ભારતમાં UPI પેમેન્ટ સેવા આપતી કંપનીઓ હવે મોટા ટ્રાન્ઝેક્શન્સ પર મર્યાદિત મર્ચન્ટ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ (MDR) લાગુ કરવાની માંગ કરી રહી છે. તેમનું કહેવું છે કે આનાથી વાર્ષિક ₹8,000-10,000 કરોડના ઓપરેશનલ ખર્ચને પહોંચી વળવામાં મદદ મળશે. હાલ સરકાર ઝીરો-ફી મોડેલ લાગુ કરે છે, પરંતુ ઉદ્યોગ જગત માને છે કે હાઈ-વેલ્યુ મર્ચન્ટ્સ પર ફી વગર આ ટકાવી રાખવું મુશ્કેલ છે. જો આ દરખાસ્ત મંજૂર થાય તો મોટી પેમેન્ટ એગ્રિગેટર કંપનીઓના રેવન્યુ મોડેલ પર અસર પડી શકે છે.
UPI ઇકોસિસ્ટમમાં નાણાકીય પડકારો
ભારતમાં યુનિફાઇડ પેમેન્ટ્સ ઇન્ટરફેસ (UPI)ના ઝીરો-ફી મોડેલ પર હાલ દબાણ આવી રહ્યું છે. પેમેન્ટ કંપનીઓ ઈચ્છે છે કે મોટા ટ્રાન્ઝેક્શન્સ પર ફરીથી મર્યાદિત મર્ચન્ટ ડિસ્કાઉન્ટ રેટ (MDR) લાગુ કરવામાં આવે. કંપનીઓ દલીલ કરે છે કે UPI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર જાળવવાના વિશાળ ખર્ચ અને ઘટતી સરકારી સબસિડીને કારણે નવી ફી સ્ટ્રક્ચર જરૂરી છે. તેઓ પ્રસ્તાવ મૂકી રહ્યા છે કે માત્ર ટોચના 4% થી 6% હાઈ-વેલ્યુ મર્ચન્ટ્સ પર, ખાસ કરીને ₹2,000 થી વધુના ટ્રાન્ઝેક્શન્સ પર MDR ચાર્જ કરવામાં આવે. આનાથી ડિજિટલ પેમેન્ટ ઇકોસિસ્ટમને ટકાવી રાખવામાં મદદ મળશે.
ઓપરેશનલ ખર્ચ અને સરકારી સહાય
UPI પ્લેટફોર્મ્સના સંચાલન માટે વાર્ષિક ખર્ચ અંદાજે ₹8,000 કરોડ થી ₹10,000 કરોડ સુધીનો છે. આ ખર્ચમાં મર્ચન્ટ ઓનબોર્ડિંગ, KYC પ્રક્રિયા, ઇન્ટીગ્રેશન સપોર્ટ, કમ્પ્લાયન્સ ઓડિટ અને રિફંડ/ચાર્જબેક મેનેજમેન્ટનો સમાવેશ થાય છે. પેમેન્ટ એગ્રિગેટર્સ આ સેવાઓ પ્રદાન કરે છે, પરંતુ હાલ તેઓ ભંડોળની અછતનો સામનો કરી રહ્યા છે. સરકાર દ્વારા UPI અને RuPay ઇન્સેન્ટિવ સ્કીમ હેઠળ અપાતી આર્થિક મદદમાં ઘટાડો થયો છે, FY27 માટે ફાળવણી FY26 ના સ્તરથી ઘટીને ₹2,000 કરોડ થઈ ગઈ છે. ઉદ્યોગ જગતના નિષ્ણાતોના મતે, આ પેઆઉટમાં વિલંબને કારણે ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં ડિજિટલ પેમેન્ટનો વિસ્તાર કરવા અથવા ફીચર-ફોન વપરાશકર્તાઓને ટેકો આપવામાં અનિશ્ચિતતા ઊભી થાય છે.
પ્રસ્તાવિત ફી સ્ટ્રક્ચર અને બજાર પર અસર
આ નાણાકીય તંગીને પહોંચી વળવા, ઉદ્યોગ સંગઠનોએ એક લક્ષિત ફી અભિગમનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. 15-બેસિસ પોઈન્ટ (એટલે કે 0.15%) MDR માત્ર ₹2,000 થી વધુના ટ્રાન્ઝેક્શન્સ પર લાગુ કરીને, કંપનીઓ માને છે કે તેઓ નોંધપાત્ર આવક ઊભી કરી શકશે. આનાથી UPI ની લોકપ્રિયતાને વેગ આપતા મોટાભાગના નાના, દૈનિક ટ્રાન્ઝેક્શન્સ પર કોઈ અસર નહીં થાય. Bernstein ના અંદાજ મુજબ, આવા મોડેલથી ઇકોસિસ્ટમ માટે વાર્ષિક લગભગ $1 બિલિયન ની આવક થઈ શકે છે. આ અભિગમનો હેતુ ગ્રાહકો માટે UPI ની ઓછી કિંમત જાળવી રાખવા અને પેમેન્ટ સર્વિસ પ્રોવાઈડર્સને નફાકારક બનાવવાની વચ્ચે સંતુલન સાધવાનો છે.
રોકાણકારો અને સેક્ટર માટે ધ્યાન રાખવા જેવી બાબતો
મર્યાદિત MDR તરફનું આ પગલું પેમેન્ટ કંપનીઓ માટે એક નિર્ણાયક તબક્કો દર્શાવે છે. આવી ઘણી કંપનીઓ ટ્રાન્ઝેક્શન વોલ્યુમ પર નિર્ભર છે, જેમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે. જૂન 2026 સુધીમાં, UPI એ 22.72 બિલિયન ટ્રાન્ઝેક્શન્સ, જેનું મૂલ્ય ₹28.92 ટ્રિલિયન હતું, તે પ્રોસેસ કર્યા હતા. જ્યારે આ વોલ્યુમ પ્લેટફોર્મની સફળતા દર્શાવે છે, ત્યારે ટ્રાન્ઝેક્શન ફીના અભાવે ઐતિહાસિક રીતે પેમેન્ટ એગ્રિગેટર્સના નફા પર દબાણ રહ્યું છે. રોકાણકારો રિઝર્વ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા (RBI) અને સરકાર પાસેથી ઇન્સેન્ટિવ સ્કીમ અંગેની ભવિષ્યની નીતિ અપડેટ્સ પર નજર રાખી શકે છે, કારણ કે ફી-આધારિત મોડેલ તરફ કોઈપણ ફેરફાર લિસ્ટેડ અને ખાનગી પેમેન્ટ કંપનીઓની આવકની દૃશ્યતા અને ઓપરેટિંગ માર્જિનને સીધી અસર કરી શકે છે. મુખ્ય નિરીક્ષણ એ રહેશે કે શું સરકાર ઝીરો-ફી ડિજિટલ સમાવેશના આદેશને પ્રાધાન્ય આપે છે કે પછી ટકાઉપણું-કેન્દ્રિત મોડેલ તરફ આગળ વધે છે જે લક્ષિત મર્ચન્ટ ફીની મંજૂરી આપે છે.