Whalesbook
RBI નો Investment Fluctuation Reserve (IFR) અંગે પ્રસ્તાવ
રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) એ બેંકોને રાહત આપવા માટે એક મહત્વપૂર્ણ પગલું ભર્યું છે. RBI એ Investment Fluctuation Reserve (IFR) ને સમાપ્ત કરવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. આ પ્રસ્તાવ મુજબ, બેંકો તેમના આ રિઝર્વમાંથી અંદાજે ₹40,000 કરોડ થી ₹60,000 કરોડ સુધીની રકમને તેમના મુખ્ય કેપિટલ (Tier 1) માં Reallocate કરી શકશે. નિષ્ણાતોનું માનવું છે કે આનાથી બેંકોના કેપિટલમાં સીધો 20 બેસિસ પોઈન્ટ્સ સુધીનો વધારો થઈ શકે છે. IFR નો ઉપયોગ પરંપરાગત રીતે બોન્ડના ભાવ ઘટવાથી થતા નુકસાન સામે બફર (Buffer) તરીકે થતો હતો, પરંતુ હવે નિયમનકારોને લાગે છે કે વર્તમાન નિયમો માર્કેટના જોખમોનું પૂરતું સંચાલન કરી શકે છે. RBI એ આ પ્રસ્તાવ પર 29 એપ્રિલ સુધી જાહેર જનતા પાસેથી સૂચનો મંગાવ્યા છે.
માર્કેટ વોલેટિલિટી અને નુકસાન
આ નિર્ણય ભારતીય બોન્ડ માર્કેટમાં ચાલી રહેલી અસ્થિરતા (Volatility) વચ્ચે આવ્યો છે. વૈશ્વિક એનર્જી પ્રાઇસ (Energy Prices) અને ફુગાવાની ચિંતાઓને કારણે 10-વર્ષીય સરકારી સિક્યોરિટીઝ (Government Security) પર યીલ્ડ (Yield) તાજેતરમાં 6.9-7.0% ની આસપાસ રહ્યા છે. આ ઉચ્ચ યીલ્ડને કારણે બેંકોના બોન્ડ પોર્ટફોલિયોમાં મોટું માર્ક-ટુ-માર્કેટ નુકસાન થયું છે. Icra નો અંદાજ છે કે માત્ર માર્ચ ક્વાર્ટર માટે આ પેપર લોસ (Paper Loss) ₹15,000 કરોડ થી ₹20,000 કરોડ સુધી પહોંચી શકે છે. IFR માંથી ભંડોળ Reallocate કરવાથી બેંકોને આ વર્તમાન નુકસાનને શોષવામાં મદદ મળશે, જેથી તાત્કાલિક નવા ભંડોળની ઉપલબ્ધતા અંગે ચિંતા ઘટશે.
બેંકોની મજબૂત નાણાકીય સ્થિતિ
હાલમાં ભારતીય બેંકો નાણાકીય રીતે ખૂબ મજબૂત સ્થિતિમાં છે અને તેમનું કેપિટલ લેવલ (Capital Level) પણ સારું છે. સપ્ટેમ્બર 2025 સુધીમાં, તેમનું Capital to Risk-Weighted Assets Ratio (CRAR) લગભગ 17.2% હતું, જે જરૂરીયાત કરતાં ઘણું વધારે છે. Common Equity Tier 1 (CET1) રેશિયો પણ લગભગ 14.8% જેટલો મજબૂત રહ્યો છે. આ દર્શાવે છે કે IFR ની રકમ Reallocate કરવી એ કેપિટલની અછતને દૂર કરવા કરતાં વધુ ફ્લેક્સિબિલિટી (Flexibility) વધારવા માટે છે. RBI એ અગાઉ પણ બેંકોને મજબૂત બનાવવા માટે Basel III અને Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) જેવા મોટા સુધારા કર્યા છે. બેંકો હવે એપ્રિલ 2027 માં શરૂ થનારા નવા એકાઉન્ટિંગ સ્ટાન્ડર્ડ, Expected Credit Loss (ECL) framework માટે તૈયારી કરી રહી છે, જેમાં મજબૂત કેપિટલ અને રિસ્ક મેનેજમેન્ટની જરૂર પડશે. તેથી, ભલે બેંકો અત્યારે સારી રીતે Capitalized હોય, IFR માં ફેરફાર મુખ્યત્વે વર્તમાન નાણાકીય તાણને શોષવામાં મદદ કરશે.