Whalesbook
📉 બજારમાં સંકટ અને સત્તા પરિવર્તનની રેસ
આ સપ્તાહે ભારતીય બજારમાં કેટલીક કંપનીઓની ખરાબ નાણાકીય સ્થિતિ અને કેટલીક કંપનીઓમાં સંભવિત સત્તા પરિવર્તનની ગતિવિધિઓ ચર્ચામાં છે. Standard Engineering Technology Limited અને SAB Events & Governance Now Media Limited જેવી કંપનીઓ ભંડોળના અભાવે અને દેવું ચૂકવવામાં અસમર્થતાને કારણે ગંભીર નાણાકીય સંકટનો સામનો કરી રહી છે. બંને કંપનીઓની Pre-Packaged Insolvency Resolution Process (PPIRP) માટેની અરજી નેશનલ કંપની લો ટ્રિબ્યુનલ (NCLT) દ્વારા સ્વીકારવામાં આવી છે, જે દર્શાવે છે કે તેમની સામે હવે નાદારીની પ્રક્રિયા આગળ વધશે.
Standard Engineering ની વાત કરીએ તો, ચાલુ નાણાકીય વર્ષ 2025-26 (FY26) ના પ્રથમ નવ મહિનામાં કંપનીની રેવન્યુ (Revenue) 23.6% વધીને ₹562 કરોડ રહી છે. જોકે, આ વૃદ્ધિ છતાં કંપનીની વર્તમાન લાયબિલિટીઝ (Current Liabilities) તેની વર્તમાન એસેટ્સ (Current Assets) કરતાં 3.74 ગણી વધારે છે, અને તે દેવું ચૂકવી શકતી નથી. આ સ્થિતિ દર્શાવે છે કે કંપનીનું ભવિષ્ય 'ગોઈંગ કન્સર્ન' (Going Concern) તરીકે ટકી રહેશે કે કેમ તે અંગે ગંભીર પ્રશ્નો ઊભા થયા છે.
તેવી જ રીતે, SAB Events & Governance Now Media એ FY26 ના ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3) ના અંદાજિત પરિણામોમાં ₹13.12 લાખ નો નેટ પ્રોફિટ (Net Profit) અને ₹87.93 લાખ ની કુલ આવક નોંધાવી છે. પરંતુ, ડિસેમ્બર 2025 માં પૂરા થયેલા નવ મહિનાના ગાળામાં કંપનીને ₹73.81 લાખ નું ચોખ્ખું નુકસાન (Net Loss) થયું છે, જ્યારે આવક ₹214.81 લાખ રહી છે. Standard Engineeringની જેમ જ, SAB Events માં પણ વર્તમાન લાયબિલિટીઝ એસેટ્સ કરતાં 3.74 ગણી છે અને દેવું ચૂકવી શકવાની સ્થિતિમાં નથી, જેના કારણે 'ગોઈંગ કન્સર્ન' અંગે અનિશ્ચિતતા છે અને PPIRP અરજી સ્વીકારાઈ છે.
🚀 ટેકઓવર અને ડિફોલ્ટની સ્થિતિ
બીજી તરફ, બજારમાં ટેકઓવર (Takeover)ની પ્રવૃત્તિ પણ તેજ બની છે. Premium Capital Market and Investments Limited માં, સુમન નાંદી દ્વારા કંપનીના 26.00% વોટિંગ શેર કેપિટલને ₹6.40 પ્રતિ શેરના ભાવે ખરીદવા માટે ઓપન ઓફર (Open Offer) જાહેર કરવામાં આવી છે, જેનો ઉદ્દેશ કંપની પર કંટ્રોલ મેળવવાનો છે. આ ઓફર 16 જાન્યુઆરી થી 30 જાન્યુઆરી, 2026 સુધી ચાલશે.
Western Ministil Limited માં પણ ઓપન ઓફર આવી છે. શ્રી કલ્પેશ પટેલ અને શ્રીમતી વંદના પટેલ કંપનીના વિસ્તૃત ઇક્વિટી અને વોટિંગ શેર કેપિટલના 26.00% સુધી હસ્તગત કરવા માંગે છે. SEBI (SAST) નિયમો હેઠળ આ ઓફરના સમયપત્રકમાં સુધારા અંગે એક સુધારાપત્ર (Corrigendum) પણ બહાર પાડવામાં આવ્યું છે.
અન્ય નાણાકીય સમાચારોમાં, Tygerhome Finance એ લોન ડિફોલ્ટ (Loan Default) અને ચૂકવણીમાં નિષ્ફળતા બદલ SARFAESI Act, 2002 હેઠળ મિલકત વેચાણની નોટિસ આપી છે. આ પગલું નાણાકીય સંસ્થાઓ માટે દેવાની વસૂલાતમાં રહેલા પડકારોને દર્શાવે છે.
દરમિયાન, Ujjain Development Authority એ ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓની નિમણૂક માટે ટેન્ડર નોટિસ બહાર પાડી છે. આ સૂચવે છે કે સત્તામંડળ મ્યુનિસિપલ બોન્ડ્સ (Municipal Bonds) જારી કરવાની યોજના ધરાવે છે, જે આ પ્રદેશમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકાસ માટે ભંડોળ પૂરું પાડી શકે છે.
🚩 જોખમો અને આગળનો માર્ગ
Standard Engineering Technology અને SAB Events & Governance Now Media માટે મુખ્ય જોખમ PPIRP કાર્યવાહીનું પરિણામ છે. જો રિઝોલ્યુશન પ્રક્રિયા અનુકૂળ પરિણામ ન આપે અથવા લિક્વિડેશનમાં પરિણમે, તો રોકાણકારોને ભારે નુકસાન થઈ શકે છે. 'ગોઈંગ કન્સર્ન' ચેતવણી એક મોટો રેડ ફ્લેગ (Red Flag) છે. Premium Capital Market અને Western Ministil માટે, ઓપન ઓફરની સફળતા અને ભાવ લઘુમતી શેરધારકો (Minority Shareholders) માટે નિર્ણાયક બનશે.
Tygerhome Finance દ્વારા SARFAESI કાર્યવાહી કેટલીક NBFCs માટે એસેટ ક્વોલિટી અને રિકવરીના સતત પડકારોને ઉજાગર કરે છે. Ujjain Development Authorityનું ટેન્ડર મ્યુનિસિપલ ફાઇનાન્સ મિકેનિઝમ માટે એક સકારાત્મક સંકેત છે.
રોકાણકારોએ નાદાર થવાના જોખમ હેઠળની કંપનીઓના PPIRP પરિણામો અને ટેકઓવર બિડનો સામનો કરી રહેલી કંપનીઓની ઓપન ઓફર પ્રગતિ પર નજીકથી નજર રાખવી જોઈએ.