ICICI સિક્યોરિટીઝે Akums Drugs ના શેરનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹850 સુધી વધાર્યો છે. કંપનીના Q1 FY27 ના મજબૂત પરિણામો બાદ આ નિર્ણય લેવાયો છે, જેમાં તેનો પ્રોફિટ ₹101 કરોડ નોંધાયો છે. CDMO બિઝનેસ વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ છે, પરંતુ રોકાણકારોએ ડોમેસ્ટિક સેગમેન્ટમાં માર્જિન પ્રેશર અને ટેક્સ લિટીગેશન જેવા જોખમો પર પણ નજર રાખવી જરૂરી છે.
ICICI સિક્યોરિટીઝનો 'Buy' રેટિંગ અને ₹850 નો ટાર્ગેટ
ICICI સિક્યોરિટીઝે Akums Drugs and Pharmaceuticals પર પોતાનું 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે અને શેરનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹680 થી વધારીને ₹850 કર્યો છે. આ સુધારો નાણાકીય વર્ષ 2027 ના પ્રથમ ક્વાર્ટર (Q1 FY27) માં કંપનીના શાનદાર પ્રદર્શનને પગલે આવ્યો છે. આ ક્વાર્ટરમાં કંપનીનો કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ વાર્ષિક ધોરણે 13.9% વધીને ₹1,167 કરોડ નોંધાયો છે.
નફામાં મોટો ઉછાળો, CDMO સેગમેન્ટ ચમક્યું
ફાર્મા કંપનીએ આ ક્વાર્ટરમાં ₹101 કરોડનો નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાના ₹65 કરોડ ની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર વધારો દર્શાવે છે. આ વૃદ્ધિ પાછળનું મુખ્ય કારણ કંપનીનું કોન્ટ્રાક્ટ ડેવલપમેન્ટ એન્ડ મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓર્ગેનાઈઝેશન (CDMO) સેગમેન્ટ રહ્યું, જેના રેવન્યુમાં 18.6% નો વધારો થયો છે. બ્રોકરેજે એ પણ નોંધ્યું કે કોસ્ટ મેનેજમેન્ટમાં થયેલા સુધારાને કારણે EBITDA માર્જિન 15.0% સુધી પહોંચી ગયું છે, જે ગયા વર્ષે 12.6% હતું.
એક્સપાન્શન પ્લાન અને આંતરરાષ્ટ્રીય વિસ્તરણ
કંપની વ્યૂહાત્મક વિસ્તરણ પર પણ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. તાજેતરમાં, Akums એ ₹56 કરોડ માં Oriflame India ના મેન્યુફેક્ચરિંગ બિઝનેસનું અધિગ્રહણ કર્યું છે. આ પગલાંથી કોસ્મેટિક્સ અને વેલનેસ પ્રોડક્ટ કેટેગરીમાં કંપનીની હાજરી મજબૂત બનશે. આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે વૃદ્ધિ માટે, Akums FY27 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં શરૂ થનારા USD 25 મિલિયન ના નવા શિપમેન્ટ્સ માટે ઝામ્બિયા તૈયારી કરી રહ્યું છે, સાથે જ યુરોપિયન માર્કેટમાં પણ વિસ્તરણની યોજના છે.
રોકાણકારો માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવા જોખમો
સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ હોવા છતાં, રોકાણકારોએ કેટલાક ઓપરેશનલ અને નાણાકીય પડકારોથી વાકેફ રહેવું જોઈએ. CDMO બિઝનેસમાં વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે, પરંતુ તેની ગતિ અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં ધીમી પડી છે. વધુમાં, ડોમેસ્ટિક બ્રાન્ડેડ ફોર્મ્યુલેશન્સ બિઝનેસમાં માર્જિન પર દબાણ છે, જ્યાં માર્જિન 449 બેસિસ પોઈન્ટ્સ ઘટ્યા છે. API (Active Pharmaceutical Ingredient) સેગમેન્ટ પણ નુકસાન અને આવકમાં ઘટાડો દર્શાવી રહ્યું છે, જે આંશિક રીતે બજારમાં ભાવની અસ્થિરતાને કારણે છે.
ટેક્સ લિટીગેશન અને ભવિષ્યની દિશા
આ ઉપરાંત, કંપની રેગ્યુલેટરી અને કાનૂની અનિશ્ચિતતાઓનો સામનો કરી રહી છે. Akums એ ₹156 કરોડ ના આવકવેરા મૂલ્યાંકન આદેશ (Income Tax Assessment Order) સંબંધિત એક કંટીજન્ટ લાયેબિલિટી (Contingent Liability) જાહેર કરી છે, જે હાલ અપીલમાં છે. જોકે કંપની પાસે મજબૂત નેટ કેશ પોઝિશન છે અને કોઈ દેવું નથી, આ ટેક્સ લિટીગેશનનું પરિણામ એક મુખ્ય મોનિટેરેબલ છે.
શેરનું ભાવિ પ્રદર્શન મોટે ભાગે કંપનીની CDMO વૃદ્ધિની ગતિ જાળવી રાખવાની ક્ષમતા અને તેના સંઘર્ષ કરી રહેલા સેગમેન્ટમાં નફાકારકતાનું સંચાલન કરવા પર આધાર રાખશે. રોકાણકારો આગામી આંતરરાષ્ટ્રીય શિપમેન્ટ્સની પ્રગતિ, તાજેતરમાં અધિગ્રહણ કરાયેલા Oriflame બિઝનેસના એકીકરણ અને બાકી રહેલ ટેક્સ લિટીગેશન અંગેના કોઈપણ અપડેટ્સ પર નજીકથી નજર રાખી શકે છે.