Whalesbook
Small Finance Banks (SFBs) સુરક્ષિત ધિરાણ, ખાસ કરીને Gold Loans માં પોતાનો પગપેસારો ઝડપથી વધારી રહ્યા છે. આ વ્યૂહાત્મક પગલું તેમના અસુરક્ષિત માઇક્રોફાઇનાન્સ પોર્ટફોલિયોમાં સતત વધી રહેલા NPA (Non-Performing Assets) અને Diversification માટે નિયમનકારી સંસ્થાઓ દ્વારા કરાયેલા પ્રોત્સાહનથી પ્રેરિત છે. તેનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) અને આવકને સ્થિર કરવાનો છે.
ઉદાહરણ તરીકે, ESAF Small Finance Bank ના Gold Loan પોર્ટફોલિયોમાં વાર્ષિક ધોરણે 55% નો જબરદસ્ત વધારો જોવા મળ્યો છે, જે FY26 ના અંત સુધીમાં ₹8,858 કરોડ સુધી પહોંચી ગયો છે. આ પોર્ટફોલિયો હવે બેંકની કુલ એસેટ બેઝના 39.5% હિસ્સો ધરાવે છે, જે માઇક્રોલોન્સના 39% હિસ્સા કરતાં વધુ છે. આ વૃદ્ધિને કારણે ESAF ના સુરક્ષિત પોર્ટફોલિયોનો હિસ્સો વધીને 61% થયો છે, જે એક વર્ષ પહેલા 53% હતો. તેવી જ રીતે, Jana Small Finance Bank ના Gold Loan બુકમાં 141% નો નોંધપાત્ર વાર્ષિક વધારો થયો છે અને તે ₹2,358 કરોડ પર પહોંચી ગયો છે, જે સુરક્ષિત અસ્કયામતો પરના વ્યૂહાત્મક ભારને દર્શાવે છે.
આ ફેરફાર ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા SFBs માટે ફરજિયાત Priority Sector Lending (PSL) લક્ષ્યાંકને FY26 થી 75% થી ઘટાડીને 60% કરવાનો નિર્ણય પણ સુસંગત છે. આનાથી SFBs ને નવા, ખાસ કરીને સુરક્ષિત, એસેટ ક્લાસમાં રોકાણ કરવા માટે મૂડી ઉપલબ્ધ થશે. આ નિયમનકારી રાહતથી SFBs ને લગભગ ₹40,000 કરોડ ની મૂડી ઓછી જોખમી, સુરક્ષિત અસ્કયામતોમાં રોકાણ કરવા માટે મળશે.
બીજી તરફ, SFBs નો મુખ્ય વ્યવસાય ગણાતા માઇક્રોફાઇનાન્સ સેગમેન્ટમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. માર્ચ 2026 ના અંત સુધીમાં, SFBs નો સંયુક્ત માઇક્રોફાઇનાન્સ પોર્ટફોલિયો અગાઉના ક્વાર્ટરના ₹55,700 કરોડ થી ઘટીને ₹51,800 કરોડ થયો છે. Utkarsh Small Finance Bank ના Joint Liability Group (JLG) પોર્ટફોલિયોમાં વાર્ષિક ધોરણે ₹9,207 કરોડ થી ઘટાડો થઈને ₹5,789 કરોડ થયો છે, જ્યારે તેના માઇક્રો લોન્સમાં 13.5% નો NPA રેશિયો નોંધાયો છે. Suryoday Small Finance Bank ના JLG-આધારિત માઇક્રો લોન્સ ₹2,062 કરોડ થી ઘટીને ₹1,512 કરોડ થયા છે, જેમાં વર્તમાન JLG બુકનો ચોથો ભાગ નોન-પર્ફોર્મિંગ (NPA) છે. Jana Small Finance Bank એ પણ તેના ₹3,298 કરોડ ના JLG બુક પર 16.6% નો ઊંચો NPA રેશિયો નોંધાવ્યો છે.
ભારતમાં Gold Loan બજાર અત્યંત સ્પર્ધાત્મક છે. FY23-24 માં તેનું સંગઠિત બજાર કદ આશરે ₹7.1 લાખ કરોડ હતું અને March 2027 સુધીમાં તે ₹15 લાખ કરોડ સુધી પહોંચવાની ધારણા છે. આ બજારમાં બેંકો, ખાસ કરીને જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો, પ્રભાવી સ્થાન ધરાવે છે, જે March 2024 માં લગભગ 63% અને October 2024 માં 82% બજાર હિસ્સો ધરાવતી હતી. Muthoot Finance અને Manappuram Finance જેવી સ્થાપિત NBFCs નો પણ નોંધપાત્ર દબદબો છે.
SFBs આ બજારમાં પ્રવેશી રહ્યા છે, જે March 2031 સુધી વાર્ષિક 11.90% ના દરે વૃદ્ધિ પામવાની ધારણા છે. તેમને મોટા ખેલાડીઓ તરફથી ભાવ નિર્ધારણ (Pricing) ના દબાણનો સામનો કરવો પડી શકે છે, કારણ કે તેમની ફંડિંગ કોસ્ટ (Funding Cost) ઓછી હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, જ્યારે બેંકોની ઉધાર લેવાની કિંમત સામાન્ય રીતે ઓછી હોય છે, ત્યારે Ujjivan SFB એ Q4 FY26 માં 8.5% નો Net Interest Margin (NIM) નોંધાવ્યો હતો, અને Jana SFB નો NIM 7.22% હતો, જે સૂચવે છે કે તેમને મોટી, સ્થાપિત બેંકો દ્વારા ઓફર કરવામાં આવતા દરો સાથે મેળ ખાવામાં મુશ્કેલી આવી શકે છે.
કેટલાક SFBs પુનઃપ્રાપ્તિ અને વૃદ્ધિના સંકેતો દર્શાવી રહ્યા છે. ESAF Small Finance Bank એ Q4 FY26 માં ₹23.5 કરોડ નો ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો, જે અગાઉના વર્ષના સમાન ક્વાર્ટરના ₹183 કરોડ ના નુકસાનથી ઉલટું છે. AU Small Finance Bank, જે યુનિવર્સલ બેંક બનવાની પ્રક્રિયામાં અગ્રણી છે, તેણે April 2026 માં ₹78,000 કરોડ થી વધુ માર્કેટ કેપ સાથે ₹1,040.50 પર શેરનો વેપાર કર્યો. AU Small Finance Bank ને August 2025 માં તેની યુનિવર્સલ બેંકિંગ લાયસન્સ માટે પ્રાથમિક મંજૂરી મળી હતી.
આ વ્યૂહાત્મક પરિવર્તન છતાં, કેટલાક SFBs નો પોર્ટફોલિયો હજુ પણ તણાવગ્રસ્ત માઇક્રોફાઇનાન્સ ક્ષેત્રમાં છે, જ્યાં ઊંચા NPA સ્તર યથાવત છે. ચાલુ માઇક્રોફાઇનાન્સ સમસ્યાઓનું સંચાલન કરતી વખતે નવા, સ્પર્ધાત્મક સુરક્ષિત ધિરાણ પોર્ટફોલિયોનું નિર્માણ કરવું એ એક મુશ્કેલ પરિસ્થિતિ બનાવે છે. વધુમાં, Gold Loans પર વધેલી નિર્ભરતા SFBs ને કોલેટરલ મૂલ્ય સાથે જોડાયેલા જોખમો સામે ખુલ્લા પાડે છે. સોનાના ભાવમાં થતી વધઘટ લોન-ટુ-વેલ્યુ રેશિયો અને લોન સુરક્ષાને અસર કરી શકે છે.
SFBs નું સુરક્ષિત ધિરાણ તરફનું વ્યૂહાત્મક વલણ ચાલુ રહેવાની અપેક્ષા છે, જે સ્થિરતાની જરૂરિયાત અને નિયમનકારી સમર્થનથી પ્રેરિત છે. FY27 માં નાણાકીય પ્રદર્શન આ વ્યૂહાત્મક ફેરફારની સફળતાનું મુખ્ય સૂચક બનશે, ખાસ કરીને યુનિવર્સલ બેંકિંગનો દરજ્જો મેળવવા માંગતા લોકો માટે. જોકે, Gold Loan બજારમાં નોંધપાત્ર સ્થાન મેળવવાની SFBs ની ક્ષમતા સ્થાપિત ખેલાડીઓ સાથે અસરકારક રીતે સ્પર્ધા કરવાની, ફંડિંગ ખર્ચનું સંચાલન કરવાની અને કોલેટરલ-આધારિત ધિરાણના સહજ જોખમોને નેવિગેટ કરવાની તેમની ક્ષમતા પર આધાર રાખશે.