RBI (ભારતીય રિઝર્વ બેંક) એ 'અપર લેયર' NBFCs માટે ₹1 લાખ કરોડની એસેટ સાઈઝની લિમિટ યથાવત રાખી છે. ઉદ્યોગ જગતના સૂચનો છતાં આ મર્યાદા વધારવામાં આવી નથી. હવે સરકારી માલિકીની NBFCs પણ આ કડક ફ્રેમવર્ક હેઠળ આવશે. આ સાથે, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ફાઇનાન્સ કંપનીઓ માટે ધિરાણ એક્સપોઝર લિમિટ 45% સુધી વધારવામાં આવી છે, જે મોટા પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ પૂરું પાડવામાં મદદ કરશે.
શું થયું?
RBI એ નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સિયલ કંપનીઓ (NBFCs) ને 'અપર લેયર' કેટેગરીમાં વર્ગીકૃત કરવાના માપદંડોને અંતિમ ઓપ આપી દીધો છે. સેન્ટ્રલ બેંકે નક્કી કર્યું છે કે એસેટ સાઈઝની મર્યાદા ₹1,00,000 કરોડ જ રહેશે, ભલે ઉદ્યોગના કેટલાક લોકો તેને વધારવાની માંગ કરી રહ્યા હોય.
ઉદ્યોગ સાથે તાલમેલ જાળવવા માટે, RBI એ આ થ્રેશોલ્ડના રિવ્યુ સાયકલને પાંચ વર્ષથી ઘટાડીને ત્રણ વર્ષ કરી દીધો છે. એક મહત્વપૂર્ણ નીતિગત ફેરફારમાં, સરકારી માલિકીની NBFCs જે આ એસેટ માપદંડોને પૂર્ણ કરે છે, તેમને હવે અપર લેયરમાં સામેલ કરવામાં આવશે. આનાથી નિયમન સુસંગત રહેશે, પછી ભલે કંપની સરકારી હોય કે પ્રાઈવેટ.
ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ધિરાણ પર અસર
આ જાહેરાતમાં એક મુખ્ય ફેરફાર એ છે કે અપર લેયર કેટેગરી હેઠળ આવતી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ફાઇનાન્સ કંપનીઓ (NBFC-IFCs) માટે ધિરાણ એક્સપોઝર લિમિટમાં ફેરફાર કરવામાં આવ્યો છે. RBI એ કનેક્ટેડ બોરોઅર્સના ગ્રુપ માટે ધિરાણ મર્યાદા કંપનીના લાયક કેપિટલ બેઝના 35% થી વધારીને 45% કરી દીધી છે.
આ ફેરફાર મોટા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ધિરાણકર્તાઓને મદદ કરવા માટે રચાયેલ છે. આ કંપનીઓ મોટાભાગે મોટા, લાંબા ગાળાના પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ પૂરું પાડે છે જેમાં ઊંચા મૂડી રોકાણની જરૂર પડે છે. એક્સપોઝર લિમિટ વધારીને, RBI આ ધિરાણકર્તાઓને રેગ્યુલેટરી સીમાઓને સ્પર્શ્યા વિના સિંગલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ગ્રુપ માટે મોટા લોન લેવાની મંજૂરી આપી રહ્યું છે, જે મોટા પાયાના પ્રોજેક્ટ્સ માટે ઝડપી ભંડોળને ટેકો આપી શકે છે.
બિઝનેસ માટે 'અપર લેયર' નો અર્થ
'અપર લેયર' (NBFC-UL) માં વર્ગીકૃત કરાયેલ NBFCs ને સિસ્ટમ-ઇમ્પોર્ટન્ટ ગણવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે તેઓ એટલા મોટા છે કે તેમની કોઈપણ નાણાકીય અસ્થિરતા વ્યાપક નાણાકીય પ્રણાલીને અસર કરી શકે છે. પરિણામે, તેમને બેંકો પર લાદવામાં આવેલા સમાન, વધુ કડક નિયમોનો સામનો કરવો પડે છે.
આ નિયમોમાં કેપિટલ એડેક્વસી, રિસ્ક મેનેજમેન્ટ અને ગવર્નન્સ પર કડક નિયમોનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે આ એક સુરક્ષિત નાણાકીય સિસ્ટમ સુનિશ્ચિત કરે છે, ત્યારે આ કંપનીઓએ ઊંચા બફર જાળવવા અને વધુ જટિલ અનુપાલન આવશ્યકતાઓનું પાલન કરવું જરૂરી છે. રોકાણકારો માટે, આ ઊંચા ઓપરેટિંગ અને અનુપાલન ખર્ચમાં પરિણમે છે, જે કેટલીકવાર નફાના માર્જિનને અસર કરી શકે છે.
સરકારી NBFCs માટે ફેરફાર
અગાઉ, સરકારી માલિકીની સંસ્થાઓ અને ખાનગી સંસ્થાઓની સારવારમાં તફાવત હતો. યોગ્ય સરકારી NBFCs ને અપર લેયરમાં લાવીને, RBI સંકેત આપી રહ્યું છે કે તે લેવલ પ્લેઇંગ ફિલ્ડ ઇચ્છે છે. મોટા સરકારી ધિરાણકર્તાઓ, જેમ કે પાવર અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ક્ષેત્રોને ધિરાણ આપનારા, હવે તેમની આંતરિક સિસ્ટમો, જોખમ નિયંત્રણો અને રિપોર્ટિંગને આ ઉચ્ચ નિયમનકારી ધોરણો સાથે સંરેખિત કરવા પડશે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું?
મોટા NBFCs માં રોકાણકારો, ખાસ કરીને ₹1 લાખ કરોડની એસેટ માર્કની નજીક, કેવી રીતે આ કંપનીઓ કડક 'અપર લેયર' અનુપાલનમાં ફેરફારનું સંચાલન કરે છે તેના પર નજર રાખવી જોઈએ. મુખ્ય મોનિટર કરવા યોગ્ય બાબતોમાં નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન પર વધેલા અનુપાલન ખર્ચની અસર અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર-કેન્દ્રિત NBFCs ની લોન બુકને અસરકારક રીતે વિકસાવવા માટે નવા 45% એક્સપોઝર લિમિટનો ઉપયોગ કરવાની ક્ષમતાનો સમાવેશ થાય છે.
અંતે, બજાર NBFC-UL સંસ્થાઓની સત્તાવાર યાદીની રાહ જોશે, કારણ કે ટાટા સન્સ અથવા મોટા સરકારી ધિરાણકર્તાઓ જેવી કંપનીઓના સમાવેશને તેમની મૂડી માળખા અથવા ધિરાણ વ્યૂહરચનામાં કોઈપણ ફેરફાર માટે નજીકથી વિશ્લેષણ કરવામાં આવશે.