SEBI એ સોના અને ચાંદીના ETF તથા ડેરિવેટિવ્ઝ માટે Vault Manager ના નિયમો વધુ કડક બનાવવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. આ અંતર્ગત, Vault Manager બનવા માટે જરૂરી નેટવર્થને **50%** વધારીને **₹75 કરોડ** કરવાનો પ્રસ્તાવ છે, જેથી પ્રેશિયસ મેટલ એસેટ્સની સ્ટોરેજ અને સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરી શકાય.
SEBI એ Vault Manager Regulations માં શું ફેરફાર સૂચવ્યા?
ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ (SEBI) એ 'Vault Managers Regulations, 2021' ના દાયરાને વિસ્તારવા માટે એક કન્સલ્ટેશન પેપર બહાર પાડ્યું છે. હાલમાં, આ નિયમો મુખ્યત્વે એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ થતા ઇલેક્ટ્રોનિક ગોલ્ડ રિસિપ્ટ્સ (EGRs) ની સુરક્ષા માટે વપરાય છે. હવે, SEBI આ માળખાને એવા ફિઝિકલ ગોલ્ડ અને સિલ્વર સુધી વિસ્તારવાની યોજના ધરાવે છે જે Exchange Traded Funds (ETFs) અને ડેરિવેટિવ્ઝ જેવા ઉત્પાદનોને પણ સપોર્ટ કરે છે.
Net Worth Requirement માં વધારો
આ પ્રસ્તાવનો એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ એ છે કે રજિસ્ટર્ડ Vault Managers માટે નાણાકીય પાત્રતાના માપદંડોમાં વધારો કરવો. SEBI એ હાલની ₹50 કરોડની ન્યૂનતમ નેટવર્થને વધારીને ₹75 કરોડ કરવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. આ 50% નો વધારો એ સુનિશ્ચિત કરવા માટે છે કે Vault Operators પાસે રોકાણકારોની સંપત્તિઓની વધતી જતી એકાગ્રતા સાથે સંકળાયેલા જોખમોને પહોંચી વળવા માટે પૂરતી નાણાકીય તાકાત હોય.
એકસમાન ઓપરેશનલ ધોરણો
આ પગલાનો ઉદ્દેશ SEBI-રેગ્યુલેટેડ પ્રોડક્ટ્સમાં રાખવામાં આવતી તમામ બુલિયન એસેટ્સ માટે એકીકૃત ફ્રેમવર્ક બનાવવાનો છે. હાલમાં, વિવિધ પ્રેશિયસ મેટલ પ્રોડક્ટ્સ અલગ-અલગ સ્ટોરેજ અને સુરક્ષા પદ્ધતિઓનું પાલન કરી શકે છે. પ્રસ્તાવિત નિયમો હેઠળ, Vault Managers ને સમાન ધોરણોનું પાલન કરવું પડશે, પછી ભલે તે ગોલ્ડ કે સિલ્વર EGR, ETF અથવા ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટને બેકઅપ આપતું હોય.
આ સુમેળભર્યા ધોરણો Vault infrastructure ની ગુણવત્તા, સાયબર સિક્યોરિટી પ્રોટોકોલ્સ, ચોરી કે નુકસાન સામે વીમા કવચ અને નિયમિત, સ્વતંત્ર શુદ્ધતા ચકાસણી અને ઓડિટની જરૂરિયાતો જેવા નિર્ણાયક ઓપરેશનલ ક્ષેત્રોને આવરી લેશે. નિયમનકર્તા માને છે કે આ સામાન્ય નિયમો નક્કી કરવાથી ઓપરેશનલ જોખમો ઘટશે અને પ્રેશિયસ મેટલ્સ માર્કેટમાં સુસંગતતા સુધરશે.
ઉદ્યોગ પર સંભવિત અસર
કડક નાણાકીય અને ઓપરેશનલ જરૂરિયાતો ઉદ્યોગમાં ફેરફારો લાવી શકે છે. નાના Vaulting સર્વિસ પ્રોવાઇડર્સ જે નવા ₹75 કરોડના નેટવર્થ થ્રેશોલ્ડને પહોંચી વળવા અથવા કડક પાલનના ઊંચા ખર્ચને પહોંચી વળવા સક્ષમ નથી, તેઓ મોટા, વધુ સ્થિર એન્ટિટી સાથે એકીકૃત થવાનું વિચારી શકે છે. જોકે આનાથી ખેલાડીઓની સંખ્યા ઘટી શકે છે, નિયમનકર્તાઓ આને વ્યવસ્થિત જોખમો ઘટાડવા માટે જરૂરી પગલું માને છે જે ત્યારે ઉદ્ભવી શકે છે જ્યારે મોટી માત્રામાં ભૌતિક સંપત્તિ મર્યાદિત સંખ્યામાં Vaults માં કેન્દ્રિત થાય.
આ પહેલ આ વર્ષે 1લી એપ્રિલ, 2026 ના રોજ લાગુ કરાયેલા એક અલગ પગલાને અનુસરે છે, જ્યાં SEBI એ નિર્દેશ આપ્યો હતો કે ગોલ્ડ અને સિલ્વર ETFs એ London Bullion Market Association (LBMA) ની કિંમતો પર નિર્ભરતાને બદલે મૂલ્યાંકન માટે માન્ય સ્ટોક એક્સચેન્જીસમાંથી પોલ્ડ સ્પોટ પ્રાઈસનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ. Vault Managers સંબંધિત વર્તમાન પ્રસ્તાવ બુલિયન-બેક્ડ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રોડક્ટ્સ પર સ્થાનિક નિયમનકારી દેખરેખને મજબૂત કરવાના ચાલુ પ્રયાસનો એક ભાગ છે. SEBI એ 1લી સપ્ટેમ્બર, 2026 સુધીમાં આ પ્રસ્તાવિત સુધારાઓ પર જાહેર ટિપ્પણીઓ આમંત્રિત કરી છે.