Whalesbook
એસેટ વેચાણથી પ્રોફિટમાં મોટો ઉછાળો
Piramal Finance નો ચોથા ક્વાર્ટર (Q4 FY26) નો ચોખ્ખો નફો (Net Profit) વાર્ષિક ધોરણે 390% વધીને ₹502 કરોડ રહ્યો છે. આ જંગી પ્રોફિટનો મુખ્ય આધાર એસેટના વેચાણથી થયેલી ₹1,590 કરોડ ની અસાધારણ આવક રહી છે. આમાં શ્રમ લાઇફ ઇન્શ્યોરન્સમાં હિસ્સો અને પિરામલ ઇમેજિંગના વેચાણમાંથી મળેલ રકમનો સમાવેશ થાય છે.
ઓપરેશનલ મોરચે સુધારો, પણ પ્રોવિઝન્સ ચિંતાજનક
બીજી તરફ, કંપનીના ઓપરેશનલ મોરચે પણ સકારાત્મક ચિત્ર જોવા મળ્યું છે. મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ (AUM) ₹1 લાખ કરોડ નો આંકડો વટાવીને ₹1.01 લાખ કરોડ પર પહોંચી છે. રિટેલ લોન પોર્ટફોલિયો હવે કુલ એયુએમનો 85% હિસ્સો ધરાવે છે. નેટ ઇન્ટરેસ્ટ ઇન્કમ (NII) માં 41% નો વધારો થઈને તે ₹1,362 કરોડ રહ્યો છે. સાથે જ, નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) માં પણ 23 બેસિસ પોઇન્ટ નો સુધારો થયો છે અને તે 6.5% પર પહોંચ્યું છે. ઉધાર લેવાના સરેરાશ ખર્ચમાં ઘટાડો થઈને તે 8.84% થયો છે, જે કંપની માટે ફાયદાકારક છે.
જોકે, આ બધા સકારાત્મક પાસાઓ વચ્ચે, લેગસી એસેટ્સ માટેની પ્રોવિઝન્સમાં થયેલો તીવ્ર વધારો ચિંતાનો વિષય બન્યો છે. આ પ્રોવિઝન્સ ₹531 કરોડ થી વધીને ₹1,787 કરોડ પર પહોંચી ગઈ છે.
વેલ્યુએશન અને શેર પર અસર
આ પરિણામો બાદ કંપનીના શેર પર મિશ્ર પ્રતિક્રિયા જોવા મળી રહી છે. કંપનીનું માર્કેટ કેપ આશરે ₹41,779 કરોડ થી ₹42,243 કરોડ ની આસપાસ છે. જોકે, તેનો પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો 40.99x થી 41.48x ની વચ્ચે છે, જે Bajaj Finance (31.51x) અને Shriram Finance (23.73x) જેવા હરીફો કરતાં વધુ લાગે છે. છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં કંપનીનું રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE) પણ 0.66% ની આસપાસ નીચું રહ્યું છે.
વિશ્લેષકોનું શું કહેવું છે?
છતાં, બ્રોકરેજ હાઉસિસ આ શેર પર હકારાત્મક વલણ ધરાવે છે. Motilal Oswal Financial Services એ ટાર્ગેટ પ્રાઇસ વધારીને ₹2,220 કરી છે અને FY26-FY28 દરમિયાન AUM માં 24% અને PAT માં 56% ના CAGR નો અંદાજ મૂક્યો છે. Nomura એ પણ ₹2,150 ના ટાર્ગેટ સાથે 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખી છે. મોટાભાગના વિશ્લેષકો આ શેર માટે 'Outperform' રેટિંગ આપી રહ્યા છે.