RBI ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રા: ભારતીય બેંકો વધુ મજબૂત, કેપિટલ માર્કેટ અને એક્વિઝિશન ફંડિંગના નિયમોમાં છૂટછાટ

ભારતીય રિઝર્વ બેંકના ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ છેલ્લા દાયકામાં ભારતીય બેંકોના નોંધપાત્ર મજબૂતીકરણ અને આર્થિક સ્થિતિસ્થાપકતામાં થયેલા વધારા પર પ્રકાશ પાડ્યો. તેમણે જણાવ્યું કે આ સુધારાઓએ રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ને વિવિધ નિયંત્રણો હટાવવા માટે સશક્ત બનાવ્યું છે, જેનાથી બેંકોને કેપિટલ માર્કેટના જોખમો સાથે સંકળાવા અને એક્વિઝિશન સહિત નવી પહેલને ભંડોળ પૂરું પાડવામાં વધુ રાહત મળી છે. RBI એ નાણાકીય સ્થિરતાને મજબૂત કરવા અને નવીનતાને પ્રોત્સાહન આપવા માટે કેલિબ્રેટેડ સુધારાઓનો એક સમૂહ રજૂ કર્યો છે. આમાં 1999 ના ધિરાણ નિયમોમાં સૂચિત અપડેટ્સ, સિક્યોરિટીઝ દ્વારા સુરક્ષિત લોન માટેની મર્યાદા વધારવી અને નાણાકીય મધ્યસ્થીઓને ધિરાણ આપવાનું તર્કસંગત બનાવવું શામેલ છે. એક નવું લોન-ટુ-વેલ્યુ (LTV) ફ્રેમવર્ક સૂચવવામાં આવ્યું છે, જે એક્સપોઝર સ્તરને અંતર્ગત સંપત્તિની જોખમીતા સાથે જોડે છે. વધારામાં, સૂચિબદ્ધ, રોકાણ-ગ્રેડ ડેટ હવે કોલેટરલ તરીકે પાત્ર બનશે, જે બોન્ડ માર્કેટને વધુ ઊંડું બનાવશે તેવી અપેક્ષા છે. બેંકોને કડક મર્યાદા હેઠળ એક્વિઝિશનને ભંડોળ પૂરું પાડવાની મંજૂરી આપવામાં આવશે, જે તેમની પ્રેક્ટિસને નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) અને બોન્ડ માર્કેટના રિવાજો સાથે સંરેખિત કરશે. મલ્હોત્રાએ ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે બહેતર સંસાધન ફાળવણી માટે એક્વિઝિશન ફાઇનાન્સ એ વિકસિત નાણાકીય પ્રણાલીનો એક મહત્વપૂર્ણ ઘટક છે. આ બેંકિંગ સુધારાઓ RBI દ્વારા તેના ઓક્ટોબર 2025 ના નાણાકીય નીતિમાં જાહેર કરવામાં આવ્યા હતા. આ બોલ્ડ સુધારાઓને યુએસ ટેરિફ અને પ્રતિબંધો જેવી વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓનો સામનો કરવા માટેના પગલાં તરીકે જોવામાં આવે છે. મલ્હોત્રાએ RBI ના અભિગમને યોગ્ય ઠેરવ્યો, શેક્સપિયરના ક્વોટનો ઉપયોગ કરીને ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે સલામતી ઘણીવાર ગણતરીપૂર્વકના જોખમો લેવાથી આવે છે. તેમણે ખાતરી આપી કે રિયલ એસ્ટેટ માટે ફક્ત FDI-સુસંગત પ્રોજેક્ટ્સ માટે બાહ્ય વાણિજ્યિક ઉધાર (ECBs) ની મંજૂરી આપવી અને અનુમાનિત પ્રવૃત્તિઓ માટે તેમને પ્રતિબંધિત કરવા જેવા પૂરતા ગાર્ડરેલ્સ (guardrails) છે. મજબૂત બેંક બેલેન્સ શીટ્સ સાથે, 2016 થી ચોક્કસ ઉધારકર્તા (borrower) ફ્રેમવર્કને જોખમ-આધારિત દેખરેખ (risk-based monitoring) દ્વારા બદલવામાં આવ્યું છે. મલ્હોત્રાએ વૈશ્વિક મંદી વચ્ચે રોકાણ આકર્ષવાની અર્થતંત્રની સ્થિતિસ્થાપકતા પર પ્રકાશ પાડ્યો. તેમણે આંકડા ટાંક્યા: ક્રેડિટ અને ડિપોઝિટ લગભગ ત્રણ ગણા થઈ ગયા છે, અને કેપિટલ એડિક્વસી રેશિયો (capital adequacy ratios) માં નોંધપાત્ર સુધારો થયો છે (2015 થી 2025 સુધી CRAR માં લગભગ 4% નો વધારો, CET1 માં 3.4% નો વધારો). અસર: આ સુધારાઓ ભારતીય નાણાકીય ક્ષેત્રમાં ગતિશીલતા લાવવા માટે તૈયાર છે. વધેલા કેપિટલ માર્કેટ એક્સપોઝર અને એક્વિઝિશન ફંડિંગની મંજૂરી આપીને, બેંકો કોર્પોરેટ ફાઇનાન્સ અને રોકાણ પ્રવૃત્તિઓમાં વધુ સક્રિયપણે જોડાઈ શકે છે. આનાથી ધિરાણમાં વધારો થઈ શકે છે, મર્જર અને એક્વિઝિશનને સરળ બનાવી શકાય છે, અને બોન્ડ માર્કેટ ઊંડું બની શકે છે, જે બેંકિંગ અને નાણાકીય સેવાઓના શેર્સના પ્રદર્શનને વેગ આપી શકે છે. જોખમ-આધારિત દેખરેખ અને મજબૂત મૂડી બફર્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું એ એક પરિપક્વ નિયમનકારી અભિગમ સૂચવે છે, જે નાણાકીય પ્રણાલીની સ્થિરતામાં રોકાણકારોના વિશ્વાસને રેખાંકિત કરે છે. અસર રેટિંગ: 8/10. મુશ્કેલ શબ્દો અને અર્થો: ECB (External Commercial Borrowings): ભારતીય સંસ્થાઓ દ્વારા બિન-રહેવાસી સંસ્થાઓ પાસેથી લેવાયેલ લોન, સામાન્ય રીતે વ્યવસાયિક હેતુઓ માટે. LTV (Loan-to-Value): ધિરાણકર્તાઓ દ્વારા લોનના જોખમનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતું ગુણોત્તર, જે લોનની રકમને ખરીદવામાં આવતી સંપત્તિના મૂલ્યાંકિત મૂલ્ય દ્વારા વિભાજીત કરીને ગણવામાં આવે છે. ઓછું LTV ધિરાણકર્તા માટે ઓછું જોખમ સૂચવે છે. NBFCs (Non-Banking Financial Companies): બેંકિંગ જેવી સેવાઓ પ્રદાન કરતી પરંતુ બેંકિંગ લાઇસન્સ ન ધરાવતી નાણાકીય સંસ્થાઓ. FDI (Foreign Direct Investment): એક દેશમાં વ્યવસાયિક હિતોમાં બીજા દેશ દ્વારા કરવામાં આવેલું રોકાણ. CRAR (Capital to Risk-weighted Assets Ratio): બેંકની મૂડી પર્યાપ્તતાનું માપ, જે ખાતરી કરે છે કે તેની પાસે સંભવિત નુકસાનને શોષવા માટે પૂરતી મૂડી છે. CET1 (Common Equity Tier 1): બેંકની મૂડીનો સર્વોચ્ચ ગુણવત્તાનો પ્રકાર, જેમાં સામાન્ય સ્ટોક અને જાળવી રાખેલી કમાણીનો સમાવેશ થાય છે.