Whalesbook
SBI ના શેરબજારમાં આજે મોટા ઘટાડાનો સામનો કરવો પડ્યો છે. બેન્કના ચોથા ક્વાર્ટર (Q4 FY26) ના નાણાકીય પરિણામો જાહેર થયા બાદ, તેના શેરમાં લગભગ 4% નો ઘટાડો નોંધાયો છે. રોકાણકારો Net Interest Margins (NIMs) માં આવેલા દબાણ અને Treasury Losses થી ચિંતિત છે.
જોકે, વાર્ષિક ધોરણે (year-on-year) બેન્કના Net Profit માં 5.6% નો વધારો થયો છે અને તે ₹19,683.8 કરોડ સુધી પહોંચ્યો છે. પરંતુ, અગાઉના ક્વાટર (sequential dip) ની સરખામણીમાં Net Profit માં 6.4% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. Net Interest Margins (NIMs) અગાઉના ક્વાર્ટરના 2.98% થી ઘટીને 2.81% થયા છે. બેન્કની માર્કેટ વેલ્યુ (market value) હાલમાં આશરે ₹9.03 ટ્રિલિયન ની આસપાસ છે અને શેરનો ભાવ ₹1019 ની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે તેના 52-week રેન્જ ₹755.50 થી ₹1,234.70 ની અંદર છે. Loan advances માં 17% નો મજબૂત વાર્ષિક વધારો જોવા મળ્યો છે.
આ ઘટાડા છતાં, મોટાભાગના Analysts એ બેન્ક પ્રત્યે સકારાત્મક રેટિંગ જાળવી રાખ્યા છે. તેઓ Loan Growth અને Asset Quality ની મજબૂતી પર ભાર મૂકી રહ્યા છે. જોકે, Analysts માને છે કે NIMs માં સુધારો કરવો એ SBI માટે એક મોટો પડકાર રહેશે. SBI હાલમાં P/E ratio 10.3x થી 12.9x પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે ICICI Bank (15.6x-17.5x) અને HDFC Bank (14.9x-16.1x) જેવા ખાનગી બેન્ક ક્ષેત્રના મોટા સ્પર્ધકો કરતાં નીચું છે. ભારતીય બેન્કિંગ ક્ષેત્રમાં Deposit માટે તીવ્ર સ્પર્ધા ચાલી રહી છે, જેના કારણે Funding Costs વધી રહ્યા છે અને NIMs પર દબાણ આવી રહ્યું છે. Analysts એવી પણ આશા રાખી રહ્યા છે કે FY27 માં NIMs માં સુધારો મુશ્કેલ બની શકે છે.
રિઝર્વ બેન્ક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) એ મે 2025 માં SBI પર Loan Disbursals, Customer Protection અને Improper Current Account Openings જેવા નિયમોના ઉલ્લંઘન બદલ ₹1.73 કરોડ નો દંડ ફટકાર્યો હતો. આ Compliance Risks ને દર્શાવે છે.
SBI ના Management એ FY27 માટે 13% થી 15% સુધીના Credit Growth નું અનુમાન લગાવ્યું છે. Cost-to-income ratio 50% થી નીચે અને Return on Assets 1% થી ઉપર રાખવાનું લક્ષ્ય છે. Nuvama અને Motilal Oswal જેવા Brokerages એ 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને અનુક્રમે ₹1,200 અને ₹1,300 ના Target Price આપ્યા છે, જે શેર માટે સંભવિત અપસાઇડ દર્શાવે છે.