Whalesbook
SBI નો રેકોર્ડબ્રેક પ્રોફિટ, પણ માર્જિન પર ચિંતા
SBI એ Q3 FY26 ના પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જેમાં સ્ટેન્ડઅલોન નેટ પ્રોફિટમાં ગત વર્ષની સરખામણીમાં 24.5% નો વધારો જોવા મળ્યો છે, જે ₹21,028 કરોડ સુધી પહોંચ્યો છે. આ બેંકનો અત્યાર સુધીનો સૌથી વધુ ત્રિમાસિક નફો છે. આ વૃદ્ધિ પાછળ મુખ્યત્વે 15.7% નો એડવાન્સ ગ્રોથ જવાબદાર છે, જે ₹46.27 લાખ કરોડ સુધી પહોંચ્યો છે.
ખાસ કરીને, રિટેલ લોન 15% અને SME લોનમાં 21% નો વધારો જોવા મળ્યો. જોકે, RBI દ્વારા રિવર્સ રેટ કટના પગલે બેંકિંગ સેક્ટર પર Net Interest Margins (NIMs) પર દબાણ યથાવત છે.
NIM પર દબાણ અને સ્પર્ધાત્મક પરિદ્રશ્ય
SBI નો ડિસેમ્બર 2025 ક્વાર્ટર માટે NIM 3.12% રહ્યો, જે ગયા વર્ષના 3.15% કરતાં સહેજ ઓછો છે. આ પરિસ્થિતિ તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓમાં પણ જોવા મળી રહી છે. પંજાબ નેશનલ બેંક (PNB) નો ડોમેસ્ટિક NIM 2.65% નોંધાયો, જે ગયા વર્ષે 3.09% હતો, ભલે તેના એડવાન્સિસ 11.9% વધ્યા હોય.
HDFC બેંકનો NIM 3.5% રહ્યો, જે પાછલા વર્ષના 3.6% કરતાં નજીવો ઓછો છે, જ્યારે તેના એડવાન્સિસ 12% વધ્યા. Kotak Mahindra બેંકનો NIM 4.5% પર આવ્યો, જે અગાઉ 4.9% હતો. આ આંકડા મોનેટરી ઇઝિંગ (monetary easing) ની બેંકિંગ પ્રોફિટિબિલિટી પર સતત અસર દર્શાવે છે.
એસેટ ક્વોલિટી સ્થિર
એસેટ ક્વોલિટીની વાત કરીએ તો, SBI એ સ્થિરતા જાળવી રાખી છે. પ્રોવિઝન કવરેજ રેશિયો (PCR) 75.5% (ગત વર્ષ 74.6%) પર સુધર્યો છે, અને નેટ નોન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) 0.39% (ગત વર્ષ 0.5%) પર આવી ગયા છે.
PNB એ પણ સુધારેલી એસેટ ક્વોલિટી દર્શાવી, જ્યાં નેટ NPA 0.32% (ગત વર્ષ 0.41%) અને PCR 90.25% રહ્યો. HDFC બેંક અને Kotak Mahindra બેંક ઇન્ડસ્ટ્રીમાં સૌથી ઓછા NPA રેશિયો ધરાવે છે.
કાર્યક્ષમતા અને વેલ્યુએશન મેટ્રિક્સ
SBI નો એન્યુઅલાઈઝ્ડ રિટર્ન ઓન એસેટ્સ (ROA) 1.19% રહ્યો. જોકે, કાર્યક્ષમતામાં HDFC બેંક અને Kotak Mahindra બેંક આગળ રહ્યા, બંનેનો એન્યુઅલાઈઝ્ડ ROA લગભગ 1.92% રહ્યો. PNB નો ROA 1.06% નોંધાયો.
વેલ્યુએશનની દ્રષ્ટિએ, SBI 1.9 ના પ્રાઈસ ટુ બુક વેલ્યુ (P/B) રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જ્યારે PNB 1.0 પર છે. HDFC બેંકનું વેલ્યુએશન તેના બુક વેલ્યુ કરતાં લગભગ 2.7 ગણું છે.
આર્થિક વિકાસ વચ્ચે ગ્રોથની આઉટલૂક
આગળ જતાં, રોકાણકારો આ બેંકો NIM ના દબાણ સામે લોન બુક ગ્રોથને કેવી રીતે મેનેજ કરે છે તેના પર નજીકથી નજર રાખશે. ભારત સરકાર દ્વારા તાજેતરમાં મુખ્ય આંતરરાષ્ટ્રીય ભાગીદારો સાથે કરવામાં આવેલા ટ્રેડ ડીલ્સ (trade deals) નવી બેંકિંગ તકો ઉભી કરે તેવી અપેક્ષા છે, જે લોનની માંગને વેગ આપી શકે છે અને મધ્યમ ગાળામાં બેંકિંગ સેક્ટર માટે વધુ અનુકૂળ વાતાવરણ બનાવી શકે છે.