મોતીલાલ ઓસવાલે Astra Microwave Products ના શેર પર પોતાનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1,715 થી વધારીને ₹1,900 કર્યો છે. કંપની હાલમાં ₹43 અબજની રેકોર્ડ ઓર્ડર બુક ધરાવે છે, પરંતુ Q1 FY27 માં નબળા દેખાવ બાદ પણ તેમાં વૃદ્ધિની સંભાવના દેખાઈ રહી છે. HAL પાસેથી મળેલ મોટો ઓર્ડર ભવિષ્ય માટે આશાસ્પદ છે, પરંતુ અમલીકરણમાં વિલંબ અને ઘટતો નફો ટૂંકા ગાળામાં દબાણ લાવી શકે છે. રોકાણકારો હવે કંપની આ ઓર્ડર બુકને કેટલી ઝડપથી આવકમાં રૂપાંતરિત કરે છે તેના પર નજર રાખી રહ્યા છે.
મોતીલાલ ઓસવાલનો શું છે મત?
બ્રોકરેજ ફર્મ મોતીલાલ ઓસવાલે Astra Microwave Products માં 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને શેરનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1,715 થી વધારીને ₹1,900 કર્યો છે. આ નિર્ણય કંપનીના fiscal year 2027 (Q1 FY27) ના અપેક્ષા કરતા નબળા ત્રિમાસિક પરિણામો બાદ લેવામાં આવ્યો છે.
ઓર્ડર બુક અને પ્રદર્શન
બ્રોકરેજના સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણનું મુખ્ય કારણ કંપનીની મજબૂત થતી ઓર્ડર બુક છે, જે હવે રેકોર્ડ સ્તરે ₹43 અબજ પહોંચી ગઈ છે. આમાં Hindustan Aeronautics Limited (HAL) પાસેથી મળેલ ₹22 અબજનો 'ઉત્તમ રડાર' માટેનો ઓર્ડર મુખ્ય છે. આ એક જ ઓર્ડરે કંપનીની કુલ ઓર્ડર બુકને બમણી કરી દીધી છે. જોકે, બ્રોકરેજે એ પણ નોંધ્યું છે કે આ મજબૂત ઓર્ડર ઇનફ્લો હજુ સુધી ટૂંકા ગાળાના નાણાકીય પ્રદર્શનમાં દેખાઈ રહ્યો નથી.
Q1 FY27 માં, Astra Microwave નો સ્ટેન્ડઅલોન રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે 11% ઘટીને ₹176 કરોડ થયો, જ્યારે પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) 24% ઘટીને ₹10 કરોડ નોંધાયો. બ્રોકરેજ મુજબ, આ નબળા આંકડાઓનું મુખ્ય કારણ પ્રોજેક્ટ એક્ઝેક્યુશનમાં થયેલો વિલંબ છે.
વ્યૂહાત્મક ફેરફારો અને નેતૃત્વ
નાણાકીય પરિણામો ઉપરાંત, કંપની કેટલીક મહત્વપૂર્ણ માળખાકીય ફેરફારોમાંથી પસાર થઈ રહી છે. બોર્ડે તેના સ્પેસ, મેટિરોલોજી અને હાઇડ્રોલોજી બિઝનેસને એક અલગ એન્ટિટીમાં ડીમર્જ (Demerge) કરવાની મંજૂરી આપી છે, જે હાલ નિયમનકારી મંજૂરીની પ્રક્રિયામાં છે. આ ઉપરાંત, કંપની નેતૃત્વ પરિવર્તન માટે પણ તૈયારી કરી રહી છે, જેમાં M.V. Reddy 1 ઓક્ટોબર, 2026 થી મેનેજિંગ ડિરેક્ટરનો કાર્યભાર સંભાળશે. આ પગલાં કંપનીના સંસ્થાકીય ફોકસમાં ફેરફાર સૂચવે છે.
ધ્યાનમાં રાખવા જેવા જોખમો
ઓર્ડર બુક ભવિષ્યની આવક માટે મજબૂત પાયો પૂરો પાડે છે, પરંતુ રોકાણકારોએ કેટલાક જોખમો પર પણ ધ્યાન આપવું જોઈએ. તાત્કાલિક ચિંતા એક્ઝેક્યુશનમાં વિલંબ છે, જેણે તાજેતરના ત્રિમાસિક માર્જિન અને નફાને અસર કરી છે. જો સપ્લાય ચેઇન, ટેકનિકલ ઇન્સ્પેક્શન અથવા ગ્રાહક મંજૂરી પ્રક્રિયાઓ પ્રોજેક્ટ સમયપત્રકમાં અવરોધ ઊભો કરવાનું ચાલુ રાખે, તો આવકની ઓળખ અનિયમિત રહી શકે છે. આ ઉપરાંત, સ્ટોકમાં વર્ષ-ટુ-ડેટ નોંધપાત્ર તેજી જોવા મળી છે, તેથી રોકાણકારોએ એ પણ જોવું જોઈએ કે વર્તમાન મૂલ્યાંકન આ મોટા ઓર્ડર્સ ક્યારે વાસ્તવિક આવક અને રોકડમાં રૂપાંતરિત થશે તેના સમયને પ્રતિબિંબિત કરે છે કે કેમ. આગામી ડીમર્જરની સફળતા અને નેતૃત્વનું સરળ સંક્રમણ પણ લાંબા ગાળાની સ્થિરતાને અસર કરશે.