ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ (Sebi) એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અને સ્પેશિયલાઇઝ્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ (SIF) ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ માટે અલગ-અલગ લેવાતી પરીક્ષાઓને બદલે હવે ફક્ત એક જ NISM-Series V-D પરીક્ષા દાખલ કરી છે. આનાથી પ્રમાણપત્ર પ્રક્રિયા સરળ બનશે અને ક્વોલિફાઇડ સેલર્સની સંખ્યા વધારવામાં મદદ મળશે.
Sebi એ બદલ્યા નિયમો: હવે ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ માટે એક જ પરીક્ષા
Sebi એ નાણાકીય ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ માટે પ્રમાણપત્ર પ્રક્રિયાને ખૂબ જ સરળ બનાવી દીધી છે. હવેથી, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ (Mutual Fund) અને સ્પેશિયલાઇઝ્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ (SIF) બંનેના વેચાણ માટે વ્યક્તિઓએ બે અલગ-અલગ પરીક્ષાઓ આપવાની જરૂર નથી. અગાઉ, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ માટે NISM-Series V-A અને SIFs માટે NISM-Series XIII પરીક્ષા પાસ કરવી પડતી હતી. પરંતુ હવે, આ બંનેને ભેળવીને એક જ NISM-Series V-D પરીક્ષા લાવવામાં આવી છે.
પ્રમાણપત્ર મેળવવાની સરળતા
અગાઉ SIF પરીક્ષામાં ડેરિવેટિવ્ઝ (Derivatives) પર વધુ ભાર હોવાને કારણે ઘણા ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ માટે તે મુશ્કેલ સાબિત થતી હતી. નવા NISM-Series V-D પરીક્ષામાં 45% મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, 35% ઇક્વિટી ડેરિવેટિવ્ઝ અને 20% ઇન્ટરેસ્ટ રેટ ડેરિવેટિવ્ઝ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરાયું છે. કરન્સી ડેરિવેટિવ્ઝ પરનો ફોકસ ઘટાડીને અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડના મૂળભૂત જ્ઞાન પર ભાર મૂકીને, Sebi વધુ પ્રોફેશનલ્સને આ વિશેષ રોકાણ ક્ષેત્રમાં આવવા પ્રોત્સાહન આપવા માંગે છે.
રોકાણકાર સુરક્ષા પર ચર્ચા
ઉદ્યોગ જગતના લોકો ઓપરેશનલ બોજ ઘટવાથી ખુશ છે, પરંતુ આ ફેરફાર સરળતા અને રોકાણકાર સુરક્ષા વચ્ચેના સંતુલન પર ચર્ચા જગાવી રહ્યો છે. એસોસિએશન ઓફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઇન ઇન્ડિયા (Amfi) ના પ્રતિનિધિઓએ જણાવ્યું છે કે આ એકીકૃત માળખું ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સને તેમના ગ્રાહકોને વધુ વ્યાપક સંપત્તિ ઉકેલો પ્રદાન કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
બીજી તરફ, કેટલાક માર્કેટ પાર્ટિસિપન્ટ્સ જટિલ ઉત્પાદનો વેચવા માટે જરૂરી જ્ઞાનની ઊંડાઈ વિશે ચિંતિત છે. SIFs ઘણીવાર જોખમનું સંચાલન કરવા અથવા વળતર વધારવા માટે જટિલ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે. પરીક્ષા સરળ બનવાથી, જો અભ્યાસક્રમ ખૂબ જ બેઝિક બની જાય, તો તે ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સની આ જોખમોને રિટેલ રોકાણકારોને યોગ્ય રીતે સમજાવવાની ક્ષમતાને અસર કરી શકે છે. આ પગલાની સફળતા અંતિમ સિલેબસ અને એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ દ્વારા તેમના ડિસ્ટ્રિબ્યુશન પાર્ટનર્સને પૂરા પાડવામાં આવતી તાલીમની ગુણવત્તા પર નિર્ભર રહેશે.
રોકાણકારોએ આગામી સમયમાં આ નીતિગત ફેરફાર SIF-આધારિત સલાહ સેવાઓની ઉપલબ્ધતાને કેવી રીતે અસર કરે છે તેના પર નજર રાખવી જોઈએ. મુખ્ય બાબત એ જોવાની રહેશે કે શું આ સરળ પ્રમાણપત્ર સક્રિય SIF ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સની સંખ્યામાં માપી શકાય તેવો વધારો તરફ દોરી જાય છે અને શું તે ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ ગ્રાહક સંપર્ક દરમિયાન ઉત્પાદનની યોગ્યતાના ઉચ્ચ ધોરણો જાળવી રાખી શકે છે. જેમ જેમ નવી પરીક્ષા માળખામાં સંક્રમણ થાય છે, તેમ માર્કેટ નિરીક્ષકો Sebi પાસેથી એ પણ સ્પષ્ટતાની અપેક્ષા રાખશે કે જટિલ નાણાકીય ઉત્પાદનો વેચનારાઓ માટે ડેરિવેટિવ્ઝ જ્ઞાનની કેટલી ઊંડાઈ જરૂરી રહેશે.