જાહેર બેંકોનો લોન ગ્રોથમાં ધમાકો! ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરમાં માર્કેટ શેર પણ વધ્યો

જાહેર બેંકોએ પ્રાઇવેટ બેંકોને પાછળ છોડી

નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ના ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરમાં જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો (PSBs) અને પ્રાઇવેટ બેંકો વચ્ચે લોન ગ્રોથનો તફાવત નોંધપાત્ર રીતે વધ્યો છે. PSBs એ ધિરાણમાં મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી અને બજારનો મોટો હિસ્સો મેળવ્યો, જ્યારે પ્રાઇવેટ બેંકો આંતરિક ફેરફારો અને નફાના દબાણનો સામનો કરી રહી છે.

PSBs નો મજબૂત ગ્રોથ

જાહેર ક્ષેત્રની બેંકોએ FY26 ના ડિસેમ્બર ક્વાર્ટર માટે વાર્ષિક ધોરણે 17-28% નો મજબૂત ક્રેડિટ ગ્રોથ નોંધાવ્યો. આ જ સમયગાળા દરમિયાન પ્રાઇવેટ ક્ષેત્રની બેંકોમાં જોવા મળેલા 11-16% ના ગ્રોથ કરતાં આ નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. પરિણામે, ડિસેમ્બર 2025 ના અંત સુધીમાં PSBs નો એકંદર લોન માર્કેટ શેર વધીને 54.4% થયો, જે એક વર્ષ પહેલા 53.11% હતો. પ્રાઇવેટ બેંકોનો શેર ઘટીને 40.6% થયો, જે અગાઉ 41.07% હતો.

સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા, કેનેરા બેંક, બેંક ઓફ બરોડા અને યુનિયન બેંક ઓફ ઇન્ડિયા જેવી મોટી સરકારી બેંકોએ 18-28% ની વચ્ચે લોન ગ્રોથ નોંધાવ્યો. આ HDFC બેંક, ICICI બેંક અને એક્સિસ બેંક જેવા અગ્રણી પ્રાઇવેટ લેન્ડર્સ કરતાં ઘણો વધારે હતો, જેમને નીચા-થી-મધ્યમ ટીનમાં ગ્રોથ જોવા મળ્યો. PSBs એ ટોચની પ્રાઇવેટ બેંકો પાસેથી લગભગ 50 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નો લોન માર્કેટ શેર મેળવ્યો.

PSBs ની ગતિ પાછળના કારણો

વિશ્લેષકો PSBs ના મજબૂત પ્રદર્શન માટે અનેક કારણો દર્શાવે છે. આમાં સુધારેલી એસેટ ક્વોલિટી, જૂના NPA (નોન-પરફોર્મિંગ એસેટ્સ) ની સફળ વસૂલાત અને કોર્પોરેટ લેન્ડિંગની વધતી માંગનો સમાવેશ થાય છે. બેન્કિંગ સિસ્ટમની એકંદર લોન ગુણવત્તામાં સુધારો થયો છે, જેમાં મજબૂત ક્રેડિટ મૂલ્યાંકન અને વસૂલાત પ્રક્રિયાઓને કારણે ગ્રોસ NPA (GNPAs) માં ઘટાડો થયો છે. PSBs પાસે ધિરાણ વૃદ્ધિને ટેકો આપવા માટે તેમના બેલેન્સ શીટ પર વધુ ક્ષમતા પણ છે, જે ડિસેમ્બર 2025 ના અંત સુધીમાં તેમના 81.7% ના ક્રેડિટ-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયો દ્વારા દર્શાવવામાં આવ્યું છે, જે સામાન્ય રીતે પ્રાઇવેટ બેંકોમાં જોવા મળતા ઊંચા રેશિયોની તુલનામાં છે.

પ્રાઇવેટ બેંકો માટે પડકારો

પ્રાઇવેટ બેંકોમાં ધીમી વૃદ્ધિનું એક કારણ HDFC બેંકના HDFC લિમિટેડ સાથેના મર્જર પછી તેના બેલેન્સ શીટને વ્યવસ્થિત કરવાની પ્રક્રિયા છે. બેંકે તેના ક્રેડિટ-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયોનું સંચાલન કરવા માટે જાણીજોઈને ધિરાણ ધીમું કર્યું, જે મર્જર પછી ઝડપથી વધ્યો હતો. HDFC બેંક FY26 ના Q3 સુધીમાં ડબલ-ડિજિટ લોન ગ્રોથ પર પાછી ફરી હોવા છતાં, તેનો FY25 નો લોન ગ્રોથ માત્ર 5.4% રહ્યો હતો. ICICI બેંકનો ગ્રોથ પણ સામાન્ય બન્યો છે અને હવે તે સેક્ટરની સરેરાશની નજીક ટ્રેક કરી રહ્યો છે.

નફાકારકતાના વલણો

ધિરાણના પડકારો છતાં, PSBs એ મજબૂત નફા વૃદ્ધિ જોઈ, જેમાં ડિસેમ્બર ક્વાર્ટરમાં નેટ પ્રોફિટમાં 17.5% નો વાર્ષિક વધારો થઈને ₹55,000 કરોડ થયો. તેનાથી વિપરીત, અનેક મધ્યમ કદની પ્રાઇવેટ બેંકોએ નફાના પડકારોનો સામનો કર્યો, અને સમગ્ર પ્રાઇવેટ બેન્કિંગ ક્ષેત્રે માત્ર 3.2% નો નજીવો નેટ પ્રોફિટ ગ્રોથ નોંધાવ્યો. જ્યારે ડિપોઝિટ માટેની તીવ્ર સ્પર્ધા અને રિ-પ્રાઇસિંગને કારણે સમગ્ર ક્ષેત્રમાં નફા માર્જિન પર દબાણ આવ્યું, ત્યારે PSBs એ નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇનકમમાં વધુ સારું ગ્રોથ જાળવી રાખ્યો. તેમના ઊંચા લોન-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયોએ કેટલાક માર્જિન દબાણોને સરભર કરવામાં મદદ કરી.

વેલ્યુએશન અને માર્કેટ વ્યૂ

PSBs સામાન્ય રીતે નીચા સ્ટોક વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ્સ પર ટ્રેડ થાય છે. માર્ચ 2026 સુધીમાં, તેમના P/E (પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ) રેશિયો કેનેરા બેંક માટે લગભગ 6.3x થી સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા માટે 12.4x સુધીની રેન્જમાં હતો. મોટી પ્રાઇવેટ બેંકોના P/E રેશિયો ઊંચા છે: એક્સિસ બેંક લગભગ 14.9x પર, ICICI બેંક 17.5x પર, અને HDFC બેંક 17.2x પર.

અંતર્ગત જોખમો

PSBs મજબૂત લોન ગ્રોથ અને માર્કેટ શેર મેળવી રહ્યા છે, તેમ છતાં સંભવિત નબળાઈઓ અસ્તિત્વ ધરાવે છે. તેમના સુધારેલા નફા અને વૃદ્ધિ ઊંડી સમસ્યાઓ છુપાવી શકે છે, ખાસ કરીને તેમના ધિરાણના સ્ત્રોતો અને પ્રાઇવેટ ક્ષેત્રના પ્રતિસ્પર્ધીઓની તુલનામાં ખર્ચ કાર્યક્ષમતા અંગે. ઉચ્ચ લોન-ટુ-ડિપોઝિટ રેશિયોનો અર્થ છે કે PSBs બજારમાંથી ધિરાણ પર વધુ આધાર રાખે છે, જે વધુ ખર્ચાળ હોઈ શકે છે. PSBs દ્વારા આ નોંધપાત્ર માર્કેટ શેર લાભ આંશિક રીતે HDFC બેંક જેવી પ્રાઇવેટ બેંકો દ્વારા વ્યૂહાત્મક મંદીને કારણે પણ છે, જે મર્જર પછી તેના બેલેન્સ શીટને હજી પણ ગોઠવી રહી છે. રોકાણકારોના PSBs દ્વારા ડિજિટલ ટેકનોલોજી અને ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતાના ધીમા અપનાવવા અંગેના મંતવ્યો, જ્યાં પ્રાઇવેટ બેંકો ભારે રોકાણ કરી રહી છે, તે પણ તેમના નીચા વેલ્યુએશનમાં ફાળો આપે છે. નફા માર્જિન ઘટવાનું જોખમ રહેલું છે કારણ કે ધિરાણ દરોને પહોંચી વળવા માટે ડિપોઝિટ ખર્ચ વધે છે, જે ઓછા ધિરાણ વિકલ્પો ધરાવતી બેંકોને વધુ અસર કરી શકે છે.

સેક્ટર આઉટલુક

ભારતીય બેન્કિંગ ક્ષેત્ર સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા છે, જે મજબૂત આર્થિક વૃદ્ધિ દ્વારા સમર્થિત છે જે FY27 માં 10-15% ની રેન્જમાં લોન વિસ્તરણને વેગ આપશે. ડિપોઝિટ ખર્ચ લોન દરો સાથે ગોઠવાતા નફા માર્જિન સ્થિર થવાની અથવા ધીમે ધીમે વૃદ્ધિ થવાની અપેક્ષા છે. નિયમનકારી દેખરેખમાં વધારો અને જોખમ સંચાલન પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી ક્ષેત્ર વધુ મજબૂત બનશે. જોકે, ભૌગોલિક રાજકીય સંઘર્ષો જેવા બાહ્ય પરિબળો અનિશ્ચિતતા લાવી શકે છે અને એકંદર અર્થતંત્રને અસર કરી શકે છે, જે બેન્કિંગ ક્ષેત્ર માટે સતત વૃદ્ધિ અને નફાકારકતા માટે પડકારો ઉભા કરી શકે છે.