ક્રેડિટએક્સેસ ગ્રેમીનનો Q2 નફો અંદાજ કરતાં 52% વધ્યો, CLSA એ ₹1,600 નું ટાર્ગેટ પ્રાઈસ વધાર્યું

ક્રેડિટએક્સેસ ગ્રેમીન (CreditAccess Grameen) એ FY26 ના જુલાઈ-સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. જેમાં ₹130 કરોડનો પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) નોંધાયો છે, જે CLSA ના અંદાજો કરતાં 52% વધારે છે. આ મજબૂત કામગીરીનું મુખ્ય કારણ પ્રોવિઝનિંગ ખર્ચમાં ઘટાડો અને અન્ય આવકમાં વૃદ્ધિ છે. ઓપરેટિંગ મેટ્રિક્સ (Operating metrics) માં પણ સુધારો જોવા મળ્યો છે. માર્જિન ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર લગભગ 50 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (basis points) વધ્યા છે. આ સુધારો ઊંચા લેન્ડિંગ યીલ્ડ્સ (lending yields) અને ફંડના ઓછા ખર્ચ (cost of funds) દ્વારા સમર્થિત હતો. CLSA અપેક્ષા રાખે છે કે આ માર્જિન વૃદ્ધિ આગામી ક્વાર્ટર્સમાં પણ ચાલુ રહેશે. જોકે, કંપનીએ વર્તમાન અને આગામી નાણાકીય વર્ષ માટે ક્રેડિટ કોસ્ટ ગાઈડન્સ (credit cost guidance) વધારી છે. મેનેજમેન્ટે જણાવ્યું છે કે કેટલાક વિસ્તારોમાં ભારે વરસાદ બાદ ઓવરડ્યુ એકાઉન્ટ્સ (overdue accounts) માં વધારો થયો છે, જેના કારણે ક્રેડિટ ખર્ચ અગાઉના અંદાજો કરતાં 70-100 બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધી શકે છે. જ્યારે એસેટ ક્વોલિટી (asset quality) માં ક્રમિક સુધારો જોવા મળ્યો છે, તેમ છતાં ઓવરડ્યુ આંતરિક અપેક્ષાઓ કરતાં વધુ છે. લોન ડિસ્બર્સમેન્ટ (loan disbursements) માં વૃદ્ધિ ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર લગભગ બમણી થઈ છે, જ્યારે મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ (AUM) મોટાભાગે સ્થિર રહી છે. મેનેજમેન્ટ અપેક્ષા રાખે છે કે માર્ચ ક્વાર્ટર સુધીમાં AUM વૃદ્ધિ 14-15% સુધી ઝડપી બનશે અને FY26 ના બીજા ભાગમાં 20% વૃદ્ધિનું લક્ષ્ય છે. સંપૂર્ણ વર્ષની વૃદ્ધિ કંપનીની 14-18% ની માર્ગદર્શિકા રેન્જના નીચલા સ્તરે રહેવાની શક્યતા છે. કંપની FY27 માં એસેટ્સ પર વળતર (return on assets) 4.5% ની નજીક પહોંચશે તેવી અપેક્ષા રાખે છે. અસર: આ સમાચાર ક્રેડિટએક્સેસ ગ્રેમીનના શેરધારકો અને માઇક્રોફાઇનાન્સ ક્ષેત્રના રોકાણકારો માટે મહત્વપૂર્ણ છે. અપેક્ષા કરતાં વધુ નફો અને સુધારેલા માર્જિન હકારાત્મક છે, પરંતુ પ્રાદેશિક હવામાન પરિબળોને કારણે વધેલી ક્રેડિટ કોસ્ટ ગાઈડન્સ નજીકના ગાળા માટે સાવચેતીનો સંકેત આપે છે. CLSA દ્વારા 'હોલ્ડ' રેટિંગ જાળવી રાખીને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ વધારવાનો નિર્ણય સંતુલિત દૃષ્ટિકોણ દર્શાવે છે. અસર રેટિંગ: 6/10