SBI Card ના Q3 FY26 ના શાનદાર પરિણામો
SBI Card એ નાણાકીય વર્ષ 2025-26 (FY26) ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં ખૂબ જ મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું છે. કંપનીની આવક (Revenue from Operations) 11% વધીને ₹5,127 કરોડ પર પહોંચી છે. આ ક્વાર્ટરનો સૌથી નોંધપાત્ર આંકડો PAT (Profit After Tax) છે, જે ગત વર્ષની સરખામણીમાં 45% ના જબરદસ્ત ઉછાળા સાથે ₹557 કરોડ રહ્યો છે. આ વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ ગ્રોસ ક્રેડિટ કોસ્ટમાં થયેલો ઘટાડો છે, જે 8.3% રહ્યો (ગત ક્વાર્ટરના 9% ની સરખામણીમાં) અને ફંડના ખર્ચમાં થયેલો સુધારો.
ગ્રાહકો દ્વારા થયેલો કુલ ખર્ચ (Total Spends) પણ રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચ્યો છે, જે ₹1,14,702 કરોડ રહ્યો, જે 33% નો મોટો YoY (Year-on-Year) વધારો દર્શાવે છે. કંપનીના કાર્ડ બેઝમાં પણ લગભગ 8% નો વધારો જોવા મળ્યો છે અને હાલમાં કુલ 2.18 કરોડ કાર્ડ્સ ઇન-ફોર્સ છે. મેનેજમેન્ટ દર ક્વાર્ટરમાં 9 લાખ થી 10 લાખ નવા એકાઉન્ટ્સ ઉમેરવાનું લક્ષ્ય રાખી રહ્યું છે, જેમાં ગુણવત્તા પર વિશેષ ધ્યાન આપવામાં આવશે.
કંપનીની એસેટ ક્વોલિટી (Asset Quality) સ્થિર અને સુધારેલી જોવા મળી રહી છે, જેમાં ગ્રોસ NPA (Non-Performing Assets) 2.86% પર યથાવત રહ્યા છે. રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE) માં પણ નોંધપાત્ર સુધારો થયો છે, જે 322 બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધીને 14.7% થયું છે. રિટર્ન ઓન એસેટ્સ (ROA) 3.2% રહ્યું, જે 79 bps નો YoY વધારો દર્શાવે છે. ગ્રેચ્યુઇટી અને લીવ એન્કેશમેન્ટ સંબંધિત ₹12 કરોડ નો એક વખતનો ખર્ચ નોંધવામાં આવ્યો હતો. કંપનીએ મેનેજમેન્ટ ઓવરલે પ્રોવિઝન તરીકે ₹121 કરોડ જાળવી રાખ્યા છે.
આ ક્વાર્ટર માટે કોસ્ટ-ટુ-ઇનકમ રેશિયો 56.8% રહ્યો છે, જ્યારે મેનેજમેન્ટ આખા વર્ષ માટે આ રેશિયો 55% થી 57% ની વચ્ચે રહેવાની ધારણા રાખે છે, જે ખર્ચ વ્યવસ્થાપનમાં શિસ્ત દર્શાવે છે.
ભવિષ્યની ચિંતાઓ અને આઉટલૂક
SBI Card નું મેનેજમેન્ટ 'કેલિબ્રેટેડ, સસ્ટેનેબલ અને પ્રોફિટેબલ ગ્રોથ' પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે. જોકે, આ ગ્રોથ સ્ટ્રેટેજીમાં કેટલાક ફેરફારો છે જેના પર રોકાણકારોએ ધ્યાન આપવું પડશે. એક મુખ્ય વ્યૂહાત્મક ફેરફાર EMI પોર્ટફોલિયો ના વિકાસ તરફનો છે. આના કારણે યીલ્ડ્સ (Yields) માં ઘટાડો અને FY27 ના ઉત્તરાર્ધમાં માર્જિનમાં સંભવિત ઘટાડો થઈ શકે છે. આ ઉપરાંત, કંપની FY27 માં એસેટ ગ્રોથ (Asset Growth) ખર્ચ વૃદ્ધિ (Spend Growth) કરતાં ધીમી રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ બદલાતા પોર્ટફોલિયો મિક્સને કારણે, કંપનીએ હાલમાં ચોક્કસ એસેટ ગ્રોથ ગાઇડન્સ આપવાનું ટાળ્યું છે.
ફેસ્ટિવ કેમ્પેઇન્સ અને મોટા ઈ-કોમર્સ તથા ટેક પ્લેયર્સ સાથેની ભાગીદારીથી બિઝનેસને ટેકો મળવાની અપેક્ષા છે. જોકે, બજાર આ પોર્ટફોલિયો શિફ્ટના અમલીકરણ અને ભવિષ્યમાં તેની નફાકારકતા પર થતી અસર પર નજીકથી નજર રાખશે.
મધ્યમ ગાળાનો આઉટલૂક સાવચેતીભર્યો આશાવાદી છે, જેમાં ડબલ-ડિજિટ ગ્રોથની સંભાવના છે, જે શિસ્તબદ્ધ વિસ્તરણ અને મૂલ્ય નિર્માણ પર નિર્ભર રહેશે. આગામી ક્વાર્ટર્સમાં યીલ્ડ્સ, એસેટ ક્વોલિટી અને EMI પોર્ટફોલિયો ગ્રોથ સ્ટ્રેટેજીની સફળતા પર રોકાણકારોએ ખાસ ધ્યાન આપવું જોઈએ.