SEBI Nifty Bank ઇન્ડેક્સના નિયમો કડક કર્યા, ટોચના સ્ટોક્સનું વેઇટેજ કેપ કર્યું અને સભ્યપદ વિસ્તૃત કર્યું

ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ (SEBI) એ Nifty Bank જેવા ઇન્ડેક્સની પાત્રતા માપદંડોને, ખાસ કરીને ડેરિવેટિવ્ઝ ટ્રેડિંગ માટે, સુધારવાના ઉદ્દેશ્ય સાથે એક નવું પરિપત્ર (circular) બહાર પાડ્યું છે. આ પગલાથી તબક્કાવાર સમયમર્યાદા દાખલ થશે અને અગાઉના નિર્દેશોમાંથી કેટલીક રાહત મળશે. એક મુખ્ય ફેરફાર એ છે કે ઇન્ડેક્સના ઘટકો (constituents) માટે વેઇટેજ કેપિંગ લાગુ કરવામાં આવશે. એક ટોચના ઘટકનું વેઇટેજ 20% સુધી મર્યાદિત કરવામાં આવશે, જે વર્તમાન 33% કરતાં નોંધપાત્ર ઘટાડો છે. વધુમાં, ટોચના ત્રણ ઘટકોનું સંયુક્ત વેઇટેજ 45% સુધી મર્યાદિત કરવામાં આવશે, જે હાલના 62% થી ઓછું છે. આનો અર્થ એ છે કે HDFC Bank, ICICI Bank, અને State Bank of India જેવી પ્રભાવી બેંકો, જે હાલમાં નોંધપાત્ર વેઇટેજ ધરાવે છે, તેમનો પ્રભાવ ધીમે ધીમે ઘટશે. પરિપત્રમાં એ પણ ફરજિયાત કરવામાં આવ્યું છે કે Nifty Bank જેવા નોન-બेंचમार्क ઇન્ડેક્સ (non-benchmark indices) પર, જેના પર ડેરિવેટિવ્ઝનો વેપાર થાય છે, તેમાં ઓછામાં ઓછા 14 સ્ટોક્સ હોવા જોઈએ. હાલમાં Nifty Bank માં 12 ઘટકો છે. 30 સપ્ટેમ્બર સુધીમાં, HDFC Bank નું Nifty Bank માં 28.49% વેઇટેજ હતું, ત્યારબાદ ICICI Bank 24.38% અને State Bank of India 9.17% હતું. Kotak Mahindra Bank અને Axis Bank પણ ટોચના પાંચમાં છે. આ પુનઃસંતુલન Nifty Bank ઇન્ડેક્સમાં Yes Bank, Indian Bank, Union Bank of India, અને Bank of India જેવા સ્ટોક્સને ઉમેદવાર તરીકે ગણીને, સંભવિત નવા પ્રવેશકો માટે માર્ગ ખોલે છે. આ ગોઠવણો 31 માર્ચ 2026 સુધીમાં ચાર તબક્કામાં થશે, જેનો પ્રથમ તબક્કો ડિસેમ્બર 2025 માં શરૂ થશે. Nuvama Alternative & Quantitative Research નો અંદાજ છે કે Yes Bank અને Indian Bank ના સમાવેશથી અનુક્રમે આશરે $104.7 મિલિયન અને $72.3 મિલિયનનું રોકાણ પ્રવાહ (inflows) આકર્ષિત થઈ શકે છે. જો ઉલ્લેખિત તમામ ચાર બેંકોનો સમાવેશ થાય, તો અપેક્ષિત રોકાણ પ્રવાહ Yes Bank માટે $107.7 મિલિયન, Indian Bank માટે $74.3 મિલિયન, Union Bank of India માટે $67.7 મિલિયન અને Bank of India માટે $41.5 મિલિયન સુધી પહોંચી શકે છે. આ સમાચાર બાદ, Union Bank of India ના શેરમાં 4.4% નો વધારો જોવા મળ્યો, જ્યારે Yes Bank, Indian Bank, અને Bank of India માં 1.5% થી 2.5% સુધીનો વધારો થયો. અસર: આ સમાચાર Nifty Bank ઇન્ડેક્સ પર, કોન્સન્ટ્રેશન રિસ્ક (concentration risk) ઘટાડીને અને બેંકિંગ સ્ટોક્સના વ્યાપક સમાવેશને પ્રોત્સાહન આપીને નોંધપાત્ર અસર કરશે. આનાથી ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ અને ETFs દ્વારા પોર્ટફોલિયોના પુનઃસંતુલનની અપેક્ષા છે, જે ઇન્ડેક્સમાં ઉમેરાય તેવી સંભાવના ધરાવતા મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ બેંકિંગ સ્ટોક્સમાં નોંધપાત્ર રોકાણ પ્રવાહ લાવી શકે છે. બેંકિંગ ક્ષેત્રના શેર પ્રદર્શન પર એકંદર અસર નવા સમાવિષ્ટ બેંકો માટે હકારાત્મક હોઈ શકે છે અને ઇન્ડેક્સમાં સૌથી મોટી બેંકોના વિકાસને મર્યાદિત કરી શકે છે. Nifty Bank સાથે સંકળાયેલા ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટને પણ નવા કમ્પોઝિશન અને વેઇટેજ સાથે ગોઠવણ કરવી પડશે. Impact Rating: 8/10.