માઇક્રોફાઇનાન્સ લોન સ્ટ્રેસ ઘટ્યું, પરંતુ વૃદ્ધિ ધીમી રહી

માઇક્રોફાઇનાન્સ ક્ષેત્રમાં લોન સ્ટ્રેસ ઘટી રહ્યો છે, જેમાં પોર્ટફોલિયો એટ રિસ્ક રેશિયો (portfolio at risk ratios) સુધરી રહ્યા છે કારણ કે ચુકવણીઓ (repayments) વધી રહી છે. ખાસ કરીને, છ મહિના સુધી બાકી લોન 8.1% થી ઘટીને 6% થઈ ગઈ છે. આ સુધારાને FY22-23 માં નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) દ્વારા કરવામાં આવેલી અતિશય ધિરાણ (exuberant lending) ને કારણે થયેલી ઊંચી ડિલિંક્વન્સીઝ (high delinquencies) પછી, નિયમનકારી પગલાં (regulatory actions) અને ધિરાણકર્તા શિસ્ત (lender discipline) માં સુધારાનું પરિણામ માનવામાં આવે છે. સારી ચુકવણીની પ્રવૃત્તિઓ છતાં, રાઇટ-ઓફ્સ (write-offs) લગભગ 15% પર ઊંચા છે, જે નફાકારકતામાં (profitability) અવરોધ ઊભો કરે છે. બેંકો, જેમણે મોટાભાગે બજાર છોડી દીધું હતું અથવા મોટી લોન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું હતું, તેમણે પણ ઊંચા રાઇટ-ઓફ્સ (17.3% જેમાં છ મહિનાથી વધુ બાકી લોન શામેલ છે) દર્શાવ્યા છે. ધિરાણકર્તાઓ, ખાસ કરીને બેંકો સાવચેત રહેતાં, કુલ લોન પોર્ટફોલિયોની વૃદ્ધિ વર્ષ-દર-વર્ષ 22% ઘટી છે. NBFCs સાવધાનીપૂર્વક સિક્વન્શિયલ ધોરણે (sequential basis) લોન ઓરિજિનેશન (loan originations) વધારી રહી છે, પરંતુ વર્ષ-દર-વર્ષ ઘટાડો યથાવત છે. ઋણધારકોની દેવું (borrower indebtedness) ઓછું થયું છે, જેમાં બહુવિધ ધિરાણકર્તાઓ પાસેથી લોન ધરાવતા ઋણધારકોની સંખ્યા ઓછી છે. વિશ્લેષકો આગાહી કરે છે કે નાણાકીય વર્ષ 2027 પહેલા માઇક્રોફાઇનાન્સ ધિરાણમાં નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની શક્યતા ઓછી છે, અને ભંડોળના સ્ત્રોતો (funding resources) ચુસ્ત રહેશે. અસર: આ સમાચાર NBFCs અને બેંકોને અસર કરે છે જે માઇક્રોફાઇનાન્સ ધિરાણમાં સામેલ છે. સુધારેલી એસેટ ક્વોલિટી (asset quality) તેમના નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય માટે હકારાત્મક છે, પરંતુ ધીમી વૃદ્ધિ તાત્કાલિક નફાની પુનઃપ્રાપ્તિ (profit recovery) અને મૂલ્યાંકન (valuation) અપસાઇડને મર્યાદિત કરશે. સ્થિર વૃદ્ધિ અને ઘટાડેલા રાઇટ-ઓફ્સ જોવા મળે ત્યાં સુધી આ ક્ષેત્ર પ્રત્યે રોકાણકારોની ભાવના (investor sentiment) સાવચેત રહી શકે છે. અસર રેટિંગ: 7/10. કઠિન શબ્દો: પોર્ટફોલિયો એટ રિસ્ક રેશિયો, ડિલિંક્વન્સીઝ (બાકી), રાઇટ-ઓફ્સ, લોનનું એવરગ્રીનિંગ, ગ્રોસ લોન પોર્ટફોલિયો, લોન ઓરિજિનેશન્સ, કોવેનન્ટ્સ (શરતો), ડિસ્બર્સલ્સ (ચુકવણી), સિક્વન્શિયલ બેસિસ.