Whalesbook
એનાલિસ્ટ્સે ટાટા કેપિટલ પર 'Buy' કોલ આપ્યો
સિસ્ટેમેટિક્સ (Systematix) ના એનાલિસ્ટ્સે (Analysts) ટાટા કેપિટલ લિમિટેડ (Tata Capital Ltd) પર પોતાનું કવરેજ શરૂ કર્યું છે. તેઓ માને છે કે કંપની હાલ આકર્ષક વેલ્યુએશન (Attractive Valuations) પર ઉપલબ્ધ છે. તેમણે શેર માટે ₹400 નો ટાર્ગેટ સેટ કર્યો છે, જે હાલના ₹308 ના માર્કેટ પ્રાઈસ (Market Price) થી લગભગ 30% નો ઉછાળો સૂચવે છે.
IPO પછીનો ટ્રેડ અને ભવિષ્યની સંભાવના
ટાટા ગ્રુપ (Tata Group) ની ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ (Financial Services) કંપની ટાટા કેપિટલ ઓક્ટોબર 2025 માં દલાલ સ્ટ્રીટ (Dalal Street) પર લિસ્ટ (List) થઈ હતી. લિસ્ટિંગ (Listing) પછી, શેર ₹326 ના IPO પ્રાઈસ (IPO Price) થી નીચે ટ્રેડ (Trade) થઈ રહ્યો છે. શેર ₹367.30 ના 52-વીક હાઈ (52-week High) સુધી પહોંચ્યો હતો, પરંતુ ત્યારબાદ તેમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. સિસ્ટેમેટિક્સ (Systematix) ટાટા કેપિટલને ટાટા ગ્રુપ (Tata Group) ના ટેકાને કારણે એક મજબૂત લાંબાગાળાનું રોકાણ (Long-term Investment) માને છે, જે કંપનીની પ્રોફિટેબિલિટી (Profitability) અને સ્થિર ગ્રોથ (Steady Growth) માં મદદ કરે છે.
ડાઇવર્સિફાઇડ NBFC તરીકે ટાટા કેપિટલની મજબૂતી
ટાટા સન્સ (Tata Sons) ની પેટાકંપની (Subsidiary) તરીકે, ટાટા કેપિટલ એક અગ્રણી ડાઇવર્સિફાઇડ NBFC છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ના પ્રથમ નવ મહિના (9MFY26) સુધીમાં, તેનો એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) ₹2.6 ટ્રિલિયન છે. તેની CRISIL AAA ક્રેડિટ રેટિંગ (Credit Rating) તેને મજબૂત બ્રાન્ડ ઓળખ (Brand Credibility), સરળ ફંડિંગ (Funding) એક્સેસ અને ઓછો કોસ્ટ ઓફ કેપિટલ (Cost of Capital) જેવા સ્ટ્રક્ચરલ ફાયદા (Structural Advantages) આપે છે.
ગ્રોથનો અંદાજ અને માર્જિનમાં સુધારો
ટાટા મોટર્સ ફાઇનાન્સ (Tata Motors Finance) ના ઇન્ટિગ્રેશન (Integration) અને આંતરિક કન્સોલિડેશન (Consolidation) પછી, એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) અપેક્ષા રાખે છે કે ટાટા કેપિટલ સ્થિર ગ્રોથ (Stable Growth) ના સમયગાળામાં પ્રવેશ કરશે, જેમાં માર્જિન (Margins) માં સુધારો અને મજબૂત ઓપરેટિંગ લીવરેજ (Operating Leverage) જોવા મળશે. સિસ્ટેમેટિક્સ (Systematix) નો અંદાજ છે કે FY26 થી FY28 દરમિયાન AUM અને અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) લગભગ 23% અને 37% ના કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) થી વધશે. પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) FY28 સુધીમાં કન્સensus (Consensus) અંદાજો કરતાં 8% વધુ વૃદ્ધિ પામવાની ધારણા છે. બ્રોકરેજ (Brokerage) ના FY27/FY28 PAT અંદાજો ક્રેડિટ કોસ્ટ (Credit Costs) માં ઘટાડો અને નક્કર ગ્રોથને કારણે કન્સensus કરતાં લગભગ 5-8% વધારે છે.
લોન પોર્ટફોલિયો અને એસેટ ક્વોલિટી
ટાટા કેપિટલનો લોન બુક (Loan Book) સતત ડાઇવર્સિફાઇડ (Diversified) બની રહ્યો છે. રિટેલ (Retail), SME અને કોર્પોરેટ સેગમેન્ટ (Corporate Segment) AUM નો અનુક્રમે 60%, 27% અને 13% હિસ્સો ધરાવે છે. પોર્ટફોલિયો (Portfolio) સંતુલિત છે, જેમાં કોઈ એક પ્રોડક્ટ 20% થી વધુ લોન ધરાવતી નથી, અને લગભગ 79% બુક સિક્યોર્ડ (Secured) છે. એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) સ્થિર રહી છે, અને મોટર ફાઇનાન્સ (Motor Finance) માં ટર્નઅરાઉન્ડ (Turnaround) ની અપેક્ષા છે.
હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ: એક મુખ્ય ગ્રોથ ડ્રાઇવર
સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની ટાટા કેપિટલ હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ (TCHFL) દ્વારા સંચાલિત હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ સેગમેન્ટ (Housing Finance Segment) ને મુખ્ય ગ્રોથ ડ્રાઇવર (Growth Driver) તરીકે જોવામાં આવે છે. TCHFL AUM દ્વારા ભારતમાં ચોથી સૌથી મોટી હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ કંપની છે, જેની લોન બુક ₹816 બિલિયન છે. મેનેજમેન્ટ (Management) અપેક્ષા રાખે છે કે આ સેગમેન્ટ કુલ લોન બુક કરતાં વધુ ઝડપથી વૃદ્ધિ પામશે.
મુખ્ય જોખમો ઓળખાયા
મુખ્ય જોખમોમાં વૈશ્વિક તણાવ (Global Tensions) જે આર્થિક પ્રવૃત્તિને અસર કરી શકે છે, ક્રૂડના વધતા ભાવ (Rising Crude Prices) જે વાહન ફાઇનાન્સની એસેટ ક્વોલિટીને અસર કરી શકે છે, અને બજારમાં વધતી સ્પર્ધા (Market Competition) નો સમાવેશ થાય છે.