RBI ની ખાસ FCNR(B) ડિપોઝિટ સ્કીમ હેઠળ ભારતીય બેંકોમાં લગભગ $10 બિલિયન જમા થયા છે. જોકે, ગ્લોબલ બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો અને ઊંચો ડોલર ફંડિંગ ખર્ચ નવા Inflows ને ધીમા પાડી રહ્યા છે. આ ટ્રેન્ડ ભારતીય ધિરાણકર્તાઓ માટે વિદેશી ચલણ એકત્ર કરવાના ખર્ચ પર બાહ્ય બજારની સ્થિતિની અસર દર્શાવે છે.
FCNR(B) સ્કીમમાં $10 બિલિયનનો રેકોર્ડ
રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) દ્વારા શરૂ કરાયેલી ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (બેંક) અથવા FCNR(B) ડિપોઝિટ સ્કીમ હેઠળ ભારતીય બેંકોએ લગભગ $10 બિલિયન એકઠા કર્યા છે. આ યોજનાનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય ભારતીય રૂપિયાને સ્થિર કરવાનો અને નોન-રેસિડેન્ટ ભારતીયો (NRIs) ને તેમની વિદેશી ચલણ ડિપોઝિટ ભારતીય ધિરાણકર્તાઓ સાથે રાખવા પ્રોત્સાહિત કરીને વિદેશી મૂડી અનામત વધારવાનો હતો.
Inflows ધીમા પડવાનું કારણ?
શરૂઆતમાં આ સ્કીમને સારો પ્રતિસાદ મળ્યો હતો, પરંતુ તાજેતરના અઠવાડિયામાં તેની ગતિ ધીમી પડી છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ ડોલર ફંડિંગના વધતા ખર્ચમાં રહેલું છે. હાલમાં, યુનાઈટેડ સ્ટેટ્સ અને યુરોપમાં ગ્લોબલ બોન્ડ યીલ્ડમાં થયેલા વધારાને કારણે બેંકો પડકારોનો સામનો કરી રહી છે. જ્યારે આ યીલ્ડ વધે છે, ત્યારે ભારતીય બેંકો માટે આ વિદેશી ચલણ ડિપોઝિટને હેજ (Hedge) અને મેનેજ કરવાનો ખર્ચ પણ વધી જાય છે, જેના કારણે નવા Inflows આકર્ષવા માટે સ્પર્ધાત્મક દરો ઓફર કરવાનું વધુ મુશ્કેલ બને છે.
વૈશ્વિક પરિબળોની બેંકિંગ પર અસર
પશ્ચિમ એશિયામાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ સહિતના બાહ્ય દબાણોને કારણે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ ઊંચા રહ્યા છે. આના કારણે ભારતીય રૂપિયા પર દબાણ આવ્યું છે, જે તાજેતરમાં ડોલર સામે ઘટ્યો હતો. માર્કેટ નિષ્ણાતોના અંદાજ મુજબ, ડોલર ફંડ એકત્ર કરવાના ખર્ચમાં 25 થી 40 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો થતાં મોટા પાયે ભંડોળ એકત્ર કરવા માટેનું વાતાવરણ ઓછું અનુકૂળ બન્યું છે. શરૂઆતમાં, એવી ધારણા હતી કે આ સ્કીમ $50 બિલિયન થી $70 બિલિયન સુધી આકર્ષિત કરી શકે છે, પરંતુ વિશ્લેષકો હવે સૂચવે છે કે આ વોલ્યુમ ગ્લોબલ બોન્ડ યીલ્ડમાં ઘટાડો અને નીચા ફંડિંગ ખર્ચ પર ખૂબ આધાર રાખે છે.
સરકાર અને નિયમનકારનું ધ્યાન
આ અવરોધોને દૂર કરવા માટે, નાણા મંત્રી નિર્મલા સીતારમણે તાજેતરમાં મુખ્ય ભારતીય બેંકોના નેતૃત્વ સાથે ચર્ચાઓ કરી હતી, જેમાં NRI ગ્રાહકો સુધી વધુ સારી પહોંચની જરૂરિયાત પર ભાર મૂકવામાં આવ્યો હતો. પડકારજનક વૈશ્વિક આર્થિક વાતાવરણ છતાં આ ડિપોઝિટ પ્રોડક્ટ્સમાં રસ જાળવી રાખવાનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય છે.
જૂન 2026 માં, RBI એ એક ખાસ જોગવાઈ રજૂ કરી હતી, જે બેંકોને ત્રણ થી પાંચ વર્ષની મુદત માટે નવી FCNR(B) ડિપોઝિટ મોબિલાઈઝ કરવાની મંજૂરી આપે છે. બેંકોને ટેકો આપવા માટે, નિયમનકારે કન્સેશનલ સ્વેપ સુવિધા (Concessional Swap Facility) ઓફર કરી હતી. આ વ્યવસ્થા હેઠળ, RBI અસરકારક રીતે આ ડિપોઝિટ માટે હેજિંગ ખર્ચને આવરી લે છે. આ બોજને શોષી લઈને, કેન્દ્રીય બેંકે એવા બેંકો માટે વિદેશી મૂડી મોબિલાઈઝેશનને વધુ વ્યવહારુ બનાવવાનો હેતુ રાખ્યો હતો જેઓ અન્યથા વર્તમાન બજારમાં હેજિંગના ઊંચા ખર્ચને કારણે અશક્ય ગણી શકે.
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય ધ્યાન આ Inflows ના ભવિષ્યના વલણ પર રહેશે કારણ કે બેંકો તેમની ત્રિમાસિક પ્રગતિનો અહેવાલ આપે છે. રોકાણકારો ટ્રેક કરી શકે છે કે RBI ની સ્વેપ સુવિધા વધતા ફંડિંગ ખર્ચને સરભર કરવા માટે પૂરતી રહે છે કે કેમ, અથવા વિદેશી ચલણના Inflow ને ટકાવી રાખવા માટે વધુ પગલાંની જરૂર છે. આ મોબિલાઈઝેશન પ્રયાસોનું એકંદર સ્વાસ્થ્ય ગ્લોબલ બોન્ડ માર્કેટની સ્થિરતા અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવના વલણ પર નિર્ભર રહેશે, જે રૂપિયા અને ભારતીય બેંકો માટે મૂડીના વ્યાપક ખર્ચને સીધી રીતે પ્રભાવિત કરે છે.