RBI FCNR ડિપોઝિટ સ્કીમમાં $17 બિલિયન આવ્યા: જાણો કેવી રીતે?

Detailed Coverage

RBI ની FCNR સ્કીમ હેઠળ $17 બિલિયન નો પ્રવાહ

ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) એ ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (FCNR) ડિપોઝિટ્સ માટેની ખાસ સ્કીમ દ્વારા $17 બિલિયન થી વધુની રકમ આકર્ષવામાં સફળતા મેળવી છે. આ પહેલનો મુખ્ય ઉદ્દેશ ભારતના વિદેશી હુંડિયામણ ભંડારને મજબૂત કરવાનો છે, જેના માટે NRI (નોન-રેસિડેન્ટ ઈન્ડિયન) ને ડોલર ડિપોઝિટ્સ વધુ આકર્ષક બનાવવામાં આવી રહી છે. સપ્ટેમ્બર મહિનામાં આ સ્કીમની અંતિમ તારીખ નજીક આવી રહી છે, ત્યારે બજાર નિષ્ણાતો નજર રાખી રહ્યા છે કે શું આ પ્રવાહ રૂપિયાને ટેકો આપવાનું ચાલુ રાખશે અને દેશના બાહ્ય ખાતાને સંતુલિત કરશે.

RBI સ્વેપ ફેસિલિટી કેવી રીતે કામ કરે છે?

આ સ્કીમનો મુખ્ય ભાગ એ છે કે કેન્દ્રીય બેંક કોમર્શિયલ બેંકો માટે જોખમનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે. વર્તમાન સ્વેપ ફેસિલિટી હેઠળ, RBI બેંકોને એકત્રિત કરેલી વિદેશી કરન્સીને તે સમયના સ્પોટ રેટ પર બદલવાની મંજૂરી આપે છે. બદલામાં, કેન્દ્રીય બેંક ડિપોઝિટ્સની મેચ્યોરિટી (જે સામાન્ય રીતે ત્રણથી પાંચ વર્ષની હોય છે) પર આ ડોલરને તે જ દરે બેંકોને પાછા વેચાવાની ગેરંટી આપે છે. કરન્સીના મૂલ્યમાં થતી વધઘટના જોખમને દૂર કરીને - એટલે કે, સમય જતાં ડોલર સામે રૂપિયાના મૂલ્યમાં ફેરફાર થવાની શક્યતા - RBI એ બેંકો માટે ઊંચા વ્યાજ દરો ઓફર કરવાનો માર્ગ મોકળો કર્યો છે, જેથી તેઓ કરન્સીની અસ્થિરતાથી થતા નુકસાનનો ભય રાખ્યા વિના વ્યવસાય કરી શકે.

વધુ વળતર માટે લીવરેજ (Leverage) નો ઉપયોગ

ઘણા ડિપોઝિટર્સ માટે, આકર્ષણ ફક્ત સામાન્ય વ્યાજ દરો કરતાં વધુ છે. ઘણી બેંકો સ્ટ્રક્ચર્ડ પ્રોડક્ટ્સ ઓફર કરી રહી છે જે રોકાણકારોને તેમની FCNR ડિપોઝિટનો ઉપયોગ કોલેટરલ (Collateral) તરીકે કરીને ઓછા વ્યાજ દરે લોન મેળવવાની મંજૂરી આપે છે. આ ઉછીના લીધેલા ભંડોળનું ફરીથી રોકાણ કરીને, રોકાણકારો લીવરેજ્ડ પોઝિશન બનાવી શકે છે. જોકે આવી ડિપોઝિટ પરનો બેઝ વ્યાજ દર 6.5% ની આસપાસ હોઈ શકે છે, આ નાણાકીય વ્યૂહરચના ગણતરી મુજબ વાર્ષિક વળતરને બે આંકડામાં પહોંચાડી શકે છે. જોકે, રોકાણકારો એક ખાસ જોખમનો સામનો કરે છે: જો ડિપોઝિટની મુદત દરમિયાન ઉછીના લીધેલા ભંડોળ પરના વ્યાજ દરો નોંધપાત્ર રીતે વધે, તો વાસ્તવિક વળતર ઘટી શકે છે.

સ્થાનિક બચતકારો પર અસર

FCNR સ્કીમની સફળતા વિદેશી ડિપોઝિટર્સ અને સ્થાનિક બચતકારો માટે ઉપલબ્ધ વળતરમાં વધી રહેલી ખાઈને પ્રકાશિત કરે છે. ભારતમાં રહેતા નાગરિકો હાલમાં ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ પર લગભગ 6.5% ના દરે વ્યાજ મેળવી રહ્યા છે. અમુક વિદેશી ડિપોઝિટ્સની જેમ ટેક્સ-મુક્તિનો દરજ્જો ન હોવા છતાં, સ્થાનિક બચતકારો દ્વારા કમાયેલું વ્યાજ આવકવેરાને આધીન છે. સ્થાનિક ફુગાવાને ધ્યાનમાં લેતા, સ્થાનિક બચતકારો માટે વાસ્તવિક વળતર મર્યાદિત રહે છે. આ અસમાનતા એવા પરિબળોમાંનું એક છે જે ભારતમાં મોટા ફેરફારને વેગ આપી રહી છે, જ્યાં સ્થાનિક મૂડી પરંપરાગત બેંક બચતમાંથી ઇક્વિટી માર્કેટ્સ અને ફુગાવાને હરાવી શકે તેવા વૃદ્ધિના અન્ય સાધનો તરફ વધી રહી છે. બેંકિંગ ક્ષેત્ર માટે, આગળ જે જોવાનું રહેશે તે એ છે કે શું આ વિદેશી પ્રવાહ ફોરેક્સની સ્થિતિને સ્થિર કરવામાં સફળ થાય છે અને સ્કીમ વિન્ડો સમાપ્ત થતાં સ્થાનિક રિટેલ બેંકિંગ સેગમેન્ટમાં આ ફેરફારની તરલતા પર શું અસર પડે છે.