ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) આજે મુખ્ય ભારતીય બેંકોના વડાઓ સાથે એક મહત્વપૂર્ણ બેઠક યોજી રહી છે. આ બેઠકનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ બેંક (FCNR-B) ડિપોઝિટ સ્કીમમાં અપેક્ષા કરતાં ઘણા ઓછા માત્રામાં આવેલી ગતિ અંગે ચર્ચા કરવાનો છે. જૂન મહિનાથી અત્યાર સુધીમાં આ સ્કીમ હેઠળ માત્ર $5-6 બિલિયન જ એકત્ર થયા છે, જે બજારની અપેક્ષાઓ કરતાં ઘણું ઓછું છે.
વૈશ્વિક પરિબળો અને રોકાણકારોનો સંકોચ:
આ ધીમી ગતિ પાછળનું મુખ્ય કારણ વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતા છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચેના તણાવને કારણે UAE, સિંગાપોર અને હોંગકોંગ જેવા મુખ્ય નાણાકીય કેન્દ્રોમાં સાવચેતીનો માહોલ જોવા મળી રહ્યો છે. ઐતિહાસિક રીતે, આ પ્રદેશો ભારતમાં FCNR-B ડિપોઝિટના મુખ્ય સ્ત્રોત રહ્યા છે. વર્તમાન અસ્થિરતાને કારણે મોટા સંસ્થાકીય રોકાણકારો અને હાઈ-નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ (High-Net-Worth Individuals) સ્કીમ દ્વારા ઓફર કરવામાં આવતા ટેક્સ-કાર્યક્ષમ લાભો અને લીવરેજ વિકલ્પો હોવા છતાં, તેઓ પોતાનું ભંડોળ હાલ પૂરતું અટકાવી રહ્યા છે.
વળતરની અપેક્ષા અને સ્પર્ધાત્મક દબાણ:
બાહ્ય રાજકીય જોખમો ઉપરાંત, બેંકિંગ ક્ષેત્ર આંતરિક પ્રાઇસિંગ (Pricing) અવરોધોનો સામનો કરી રહ્યું છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં, રોકાણકારો જે વળતરની અપેક્ષા રાખે છે અને જે પરંપરાગત બેંકો ઓફર કરી શકે છે તેની વચ્ચે સ્પષ્ટ તફાવત છે. RBI એ હેજિંગ ખર્ચ (Hedging Costs) ને શોષવા અને ઊંચા લીવરેજની મંજૂરી આપવા જેવા પગલાં લીધા હોવા છતાં, રોકાણકારો હજુ પણ 14-15 ટકા ની રેન્જમાં વળતરની માંગ કરી રહ્યા છે. આ અપેક્ષાનો અંતર મુખ્ય પ્રવાહની બેંકો માટે અસરકારક રીતે સ્પર્ધા કરવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે.
વધુમાં, નાના ખેલાડીઓની આક્રમક વ્યાજ દર વ્યૂહરચનાઓએ સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપને અસર કરી છે. AU સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક (AU Small Finance Bank) અને ઇક્વિટાસ સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક (Equitas Small Finance Bank) જેવી સંસ્થાઓ ડિપોઝિટને આકર્ષવા માટે તેમના FCNR-B દરોમાં વધારો કર્યો છે, તેમ છતાં માંગ યોજના મુજબ વધી નથી. આનાથી મધ્યમ કદની ખાનગી બેંકો માટે મુશ્કેલ વાતાવરણ ઊભું થયું છે, જે સામાન્ય રીતે 7 ટકા થી ઓછા દરે ઓફર કરી રહી છે. રોકાણકારો હવે આ નીચા દરોની સરખામણી સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંકોની આક્રમક ઓફર સાથે વારંવાર કરી રહ્યા છે, જેના કારણે સમગ્ર ઉદ્યોગમાં ડિપોઝિટ વૃદ્ધિને અવરોધે છે. આ ઉપરાંત, યુનાઇટેડ કિંગડમના કર નિયમોમાં તાજેતરના ફેરફારોએ આ ડિપોઝિટ્સની પોસ્ટ-ટેક્સ અપીલ ઘટાડી દીધી છે, જેનાથી તે બજારમાંથી રસ વધુ ઓછો થયો છે.
ભારતના બાહ્ય સંતુલન પર અસરો:
આ ઇનફ્લો (Inflows) ની ધીમી ગતિ ભારતની આર્થિક સ્થિતિ માટે નોંધપાત્ર વજન ધરાવે છે. વિદેશી હુંડિયામણનો મજબૂત પ્રવાહ વર્તમાન ખાતામાં સરપ્લસ (Current Account Surplus) હાંસલ કરવાની દિશામાં એક મુખ્ય પગલું માનવામાં આવતું હતું. વાસ્તવિક આંકડા $50 બિલિયન ના લક્ષ્યાંક કરતાં નોંધપાત્ર રીતે પાછળ હોવાથી, એવી ચિંતા વધી રહી છે કે ભારત સતત ત્રીજા વર્ષે વર્તમાન ખાતા ખાધ (Current Account Deficit) નોંધાવી શકે છે. રોકાણકારો અને નીતિ નિરીક્ષકો હવે બજારની અપેક્ષાઓ અને બેંક ઓફરિંગ્સ વચ્ચેના અંતરને ઘટાડવા માટે RBI દ્વારા વધુ પ્રોત્સાહનો અથવા નીતિ ગોઠવણો રજૂ કરવામાં આવે છે કે કેમ તે જોવા માટે આજના meeting ના પરિણામની રાહ જોશે.