ICICI Securities એ Adani Power ના શેર માટેનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ **₹233** થી ઘટાડીને **₹210** કર્યો છે. કંપનીના ક્વાર્ટરલી રિઝલ્ટ અને વધતા ખર્ચને ધ્યાનમાં રાખીને બ્રોકરેજે આ નિર્ણય લીધો છે.
ICICI Securities એ Adani Power ના શેર અંગે પોતાનું નજરિયો અપડેટ કર્યો છે. કંપનીના બીજા ક્વાર્ટરના પરિણામો બાદ બ્રોકરેજે ટાર્ગેટ પ્રાઈસમાં ઘટાડો કર્યો હોવા છતાં, શેર પર 'Add' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, જે ભારતના પાવર સેક્ટરમાં કંપનીના યોગદાન પ્રત્યે તેમની સાવચેતીભરી આશાવાદ દર્શાવે છે.
વેલ્યુએશનમાં ઘટાડાનું કારણ
આ ફેરફાર પાછળ કેટલાક મુખ્ય નાણાકીય કારણો જવાબદાર છે. એનાલિસ્ટ્સનું માનવું છે કે કોલસાની વધતી કિંમતોને કારણે કંપનીના પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ આવી શકે છે. આ ઉપરાંત, કંપનીના કેપિટલ-ઈન્ટેન્સિવ એક્સપાન્શનને કારણે વ્યાજ અને ડેપ્રિસિએશન ખર્ચ પણ વધી રહ્યો છે. મહત્વનું છે કે, Mahan Phase-II પ્રોજેક્ટનો સમયગાળો હવે FY28 ના બીજા ક્વાર્ટર સુધી લંબાવવામાં આવ્યો છે, જેણે પ્રોજેક્શન પર અસર કરી છે.
કંપનીની હાલની સ્થિતિ અને ભવિષ્યનું આયોજન
હાલમાં Adani Power 18.3 GW ની ઓપરેશનલ ક્ષમતા ધરાવે છે અને વધારાના 23 GW પ્રોજેક્ટ્સ પાઈપલાઈનમાં છે. કંપનીએ નવા પ્રોજેક્ટ્સ માટે જરૂરી બોઈલર-ટર્બાઈન-જનરેટર ઓર્ડર્સ સુરક્ષિત કરી લીધા છે.
રેવન્યુ સ્ટેબિલિટી માટે, કંપનીએ તેની 62% કુલ ક્ષમતાને લોંગ-ટર્મ Power Purchase Agreements (PPA) હેઠળ સુરક્ષિત કરી છે. આ કરારો મર્ચન્ટ પાવર માર્કેટની અસ્થિરતા સામે કંપનીને રક્ષણ આપે છે.
રોકાણકારો માટે શું છે મહત્વનું?
ભારતમાં વીજળીની માંગ સતત વધી રહી છે અને પીક ડિમાન્ડ 270 GW સુધી પહોંચી છે. કંપનીના ગ્રોથ માટે આગામી 23 GW ના પ્રોજેક્ટ્સનું સફળ કમિશનિંગ અને કોલસાના ભાવમાં થતી વધઘટને મેનેજ કરવી સૌથી મહત્વની બાબત રહેશે. જોકે, પ્રોજેક્ટમાં વધુ વિલંબ, ફ્યુઅલ સપ્લાયમાં સમસ્યા અને પેમેન્ટ રિસ્ક જેવા જોખમો હજુ પણ યથાવત છે.