ACC ના Q2 ના પરિણામો નિરાશાજનક રહ્યા છે. કંપનીના EBITDA માં **54%** નો ઘટાડો નોંધાયો છે, જેનું મુખ્ય કારણ સિમેન્ટના ભાવમાં ઘટાડો છે. જોકે ટેક્સના લાભને લીધે નફો અંદાજ કરતા સારો રહ્યો છે, પરંતુ મોતીલાલ ઓસવાલે શેર પર 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે.
ACC લિમિટેડે નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા ક્વાર્ટરના નબળા પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જે ભારતીય સિમેન્ટ ક્ષેત્રમાં ચાલી રહેલા સંઘર્ષને દર્શાવે છે. કંપનીની આવક વાર્ષિક ધોરણે 5% ઘટીને ₹56.4 અબજ થઈ છે, જ્યારે ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ એટલે કે EBITDA માં 54% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે અને તે ₹3.7 અબજ પર આવી ગયો છે.
ઓપરેટિંગ માર્જિન અને EBITDA પર દબાણ
સિમેન્ટ ઉદ્યોગ માટે સૌથી મહત્વના માપદંડ એવા 'EBITDA પર ટન' માં 51% નો ઘટાડો નોંધાયો છે, જે ઘટીને ₹360 થયો છે. ઓપરેટિંગ માર્જિન 7.2% ના ઘટાડા સાથે 6.6% પર આવી ગયું છે. આ સ્પષ્ટ કરે છે કે ઊંચા ખર્ચ અને સિમેન્ટના વેચાણ ભાવમાં ઘટાડાને કારણે કંપનીના મુખ્ય બિઝનેસ પર ભારે દબાણ છે.
પ્રોફિટમાં વધારો કે ટેક્સની રાહત?
કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ 51% ઘટીને ₹1.6 અબજ થયો છે. અગાઉના અનુમાન કરતા આ આંકડો સારો દેખાય છે, પરંતુ આ વધારો કંપનીના કોર બિઝનેસને કારણે નહીં, પરંતુ ટેક્સ બેનિફિટ અને અન્ય આવક જેવા નોન-ઓપરેશનલ પરિબળોને કારણે મળ્યો છે.
બ્રોકરેજનું શું માનવું છે?
Motilal Oswal એ આ પરિણામો બાદ શેર પર 'ન્યુટ્રલ' વલણ જાળવી રાખ્યું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1,170 નક્કી કરી છે. બ્રોકરેજ હાઉસના મતે, આવનારા બે વર્ષ સુધી EBITDA પર દબાણ ચાલુ રહી શકે છે. જ્યાં સુધી સિમેન્ટના ભાવમાં સુધારો કે ઓપરેટિંગ કાર્યક્ષમતામાં વધારો ન થાય ત્યાં સુધી રોકાણકારોએ સાવધ રહેવું જોઈએ.