જૂની કાર માટે ધિરાણ (Financing) **₹1.3 લાખ કરોડ** સુધી પહોંચ્યું, જે નવા ઓટો લોન કરતાં વધુ ઝડપથી વધી રહ્યું છે. ફોર્મલ ક્રેડિટ (Credit) વધી રહ્યું છે, પરંતુ ડિફોલ્ટ (Default) રેટ અને અસુરક્ષિત દેવાનું વધતું જોખમ રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લેવું પડશે.
જૂની કાર ફાઇનાન્સમાં તેજીનું મુખ્ય કારણ
ભારતમાં પ્રી-ઓન્ડ (Pre-owned) વાહનો માટે ધિરાણ (Financing) ખૂબ જ ઝડપથી વધી રહ્યું છે. જૂન 2026 સુધીમાં આ પોર્ટફોલિયો ₹1.3 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી ગયો છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં, આ સેગ્મેન્ટ વાર્ષિક 26.2% ના દરે વિકસ્યો છે, જે નવા ઓટો લોનમાં જોવા મળેલા 17.6% ના વિકાસ દર કરતાં ઘણો વધારે છે. આ ગ્રાહકોની બદલાતી આદત દર્શાવે છે, જેઓ હવે જૂની કાર ખરીદવા માટે ફોર્મલ ફાઇનાન્સિયલ ચેનલ્સ (Financial Channels) તરફ વળી રહ્યા છે.
વધતું જોખમ અને બોરોઅર પ્રોફાઇલ
આ વિસ્તરણ ક્રેડિટ પેનિટ્રેશન (Credit Penetration) માં વધારો દર્શાવે છે, પરંતુ તેમાં કેટલાક ખાસ જોખમો પણ છુપાયેલા છે, જેના પર રોકાણકારોએ ધ્યાન આપવું પડશે. ડેટા દર્શાવે છે કે જૂની કાર ફાઇનાન્સ સેગમેન્ટ નવા ઓટો લોન માર્કેટની સરખામણીમાં વધુ સ્ટ્રેસ (Stress) હેઠળ છે. ઉદાહરણ તરીકે, જૂની કાર ફાઇનાન્સિંગ માટે પ્રારંભિક તબક્કાની ડિલિંક્વન્સી (Delinquencies - 31 થી 90 દિવસનું લેટ પેમેન્ટ) 3.1% છે, જ્યારે નવા ઓટો લોનમાં આ દર માત્ર 2.1% છે.
આ ક્રેડિટ રિસ્ક (Credit Risk) નો તફાવત મુખ્યત્વે બોરોઅર પ્રોફાઇલ (Borrower Profile) સાથે જોડાયેલો છે. ધિરાણકર્તાઓ (Lenders) વધુને વધુ એવું જોઈ રહ્યા છે કે જૂની કાર સેગમેન્ટના બોરોઅર્સ (Borrowers) પાસે એક કરતાં વધુ અસુરક્ષિત લોન (Unsecured Loans), જેમ કે પર્સનલ લોન (Personal Loans), ક્રેડિટ કાર્ડ ડેટ (Credit Card Debt) અથવા કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ લોન (Consumer Durable Loans) જેવી લોન છે. જૂની કારના લગભગ 9.2% બોરોઅર્સ આ પ્રકારના અસુરક્ષિત દેવાની ઝપેટમાં છે, જ્યારે નવા ઓટો લોન કેટેગરીના માત્ર 6.4% બોરોઅર્સ પાસે જ આવા દેવા છે.
ધિરાણકર્તાઓ, ખાસ કરીને નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સ કંપનીઓ (NBFCs) અને બેંકો માટે, જેઓ જૂની કાર સેગમેન્ટમાં સક્રિય છે, તેનો અર્થ એ છે કે ક્રેડિટ ક્વોલિટી (Credit Quality) પર વધુ નજીકથી નજર રાખવાની જરૂર પડશે. અસુરક્ષિત દેવા પર વધુ નિર્ભરતા આ બોરોઅર્સને આર્થિક આંચકાઓ સામે વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે, જે આર્થિક વાતાવરણ પડકારજનક બનતા ડિફોલ્ટ (Default) વધારી શકે છે.
સેક્ટર સંદર્ભ અને રોકાણકારો માટે શું ધ્યાનમાં રાખવું
જૂની કાર સેગમેન્ટમાં ચોક્કસ સ્ટ્રેસ (Stress) હોવા છતાં, 'વ્હીલ્સ ફાઇનાન્સ' (Wheels Finance) ઇન્ડસ્ટ્રી, જેમાં ટુ-વ્હીલર (Two-wheeler) અને કોમર્શિયલ વાહનો (Commercial Vehicles) નો સમાવેશ થાય છે, તે સ્થિર દેખાઈ રહી છે. કોમર્શિયલ વાહન ફાઇનાન્સ માર્કેટમાં પણ મજબૂત માંગ જોવા મળી હતી, જે વાર્ષિક 20.1% ના દરે વધીને જૂન 2026 સુધીમાં ₹7.4 લાખ કરોડ સુધી પહોંચી ગયું.
રોકાણકારો અને બજાર સહભાગીઓ (Market Participants) માટે, મુખ્ય મોનિટર (Monitor) માત્ર આ પોર્ટફોલિયોનો ટોપલાઇન ગ્રોથ (Topline Growth) નથી, પરંતુ અંડરરાઇટિંગ ક્વોલિટી (Underwriting Quality) પણ છે. પ્રી-ઓન્ડ વાહન માર્કેટ પર કબજો જમાવવા માટે સ્પર્ધા વધતાં, ધિરાણકર્તાઓ બજાર હિસ્સો મેળવવા માટે તેમના ધિરાણ ધોરણો (Lending Standards) ઘટાડવા લલચાઈ શકે છે. રોકાણકારોએ ટ્રેક કરવું જોઈએ કે શું ધિરાણકર્તાઓ તેમના ખરાબ લોનને નોંધપાત્ર રીતે વધાર્યા વિના તેમના નફાના માર્જિન (Profit Margins) જાળવી રાખી શકે છે.
આગળ જતાં, આ વૃદ્ધિની ટકાઉપણું (Sustainability) તેના પર નિર્ભર કરશે કે ધિરાણકર્તાઓ તેમના બુક (Book) ને વિસ્તૃત કરવા અને સ્વસ્થ એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) જાળવવા વચ્ચેનું સંતુલન કેટલી સારી રીતે મેનેજ કરે છે. મુખ્ય વાહન ધિરાણકર્તાઓ (Vehicle Financiers) તરફથી તેમની એસેટ ક્વોલિટી, કલેક્શન એફિશિયન્સી (Collection Efficiency) અને નવા લોન ઓરિજિનેશન (Loan Origination) ની બોરોઅર પ્રોફાઇલ પરના ભાવિ અપડેટ્સ વધુ સ્પષ્ટતા પ્રદાન કરશે કે શું આ સેગમેન્ટ નફાકારક ગ્રોથ એન્જિન (Growth Engine) રહે છે કે પછી વધતા ક્રેડિટ રિસ્ક (Credit Risk) નું સંભવિત ક્ષેત્ર બને છે.