બેન્ક ઓફ બરોડાના શેરમાં 5% ઉછાળો, Q2 પરિણામો નબળા હોવા છતાં અપેક્ષાઓને પાર કર્યા અને એસેટ ક્વોલિટીમાં સુધારો

બેન્ક ઓફ બરોડા (BoB) એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ના બીજા ક્વાર્ટર માટે નબળા નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે. તેમ છતાં, સોમવારે તેના શેરના ભાવમાં લગભગ 5% નો નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો. વિશ્લેષકો માને છે કે શેરનો આ ઉછાળો એ હકીકતને કારણે છે કે પરિણામોએ બજાર દ્વારા નિર્ધારિત સામાન્ય રીતે નીચા અપેક્ષાઓને વટાવી દીધી છે, જેનાથી બ્રોકરેજ ફર્મ્સ દ્વારા કમાણીના અંદાજોમાં ઉપરની તરફ સુધારો થવાની શક્યતા છે. A key positive was the improvement in asset quality, with the slippage ratio (ગ્રોસ નોન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સમાં નવી ભરતી) ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર 25 બેસિસ પોઈન્ટ્સ ઘટીને 0.9% રહ્યો. આનાથી ક્રેડિટ ખર્ચ પણ ઘટ્યો. જોકે, બેન્કના કોર પ્રી-પ્રોવિઝનિંગ ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ (PPoP) માં વર્ષ-દર-વર્ષ 4% ઘટાડો થયો અને તે ₹5,851 કરોડ રહ્યો. સંપૂર્ણપણે રાઈટ-ઓફ કરેલા ખાતાઓમાંથી થયેલી રિકવરીમાં પણ 80% નો મોટો ઘટાડો થયો અને તે ₹493 કરોડ રહી, જોકે મેનેજમેન્ટને આ દર મહિને લગભગ ₹700 કરોડના સામાન્ય સ્તર પર પાછા ફરવાની અપેક્ષા છે. નેટ ઇન્ટ્રેસ્ટ આવક (NII) માં 2.7% વર્ષ-દર-વર્ષ વૃદ્ધિ થઈ અને તે ₹11,954 કરોડ સુધી પહોંચી, જે 12% ની મજબૂત ગ્લોબલ લોન વૃદ્ધિ છતાં હતી. આ ધીમી NII વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે નેટ ઇન્ટ્રેસ્ટ માર્જિન (NIM) માં થયેલા સંકોચનને કારણે હતી, જે વર્ષ-દર-વર્ષ 15 બેસિસ પોઈન્ટ્સ ઘટીને 2.96% થયું. ફી આવક વૃદ્ધિ પણ એક પડકાર બની રહી, માત્ર 1% વધીને ₹1,790 કરોડ થઈ, જે દર્શાવે છે કે બેન્ક ફી-આધારિત આવક મેળવવા માટે તેના બિઝનેસ ગ્રોથનો સંપૂર્ણ લાભ લઈ રહી નથી. Looking ahead, the transition from current Non-Performing Asset (NPA) norms to Expected Credit Loss (ECL) norms, expected from FY28, એક મહત્વપૂર્ણ ચર્ચાનો વિષય રહ્યો. આ સંક્રમણથી ક્રેડિટ ખર્ચમાં 20-25 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો વધારો થઈ શકે છે, જે નફાકારકતા અને એસેટ્સ પરના વળતર (RoA) ને અસર કરી શકે છે. તેની તૈયારી માટે, BoB એ પહેલેથી જ ₹400 કરોડનું ફ્લોટિંગ પ્રોવિઝન કર્યું છે. Impact: વર્તમાન પડકારો છતાં, FY26 ના અંદાજો પર બેન્ક ઓફ બરોડાનું મૂલ્યાંકન સસ્તું જણાય છે. તે 0.9 વખત પ્રાઇસ-ટુ-એડજસ્ટેડ બુક વેલ્યુ (price-to-adjusted book value) પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જે પ્રાઇવેટ સેક્ટરની અગ્રણી બેન્કોની સરખામણીમાં સ્પર્ધાત્મક છે. Difficult Terms: * PPoP (પ્રી-પ્રોવિઝનિંગ ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ): આ બેન્કનો નફો છે, જેને બુચત (પ્રોવિઝન), કર અને અન્ય ખર્ચાઓ માટે પૈસા અલગ રાખતા પહેલા ગણવામાં આવે છે. તે બેન્કની મુખ્ય ઓપરેશનલ નફાકારકતાને સમજવામાં મદદ કરે છે. * NPA (નોન-પરફોર્મિંગ એસેટ): એવી લોન અથવા એડવાન્સ કે જેનું મુદ્દલ અથવા વ્યાજની ચુકવણી 90 દિવસના સમયગાળા માટે બાકી (overdue) રહી હોય. * સ્લિપેજ રેશિયો: એક ક્વાર્ટરમાં NPA બનેલી નવી લોનનો ગુણોત્તર, તે ક્વાર્ટરની શરૂઆતમાં કુલ બાકી લોનની સરખામણીમાં. નીચો ગુણોત્તર વધુ સારો છે. * NII (નેટ ઇન્ટ્રેસ્ટ આવક): બેન્ક દ્વારા તેની ધિરાણ પ્રવૃત્તિઓમાંથી કમાયેલી વ્યાજ આવક અને તેના થાપણદારોને ચૂકવેલા વ્યાજ વચ્ચેનો તફાવત. * NIM (નેટ ઇન્ટ્રેસ્ટ માર્જિન): એક નફાકારકતા માપ જે કમાયેલી વ્યાજ આવક અને ચૂકવેલા વ્યાજ વચ્ચેનો તફાવત દર્શાવે છે, જે વ્યાજ-આર્જિત સંપત્તિઓની ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત થાય છે. તે દર્શાવે છે કે બેન્ક કેટલી નફાકારક રીતે ધિરાણ આપી રહી છે. * RoA (એસેટ્સ પર વળતર): એક નાણાકીય ગુણોત્તર જે દર્શાવે છે કે કંપની તેની કુલ સંપત્તિઓની તુલનામાં કેટલી નફાકારક છે. તે માપે છે કે બેન્ક નફો મેળવવા માટે તેની સંપત્તિઓનો કેટલો કાર્યક્ષમ રીતે ઉપયોગ કરે છે. * RoE (ઇક્વિટી પર વળતર): એક નફાકારકતા ગુણોત્તર જે માપે છે કે કંપની શેરધારકો દ્વારા રોકાણ કરાયેલા નાણાં પર કેટલો નફો મેળવે છે. તે દર્શાવે છે કે બેન્ક શેરધારક મૂડીનો કેટલો અસરકારક રીતે ઉપયોગ કરી રહી છે. * ECL (એક્સ્પેક્ટેડ ક્રેડિટ લોસ): એક એકાઉન્ટિંગ ફ્રેમવર્ક જેમાં બેન્કો માત્ર નુકસાનની ઘટના બને ત્યારે જ નહીં, પરંતુ સમગ્ર લોનની મુદત દરમિયાન સંભવિત ભવિષ્યના લોન નુકસાનનો અંદાજ લગાવે છે. આ માટે સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ પ્રોવિઝનની જરૂર પડે છે.