RBI ના કડક નિયમો: ક્રેડિટ કાર્ડની વૃદ્ધિ ધીમી, ખર્ચમાં વધારો યથાવત!

RBI ના નિયમોએ ક્રેડિટ કાર્ડ ગ્રોથ પર લગાવી બ્રેક

રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) દ્વારા લાગુ કરાયેલા નવા નિયમોએ ભારતના ક્રેડિટ કાર્ડ માર્કેટની વૃદ્ધિની ગતિ પર અસર કરી છે. પહેલા જ્યાં નવા કાર્ડ ઈશ્યુ કરવામાં આવી રહ્યા હતા, હવે ફોકસ ગુણવત્તા અને જોખમ વ્યવસ્થાપન પર શિફ્ટ થયું છે.

ઈશ્યુન્સ ઘટ્યા, પણ ખર્ચ સ્થિર

RBI ના 2023 ના અંતમાં આવેલા અનસિક્યોર્ડ લેન્ડિંગ (Unsecured Lending) પરના નિયમોને કારણે ક્રેડિટ કાર્ડ ઈશ્યુ કરવાની ઝડપ ઘટી છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 માં, આઉટસ્ટેન્ડિંગ કાર્ડ્સમાં વાર્ષિક ધોરણે માત્ર 8% નો વધારો થયો છે, જે માર્ચ 2024 માં 19% ની તેજી સામે મોટો ઘટાડો દર્શાવે છે. આ ધીમી વૃદ્ધિનો અર્થ એ છે કે બેંકોએ હવે જોખમોનું પુનઃમૂલ્યાંકન કરવું પડશે અને લેન્ડિંગ સ્ટાન્ડર્ડ્સ કડક કરવા પડશે. જોકે, કાર્ડ ખર્ચાઓમાં સ્થિતિસ્થાપકતા જોવા મળી છે. કુલ ખર્ચ માર્ચમાં લગભગ 24% વધીને ₹2.19 લાખ કરોડ થયો, જે ત્રણ મહિનામાં સૌથી વધુ હતો. નાણાકીય વર્ષ 2026 માટે, વાર્ષિક ખર્ચ 12% વધીને ₹23.62 લાખ કરોડ થયો, જોકે આ વૃદ્ધિ દર RBI ના હસ્તક્ષેપ પહેલા જોવા મળતી ઊંચી વૃદ્ધિ કરતાં ધીમો છે, જે વધુ શિસ્તબદ્ધ સેક્ટર તરફ સંકેત આપે છે.

માર્કેટ અને ખર્ચના ટ્રેન્ડ્સ

માર્કેટ ટોચની પાંચ ઇશ્યુઅર્સ, જેમ કે HDFC Bank, SBI Card અને ICICI Bank, આશરે 74% ક્રેડિટ કાર્ડ ધરાવે છે, જેના કારણે માર્કેટમાં તેમનું વર્ચસ્વ યથાવત છે. HDFC Bank ની માર્કેટ કેપ આશરે ₹16.5 લાખ કરોડ (P/E ~22) છે, SBI Card નું મૂલ્યાંકન લગભગ ₹76,000 કરોડ (P/E ~38) છે, અને ICICI Bank નું મૂલ્યાંકન લગભગ ₹7.5 લાખ કરોડ (P/E ~18) છે. આ મોટી બેંકો હવે નવા ગ્રાહકો શોધવાને બદલે હાલના ગ્રાહકોને જાળવી રાખવા અને વધુ સેવાઓ ઓફર કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. ક્રેડિટ કાર્ડ ખર્ચના 64% ઈ-કોમર્સ ટ્રાન્ઝેક્શન્સ દ્વારા થાય છે, જે ઉપયોગને વેગ આપે છે, જ્યારે ભૌતિક સ્ટોર ખર્ચ ગૌણ છે. વિશ્લેષકો આગામી થોડા વર્ષોમાં ક્રેડિટ કાર્ડ ખર્ચમાં વાર્ષિક 10-15% CAGR ની વધુ મધ્યમ વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખે છે, જેમાં ઈશ્યુન્સ ગ્રોથ સિંગલ ડિજિટમાં ધીમો પડી શકે છે.

સતત જોખમો અને પડકારો

સ્થિર ખર્ચાઓ હોવા છતાં, જોખમો યથાવત છે. માર્કેટના કેન્દ્રીકરણનો અર્થ એ છે કે જો કોઈ ટોચની ઇશ્યુઅર ભૂલ કરે તો સેક્ટર પર મોટી અસર પડી શકે છે. નવા નિયમો ઊંચા કમ્પ્લાયન્સ અને મૂડીની જરૂરિયાતોને કારણે બેંકો માટે ઓપરેશનલ ખર્ચ પણ વધારી રહ્યા છે. નાણાકીય વર્ષ 2026 માં ક્રેડિટ કાર્ડ ડિફોલ્ટ રેટ 2-3% ની રેન્જમાં વ્યવસ્થાપનીય હોવા છતાં, નબળી અર્થવ્યવસ્થા સાથે આ દર વધી શકે છે, જેનાથી બેંકો માટે લોન લોસ પ્રોવિઝન (Loan Loss Provision) વધશે. અનસિક્યોર્ડ લોન માટે ક્રેડિટ કાર્ડ પર ભારે નિર્ભર ભારતીય બેંકો સતત નિયમનકારી ધ્યાન હેઠળ છે. ઐતિહાસિક રીતે, કડક નિયમોએ વૃદ્ધિની અપેક્ષાઓ સમાયોજિત થતાં શેરના પ્રદર્શનને ધીમું પાડ્યું છે.