Whalesbook
ફ્રોડના આરોપોથી RCOMની ઇન્સોલ્વન્સી વધુ જટિલ બની
સેન્ટ્રલ બ્યુરો ઓફ ઇન્વેસ્ટિગેશન (CBI) દ્વારા રિલાયન્સ કોમ્યુનિકેશન્સ (RCOM) ના CFO, D. Vishwanath, અને VP, Anil Kalya ની બેંક ફ્રોડ (Bank Fraud) ના આરોપમાં ધરપકડ કરવામાં આવી છે. CBI નો દાવો છે કે આ અધિકારીઓએ ક્રેડિટ ફેસિલિટીઝનો દુરુપયોગ કર્યો, જેના કારણે સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (SBI) ને ₹2,929.05 કરોડ નું નુકસાન થયું છે, જ્યારે કુલ 17 પબ્લિક સેક્ટર બેંકો ને આશરે ₹19,694 કરોડ નું નુકસાન થયું છે. RCOM નો આ ઇન્સોલ્વન્સી કેસ 2019 માં શરૂ થયો હતો અને હજુ પણ 2026 સુધી ચાલી રહ્યો છે. તપાસમાં એવી વિગતો સામે આવી છે કે શેલ કંપનીઓ (shell companies) અને બોગસ ટ્રાન્ઝેક્શન્સ (bogus transactions) નો ઉપયોગ કરીને આ ભંડોળની હેરાફેરી કરવામાં આવી હતી.
પબ્લિક બેંકો પર વધતું નુકસાનનું ભારણ
આ કથિત ફ્રોડના કારણે ભારતીય પબ્લિક સેક્ટર બેંકો પર નાણાકીય બોજ વધી ગયો છે, જેઓ પહેલેથી જ બેડ લોન્સ (bad loans) થી ઝઝૂમી રહી છે. RCOM નું કુલ દેવું 31 માર્ચ, 2026 સુધીમાં આશરે ₹40,410 કરોડ હતું, જેમાં ₹28,826 કરોડ નું ડિફોલ્ટ (defaults) સામેલ હતું. SBI એ તો નવેમ્બર 2020 માં જ RCOM ના લોન એકાઉન્ટને "ફ્રોડ" તરીકે ક્લાસિફાય (classify) કરી દીધું હતું. આ ક્રિમિનલ ફ્રોડ ચાર્જિસ (criminal fraud charges) ની પરિસ્થિતિ RCOM ના ક્રેડિટર્સ (creditors) માટે અનિશ્ચિતતાને વધુ લંબાવે છે. CBI ની અનિલ અંબાણી ગ્રુપ (Anil Ambani Group) માં ચાલી રહેલી તપાસ, જેમાં સાત કેસોમાં અંદાજે ₹73,000 કરોડ ના બેંક લોન ફ્રોડનો સમાવેશ થાય છે, તે સૂચવે છે કે આ સમગ્ર બેંકિંગ સેક્ટર માટે ગંભીર ચિંતાનો વિષય બની શકે છે.
RCOM ની નાણાકીય મુશ્કેલીઓ અને 'વેલ્યુ ટ્રેપ' લેબલ
રિલાયન્સ કોમ્યુનિકેશન્સ, જે એક સમયે મોટી ટેલિકોમ ઓપરેટર હતી, તે હવે ખૂબ નીચા શેર ભાવે ટ્રેડ થઈ રહી છે, જે તેની ગંભીર નાણાકીય સ્થિતિ અને ચાલી રહેલી ઇન્સોલ્વન્સીને દર્શાવે છે. એપ્રિલ 2026 સુધીમાં, કંપનીનું માર્કેટ વેલ્યુ (market value) આશરે ₹270-290 કરોડ હતું, જે તેના ભૂતકાળના મૂલ્યનો એક નાનો હિસ્સો છે. કંપનીની ફાઇનાન્સિયલ (financials) ઊંડા નકારાત્મક છે, જેમાં નકારાત્મક પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો (ratio) નોંધપાત્ર નુકસાન અને નેગેટિવ બુક વેલ્યુ પર શેર (negative book value per share) સૂચવે છે. એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) પણ આ શેર પર બહુ ઓછા રસ દાખવી રહ્યા છે અને તેને "વેલ્યુ ટ્રેપ" (Value Trap) તરીકે લેબલ કરવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે તેના નીચા ભાવ છતાં, નબળી નાણાકીય સ્થિતિ અને વીક મોમેન્ટમ (weak momentum) ને કારણે શેર રિકવર થવાની શક્યતા ઓછી છે. કંપનીનો દેવાના મુદ્દાઓનો ઇતિહાસ અને નિષ્ફળ થયેલા રિઝોલ્યુશન પ્લાન (resolution plan) 2017 થી ચાલી રહ્યા છે. RCOM એ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે તે હવે રિલાયન્સ ગ્રુપ (Reliance Group) નો ભાગ નથી, અને અનિલ અંબાણી 2019 માં નોન-એક્ઝિક્યુટિવ ડિરેક્ટર (non-executive director) તરીકે રાજીનામું આપી દીધું હતું અને દૈનિક કામગીરીમાં સામેલ નથી.
લેન્ડર્સ અને રિઝોલ્યુશન માટે આઉટલૂક
RCOM અને તેના ક્રેડિટર્સ (creditors) નું તાત્કાલિક ભવિષ્ય CBI અને એન્ફોર્સમેન્ટ ડિરેક્ટોરેટ (ED) દ્વારા ચાલતી ક્રિમિનલ તપાસના પરિણામો અને નેશનલ કંપની લો ટ્રિબ્યુનલ (NCLT) દ્વારા તેના રિઝોલ્યુશન પ્લાન (resolution plan) ની પેન્ડિંગ મંજૂરી પર નિર્ભર રહેશે. ફ્રોડના આરોપો અને કંપનીની ગંભીર નાણાકીય મુશ્કેલી સૂચવે છે કે અંતિમ રિઝોલ્યુશન (resolution) નો માર્ગ જટિલ અને લાંબો રહેશે, જે પબ્લિક સેક્ટર બેંકો માટે નોંધપાત્ર જોખમ ઉભું કરશે.