SBIનો મોટો દાવ: 'Affordable Housing'ની વ્યાખ્યા બદલવાની માંગ, લોન ખર્ચ વધતાં શેર લાલઘૂમ

SBI 'Affordable Housing'ની વ્યાખ્યા બદલવા પર ભાર મૂકે છે

દેશની સૌથી મોટી બેંક SBI એ 'Affordable Housing'ની વ્યાખ્યાની સમીક્ષા કરવાની જરૂરિયાત પર ભાર મૂક્યો છે. SBIના ચેરમેન C S Setty એ જણાવ્યું કે, સરેરાશ હોમ લોનનો આંકડો વધીને ₹51 લાખ થયો છે, જે બે વર્ષ પહેલાના ₹35-40 લાખ કરતાં નોંધપાત્ર વધારો છે. આ તફાવત સૂચવે છે કે પ્રોપર્ટીના ભાવ પરવડે તેવી ક્ષમતાની મર્યાદા કરતાં વધુ ઝડપથી વધી રહ્યા છે. આ વ્યાખ્યામાં ફેરફાર પ્રાયોરિટી સેક્ટર લેન્ડિંગ સ્ટેટસ અને ટેક્સ બ્રેક્સ જેવા સરકારી લાભોને અસર કરી શકે છે.

માર્જિન દબાણ વચ્ચે શેર ઘટ્યો

આ સૂચન છતાં, SBIના શેરના ભાવમાં 8 મે, 2026 ના રોજ 6.62% નો તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો અને શેર ₹1019.55 પર બંધ થયો હતો. આ ઘટાડો એવા સમયે આવ્યો જ્યારે FY26 ના ચોથા ક્વાર્ટરમાં બેંકના નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) માં વાર્ષિક ધોરણે 21 બેસિસ પોઈન્ટ નો ઘટાડો નોંધાયો હતો. જોકે SBIના હાઉસિંગ ફાઇનાન્સ પોર્ટફોલિયોમાં FY26 માં 13% વધીને માર્ચ 2026 સુધીમાં ₹9.44 લાખ કરોડ સુધી પહોંચ્યો હતો, પરંતુ આ વૃદ્ધિ ફુગાવાજન્ય બજારમાં નફા અને એસેટ ક્વોલિટી અંગેની વ્યાપક ચિંતાઓને ઘટાડવામાં મદદરૂપ ન થઈ.

પ્રોપર્ટીના ભાવ 'Affordable Housing' ચર્ચાને વેગ આપે છે

'Affordable Housing' ની વ્યાખ્યા બદલવાનો પ્રયાસ રિયલ એસ્ટેટના વ્યાપક વલણો સાથે સુસંગત છે. 2025 દરમિયાન ભારતના મોટા શહેરોમાં પ્રોપર્ટીના ભાવ વાર્ષિક 7-12% વધ્યા હતા અને 2026 માં વધુ 6-8% વધવાની ધારણા છે. ઓલ-ઇન્ડિયા હાઉસ પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં વાર્ષિક 3.58% વધ્યો હતો. આ વધતો ફુગાવો 'Affordable Housing' સેક્ટર પર દબાણ લાવી રહ્યો છે, જેના કારણે ડેવલપર્સ વધુ નફાકારક પ્રીમિયમ પ્રોજેક્ટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે. SBI 14% ની એકંદર ક્રેડિટ વૃદ્ધિનું લક્ષ્ય રાખી રહ્યું છે, પરંતુ ઘરના વધતા ખર્ચાઓ તેના 'Affordable Housing' ના લક્ષ્યોને પડકારી રહ્યા છે. HDFC બેંક અને ICICI બેંક જેવા સ્પર્ધકો 'Affordable Housing' સેગમેન્ટમાં સક્રિય છે, જેમાં ICICI બેંક ₹30 લાખ સુધીની લોન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે.

વેલ્યુએશનની ચિંતાઓ અને નફામાં ઘટાડો

જોકે SBI એ FY26 ના Q4 માટે સ્ટેન્ડઅલોન નેટ પ્રોફિટમાં વાર્ષિક ધોરણે 6% વધીને ₹19,684 કરોડ નોંધાવ્યા છે, તેમ છતાં માર્કેટની પ્રતિક્રિયા રોકાણકારોની ચિંતાઓ દર્શાવે છે. રિપોર્ટ્સ અનુસાર, SBI નો ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ વાર્ષિક 16% ઘટ્યો હતો અને નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII) ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર ઘટ્યો હતો. વિશ્લેષકોએ નફાના માર્જિનમાં ઘટાડા અંગે ચેતવણી આપી છે. SBI નો P/E રેશિયો 10.72 થી 11.67 ની વચ્ચે છે, જે તેના સેક્ટર માટે સ્પર્ધાત્મક છે.

વિશ્લેષકોના મંતવ્યો અને આઉટલૂક

વિશ્લેષકો સામાન્ય રીતે SBI ને 'Hold' અથવા 'Buy' રેટિંગ આપે છે, જેમાં સરેરાશ ટાર્ગેટ પ્રાઇસ ₹820 ની આસપાસ છે. જોકે, તેઓ માર્જિનના દબાણને કારણે ટકાઉ કમાણી વૃદ્ધિ અંગે સાવચેતી રાખવાની સલાહ આપે છે. SBI દ્વારા 'Affordable Housing' ની વ્યાખ્યા બદલવાની માંગ એ પડકારજનક પરિસ્થિતિ સૂચવે છે જ્યાં વધતા પ્રોપર્ટીના મૂલ્યો વર્તમાન નીતિઓને તાણમાં મૂકી રહ્યા છે.