સેબી, આરબીઆઈ બોન્ડ ડેરિવેટિવ્ઝ દ્વારા બજારની લિક્વિડિટી વધારવા પર ભાર મૂકે છે

સેબી, આરબીઆઈ બોન્ડ ડેરિવેટિવ્ઝ પર આગળ વધી રહ્યા છે
સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (સેબી) ના ચેરમેન તુહિન કાંત પાંડેએ શુક્રવારે જાહેરાત કરી કે બજાર નિયમનકાર, રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) સાથે મળીને બોન્ડ ડેરિવેટિવ્ઝના વિકાસને સરળ બનાવવા માટે કામ કરી રહ્યો છે. આ વ્યૂહાત્મક સહયોગનો ઉદ્દેશ્ય રોકાણ માટે નવા માર્ગો ખોલવાનો અને ભારતના વિકસતા બોન્ડ માર્કેટમાં લિક્વિડિટી અને ઊંડાઈને નોંધપાત્ર રીતે સુધારવાનો છે.

બજારની ઊંડાઈ વધારવી
પાંડેએ જણાવ્યું કે, બોન્ડ્સમાં સેકન્ડરી ટ્રેડિંગ (secondary trading) સક્રિય છે, પરંતુ તેમાં નોંધપાત્ર સુધારાની જરૂર છે. તેમને વિશ્વાસ છે કે બોન્ડ ડેરિવેટિવ્ઝ વધુ લિક્વિડિટી બનાવવા માટે એક મહત્વપૂર્ણ સાધન તરીકે કામ કરશે, જે રોકાણકારો માટે બજારને વધુ કાર્યક્ષમ બનાવશે. બજારને વધુ ગતિશીલ અને સુલભ પ્લેટફોર્મ બનાવવા માટે વર્તમાન પ્રયાસો ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે.

બજારની મર્યાદાઓને સંબોધવી
તાજેતરના વર્ષોમાં કુલ બેંક ક્રેડિટ (total bank credit) 40% થી 60% સુધી વધવા છતાં, બોન્ડ માર્કેટ ચીન જેવા વૈશ્વિક બેન્ચમાર્ક કરતાં પાછળ છે. મુખ્ય પડકારોમાં ઇશ્યુઅરની (issuers) મર્યાદિત સંખ્યા અને વિવિધ ક્રેડિટ-રેટેડ બોન્ડ્સ (credit-rated bonds) ની અછત છે, ખાસ કરીને A-રેટેડ અને તેનાથી નીચેના, જે યોગ્ય યીલ્ડ કર્વ (yield curve) સ્થાપિત કરવા માટે જરૂરી છે.

રિટેલ ભાગીદારી વધારવી
વ્યાપક ભાગીદારીને પ્રોત્સાહન આપવા માટે, સેબીએ તાજેતરમાં બોન્ડ્સમાં રિટેલ રોકાણકારો માટે લઘુત્તમ રોકાણ મર્યાદા ₹1 લાખ થી ઘટાડીને ₹10,000 કરી છે. પાંડેએ ટેક્સ ટ્રીટમેન્ટ (tax treatment) ને પણ એક અવરોધ ગણાવ્યો અને કોર્પોરેટ બોન્ડ્સના ફાયદાઓ, જેમાં સક્રિય સેકન્ડરી માર્કેટમાં મેચ્યોરિટી પહેલાં ટ્રેડિંગની ક્ષમતા શામેલ છે, વિશે રિટેલ શિક્ષણ વધારવાની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો.

ભવિષ્યનો દૃષ્ટિકોણ
પાંડેએ જણાવ્યું કે, ગયા વર્ષે બહાર પાડવામાં આવેલા કન્સલ્ટેશન પેપર પછી, ક્લોઝ ઓક્શન સેશન (close auction session) સંબંધિત એક સર્ક્યુલર ટૂંક સમયમાં આવશે. તેમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે મૂડી બજારો (capital markets) ભારતના વિકાસ માટે વધુને વધુ કેન્દ્રિત બની રહ્યા છે, જે ઘરગથ્થુ બચતને ઉત્પાદક રોકાણોમાં અસરકારક રીતે પહોંચાડી રહ્યા છે અને આર્થિક વિસ્તરણને ટેકો આપી રહ્યા છે.