470 નક્કી કર્યો છે. જોકે કંપનીએ Q1 FY27 માં આવક (Revenue) અને નફા (Profit) માં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ નોંધાવી છે, તેમ છતાં એનાલિસ્ટ્સ માને છે કે શેરની વર્તમાન કિંમત ભવિષ્યની કમાણીને પ્રતિબિંબિત કરી રહી છે.
પ્રભુદાસ લીલાધરનું શું કહેવું છે?
પ્રભુદાસ લીલાધરે Avalon Technologies ના રેટિંગને 'Reduce' સુધી ઘટાડી દીધું છે અને શેર માટે ₹1,470 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ રાખ્યો છે. આ નિર્ણય કંપનીના વેલ્યુએશનના મોંઘા હોવાના કારણે લેવાયો છે, ભલે કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં મજબૂત ઓપરેશનલ પરિણામો દર્શાવ્યા હોય.
Q1 FY27 ના પરિણામો કેવા રહ્યા?
Avalon Technologies એ 30 જૂન, 2026 ના રોજ પૂરા થયેલા ક્વાર્ટર માટે ₹484.4 કરોડ નું કોન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ જાહેર કર્યું છે, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 49.8% નો વધારો દર્શાવે છે. નેટ પ્રોફિટમાં પણ મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જે 145.3% વધીને ₹34.9 કરોડ થયો છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે ક્લીન એનર્જી સેગમેન્ટમાંથી આવી છે, જે 141% વધ્યો છે, સાથે ઇન્ડસ્ટ્રીયલ અને મોબિલિટી સેક્ટરમાં પણ સ્થિર પ્રદર્શન જોવા મળ્યું છે.
ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા અને ભવિષ્યનું અનુમાન
ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતામાં પણ સુધારો થયો છે, કંપનીનો EBITDA માર્જિન 12.0% રહ્યો છે, જે ગયા વર્ષ કરતાં 272 બેસિસ પોઇન્ટ્સ નો સુધારો દર્શાવે છે. મેનેજમેન્ટે આખા વર્ષ માટે રેવન્યુ વૃદ્ધિની ગાઇડન્સ વધારીને 26% થી 30% કરી દીધી છે, જે અગાઉના 24%–27% ના અંદાજ કરતાં વધારે છે. આ ઉપરાંત, કંપનીના US મેન્યુફેક્ચરિંગ યુનિટમાં પણ સુધારા જોવા મળી રહ્યા છે, જ્યાં નુકસાન ઘટીને ₹38 મિલિયન થયું છે, જે ગયા નાણાકીય વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરમાં ₹141 મિલિયન હતું.
વેલ્યુએશન અંગે ચિંતાઓ
આ સકારાત્મક બિઝનેસ વિકાસ છતાં, પ્રભુદાસ લીલાધર દ્વારા શેર ઘટાડવાનું મુખ્ય કારણ તેનું માર્કેટ વેલ્યુએશન છે. બ્રોકરેજ ફર્મ નાણાકીય વર્ષ 2028 (FY28) ની આગાહી કરેલી કમાણીના 45 ગણા પર કંપનીનું મૂલ્યાંકન કરી રહી છે. આ સૂચવે છે કે એનાલિસ્ટ્સ માને છે કે શેરની કિંમત ભવિષ્યની વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓને પહેલેથી જ પ્રતિબિંબિત કરી રહી છે, તેથી વર્તમાન સ્તરે વધુ વૃદ્ધિની મર્યાદિત સંભાવના છે.
રોકાણકારો માટે શું ધ્યાનમાં રાખવું?
રોકાણકારોએ કંપનીના માર્જિનની સ્થિરતા અને તેના ઓર્ડર બુકના અમલીકરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ, જે ક્વાર્ટરના અંતે આશરે ₹2,208 કરોડ હતી. જોકે કંપની FY26 અને FY29 વચ્ચે તેની આવક બમણી કરવાની યોજના ધરાવે છે, તે વર્કિંગ કેપિટલની તીવ્રતા અને કાચા માલની આયાત પર નિર્ભરતા જેવા જોખમોનો સામનો કરી રહી છે. શેરધારકો માટે મુખ્ય બાબત એ હશે કે કંપની તેની મજબૂત વૃદ્ધિ જાળવી રાખી શકે છે કે નહીં અને તેના US ઓપરેશન્સને બ્રેકઇવન સુધી પહોંચાડી શકે છે કે નહીં, સાથે જ સતત નાણાકીય પ્રદર્શન દ્વારા તેના પ્રીમિયમ માર્કેટ વેલ્યુએશનને યોગ્ય ઠેરવી શકે છે કે નહીં.