ભારતીય બેંકો GIFT સિટીનો ઉપયોગ કરીને FCNR-B ડિપોઝિટ્સમાં ભંડોળ વધારી રહી છે, ત્યારે UAE હવે આ ડિપોઝિટ્સ માટે મુખ્ય હબ તરીકે ઉભરી આવ્યું છે. ટેક્સના અવરોધોને કારણે યુએસ અને યુકેના યોગદાનમાં ઘટાડો થયો છે, પરંતુ બેંકો લીવરેજનો ઉપયોગ કરીને ભંડોળ એકત્ર કરી રહી છે. 30 જુલાઈ સુધીમાં બેંકિંગ સિસ્ટમમાં કુલ FCNR-B ડિપોઝિટ્સ વધીને $60.55 બિલિયન થઈ ગઈ છે, જેમાં સરકારી ક્ષેત્રની બેંકો સૌથી આગળ છે.
UAE શા માટે બન્યું મુખ્ય સ્ત્રોત?
યુનાઈટેડ આરબ એમિરેટ્સ (UAE) ભારતીય બેંકો માટે ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ બેંક (FCNR-B) ડિપોઝિટનો સૌથી મોટો સ્ત્રોત બની ગયું છે. આનું મુખ્ય કારણ ગુજરાત ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સ-ટેક સિટી (GIFT સિટી) માં આવેલી બેંકોની શાખાઓનો વ્યૂહાત્મક ઉપયોગ છે. આનાથી બેંકો NRI (નોન-રેસિડેન્ટ ઇન્ડિયન્સ) ના પૈસાને વધુ અસરકારક રીતે મેળવી શકે છે. જ્યારે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને યુનાઇટેડ કિંગડમ જેવા પરંપરાગત બજારોમાંથી આવક ઓછી રહી છે, UAE એ આ ડિપોઝિટ્સમાં નોંધપાત્ર હિસ્સો મેળવ્યો છે.
ટેક્સ અને લીવરેજનો ફાયદો
UAE ના પ્રભુત્વનું મુખ્ય કારણ ટેક્સ કાર્યક્ષમતા છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સથી વિપરીત, જ્યાં વ્યાજની આવક પર પર્સનલ ઇન્કમ ટેક્સ લાગે છે, UAE રોકાણના લાભો માટે વધુ અનુકૂળ ટેક્સ વાતાવરણ પૂરું પાડે છે. FCNR વ્યાજ પર ભારતના ટેક્સમાંથી મુક્તિ સાથે, આ ડોલર-આધારિત ડિપોઝિટ્સ મધ્ય પૂર્વમાં સ્થિત NRIs માટે ખૂબ આકર્ષક બની છે.
બેંકો આ ભંડોળને આકર્ષવા માટે આક્રમક વ્યૂહરચનાઓ પણ અપનાવી રહી છે. સંસ્થાઓ ગ્રાહકોને લલચાવવા માટે આ ડિપોઝિટ્સ સામે લીવરેજ (અથવા ક્રેડિટ) ઓફર કરી રહી છે. ઉદાહરણ તરીકે, HSBC જેવી કેટલીક વિદેશી બેંકોએ FCNR-B ડિપોઝિટ પર 19 ગણા સુધીનું લીવરેજ ઓફર કર્યું છે, જ્યારે સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (SBI) એ 9 ગણા સુધીના લીવરેજ રેશિયોનો ઉપયોગ કર્યો છે. આ અભિગમ રોકાણકાર માટે રોકાણનું મૂલ્ય વધારે છે, જે ઝડપી મૂડી એકત્રીકરણમાં મદદ કરે છે.
સરકારી ક્ષેત્રની બેંકો તેજીમાં સૌથી આગળ
સરકારી ક્ષેત્રની બેંકો હાલમાં આ ભંડોળ એકત્ર કરવામાં સૌથી આગળ છે, ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકો કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરી રહી છે. 30 જુલાઈ, 2026 સુધીમાં, ચાર સૌથી મોટી સરકારી ક્ષેત્રની બેંકો - સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા, બેંક ઓફ બરોડા, કેનેરા બેંક અને પંજાબ નેશનલ બેંક - પાસે આશરે $21 બિલિયનનું સંયુક્ત FCNR-B ડિપોઝિટ પુસ્તક હતું. તેની સરખામણીમાં, તે જ સમયગાળા દરમિયાન ચાર સૌથી મોટી ખાનગી ધિરાણકર્તાઓ પાસે લગભગ $18.5 બિલિયન હતા.
સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા એક નોંધપાત્ર યોગદાનકર્તા રહી છે, જેણે લગભગ $6 બિલિયનનું ડિપોઝિટ પુસ્તક નોંધાવ્યું છે અને સપ્ટેમ્બરના અંત સુધીમાં ઓછામાં ઓછા $10 બિલિયન સુધી પહોંચવાનું લક્ષ્ય રાખ્યું છે. બેંકિંગ ક્ષેત્રમાં ડિપોઝિટ્સમાં આ એકંદર વધારો નોંધપાત્ર છે, જેમાં કુલ વોલ્યુમ 5 જૂન, 2026 ના રોજ $32.56 બિલિયનથી લગભગ બમણું થઈને $60.55 બિલિયન થયું છે. આ વૃદ્ધિ તાજેતરની ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) ના પગલાંઓ સાથે સીધી રીતે જોડાયેલી છે, જેમાં નવા FCNR-B ડિપોઝિટ્સ માટે કેશ રિઝર્વ રેશિયો (CRR) અને સ્ટેચ્યુટરી લિક્વિડિટી રેશિયો (SLR) માંથી મુક્તિ, તેમજ હેજિંગ ખર્ચ માટે સમર્થન સામેલ છે.
જોખમો અને ભવિષ્યના મહત્વના પરિબળો
જ્યારે FCNR-B ડિપોઝિટ્સમાં વર્તમાન વૃદ્ધિ મજબૂત છે, ત્યારે રોકાણકારો માટે ઘણા પરિબળો ટ્રેક કરવા નિર્ણાયક છે. ત્રણ- અને પાંચ-વર્ષીય ડિપોઝિટ્સ પર હેજિંગ ખર્ચ માટે સરકારનું વર્તમાન સમર્થન 30 સપ્ટેમ્બર, 2026 ના રોજ સમાપ્ત થવાનું છે. આ સમર્થન પાછું ખેંચવાથી બેંકો માટે ભંડોળ એકત્ર કરવાની કિંમત પર અસર થઈ શકે છે અને સંભવતઃ નવા ભંડોળના પ્રવાહની ગતિ ધીમી પડી શકે છે.
વધુમાં, બેંકો આ ડોલર-આધારિત જવાબદારીઓનું સંચાલન કરવામાં વ્યાજ દરના જોખમોનો સામનો કરે છે, અને વર્તમાન લીવરેજ-આધારિત વ્યૂહરચનાની સ્થિરતા સ્થિર બજાર પરિસ્થિતિઓ અને નિયમનકારી આરામ પર આધાર રાખે છે. હેજિંગ સપોર્ટ માટે વર્તમાન વિન્ડો સમાપ્ત થયા પછી આ બેંકો તેમની ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ અને નફા માર્જિન કેવી રીતે જાળવી રાખે છે તે રોકાણકારો સતત નિરીક્ષણ કરી શકે છે.