Ujjivan Small Finance Bank (SFB) ના શેરમાં છેલ્લા એક વર્ષમાં **30%** થી વધુનો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ FY26 ના શાનદાર નાણાકીય પરિણામો અને બેંક દ્વારા સુરક્ષિત ધિરાણ (secured lending) તરફ વળેલું વલણ છે. હવે બેંક **25%** ક્રેડિટ ગ્રોથ અને રિટેલ ડિપોઝિટ બેઝ વધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે.
Ujjivan SFB ની શેર કિંમતમાં તેજી
Ujjivan Small Finance Bank (SFB) ના શેર ભાવમાં છેલ્લા એક વર્ષમાં 30% થી વધુનો વધારો થયો છે, જેણે Nifty Bank ઇન્ડેક્સને પણ પાછળ છોડી દીધો છે. આ વૃદ્ધિ પાછળ FY26 ના મજબૂત નાણાકીય પરિણામો જવાબદાર છે. બેંકનો Return on Assets (RoA) છેલ્લા ક્વાર્ટરમાં 2.1% ની સર્વોચ્ચ સપાટી પર પહોંચ્યો હતો. સુધારેલા માર્જિન અને ખરાબ લોન (bad loans) સંબંધિત ખર્ચમાં ઘટાડાને કારણે રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધ્યો છે.
ગ્રોથ સ્ટ્રેટેજી અને સિક્યોર્ડ લેન્ડિંગ
બેંક હાલમાં તેના બિઝનેસ મોડલમાં ફેરફાર કરી રહી છે અને સુરક્ષિત લોન (secured loans) ના હિસ્સાને વધારવા પર ધ્યાન આપી રહી છે. આ રણનીતિ MSME ધિરાણ અને મોર્ગેજ લોન પર કેન્દ્રિત છે, જેનાથી પરંપરાગત માઈક્રોફાઇનાન્સ આધારિત પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા આવશે. છેલ્લા ચાર વર્ષમાં, બેંકે મેનેજમેન્ટ હેઠળની કુલ સંપત્તિ (assets under management) માં 22% નો કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) હાંસલ કર્યો છે. મેનેજમેન્ટ હવે આગામી વર્ષ માટે 25% થી વધુ ક્રેડિટ ગ્રોથનું લક્ષ્ય રાખી રહ્યું છે, જેમાં સુરક્ષિત ધિરાણ સેગમેન્ટમાં લગભગ 40% વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે.
લાયબિલિટી મેનેજમેન્ટ અને ડિપોઝિટ બેઝ
આ વિસ્તરણને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે, Ujjivan SFB તેના રિટેલ ડિપોઝિટ ફ્રેન્ચાઇઝીના વિકાસને પ્રાધાન્ય આપી રહી છે. બેંકનો Current Account and Savings Account (CASA) રેશિયો, જે ઓછી કિંમતવાળા ખાતાઓમાં ડિપોઝિટના પ્રમાણને માપે છે, તે FY26 માં સુધરીને 27% થયો છે, જે અગાઉના વર્ષના 24% થી વધુ છે. FY27 સુધીમાં આ લક્ષ્યાંક 29-30% સુધી પહોંચાડવાનો છે. આ રિટેલ ડિપોઝિટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, બેંક 88-89% ની રેન્જમાં કમ્ફર્ટેબલ ક્રેડિટ-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયો જાળવવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે, જે ભંડોળ ખર્ચને અસરકારક રીતે મેનેજ કરવામાં મદદ કરે છે.
ભવિષ્યનું આઉટલુક અને ઓપરેશનલ ખર્ચ
આગળ જોતાં, બેંક ટેકનોલોજી અને ભૌતિક હાજરીમાં નોંધપાત્ર રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવે છે, જેમાં FY27 માં 140 નવી શાખાઓ ખોલવાની યોજના છે. જોકે આ રોકાણો ઓપરેટિંગ ખર્ચમાં વધારો કરશે, બેંક ઓપરેટિંગ કાર્યક્ષમતામાં સુધારાને કારણે કોસ્ટ-ટુ-ઇન્કમ રેશિયો 25% થી 26% ની સ્થિર રેન્જમાં રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. નીચી આવકવાળા સુરક્ષિત લોન તરફના બદલાવ છતાં, મેનેજમેન્ટ ભંડોળ ખર્ચને મેનેજ કરીને નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) લગભગ 8.5% પર જાળવી રાખવાની અપેક્ષા રાખે છે. FY27 માટે 1.6% નો RoA પ્રોજેક્ટ કરવામાં આવ્યો છે.
સંભવિત જોખમો અને દેખરેખ
રોકાણકારો બેંકના સંક્રમણ પર નજર રાખી રહ્યા છે કારણ કે તે ઝડપી વૃદ્ધિ અને ધિરાણ મિશ્રણમાં ફેરફારના જોખમોને સંતુલિત કરવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે. સંપત્તિની ગુણવત્તામાં સુધારો થયો છે, અને FY27 માં ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (GNPA) 2.17% સુધી ઘટવાની ધારણા છે, પરંતુ MFI સેગમેન્ટમાં ક્રેડિટ ખર્ચનું સંચાલન કરવાની બેંકની ક્ષમતા એક પરિબળ રહેશે. આ ઉપરાંત, બેંકનું મૂલ્યાંકન હાલમાં તેના અંદાજિત FY28 બુક વેલ્યુ સાથે જોડાયેલું છે. ભવિષ્યના વિકાસ, જેમ કે યુનિવર્સલ બેંકિંગ લાઇસન્સ માટે અરજી અને ગોલ્ડ લોન અને વાહન ધિરાણ જેવી નવી પ્રોડક્ટ લાઇન્સની સફળતા, આગામી ત્રિમાસિક ગાળામાં રોકાણકારો માટે મુખ્ય ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાના ક્ષેત્રો બનશે.