Whalesbook
TReDS પર MSME ફાઇનાન્સને વેગ આપવા સરકારી ફરમાન
કેન્દ્ર સરકાર દ્વારા એક મહત્વપૂર્ણ આદેશ જારી કરવામાં આવ્યો છે, જે મુજબ હવે તમામ કેન્દ્રીય જાહેર ક્ષેત્રના ઉપક્રમો (CPSEs) એ તેમના MSME સપ્લાયર્સને ચુકવણી કરવા માટે ટ્રેડ રિસીવેબલ્સ ડિસ્કાઉન્ટિંગ સિસ્ટમ (TReDS) નો ઉપયોગ કરવો પડશે. આ નીતિગત પરિવર્તન ભારતના સપ્લાય ચેઇન ફાઇનાન્સ ઇકોસિસ્ટમમાં મોટો બદલાવ લાવવાની અપેક્ષા છે, જેમાં ઉદ્યોગના અનુમાનો અનુસાર નાણાકીય વર્ષ 2027 સુધીમાં TReDS પ્લેટફોર્મના વોલ્યુમમાં 70% થી વધુનો વધારો જોવા મળશે. આ પહેલનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય ચુકવણી પ્રક્રિયાઓને પ્રમાણિત કરવાનો, પારદર્શિતા વધારવાનો અને માઇક્રો, સ્મોલ અને મીડિયમ એન્ટરપ્રાઇઝિસ (MSMEs) માટે સમયસર વર્કિંગ કેપિટલની ઉપલબ્ધતા સુધારવાનો છે.
અગાઉ, સરકારી અને જાહેર ક્ષેત્રની સંસ્થાઓ TReDS વોલ્યુમનો માત્ર 10% હિસ્સો ધરાવતી હતી, જ્યારે પ્રાઇવેટ સેક્ટર 90% હિસ્સો ધરાવતું હતું. આ નવા આદેશ હેઠળ, મોટી સરકારી સંસ્થાઓ હવે તેમના MSME સપ્લાયર્સ માટે ઇન્વોઇસ ડિસ્કાઉન્ટિંગ અપનાવવા બંધાયેલ છે. M1xchange જેવા અગ્રણી TReDS પ્લેટફોર્મ્સે અત્યાર સુધીમાં ₹2.65 લાખ કરોડ થી વધુના સંચિત ઇન્વોઇસ ડિસ્કાઉન્ટિંગની સુવિધા આપી છે, જ્યારે RXIL એ MSME માટે ₹2 લાખ કરોડ થી વધુનું ધિરાણ પાર કર્યું છે. નાણાકીય વર્ષ 2024 માં, TReDS સેક્ટરે ₹1.38 લાખ કરોડ થી વધુનું ધિરાણ પૂરું પાડ્યું હતું.
TReDS ને મજબૂત કરવા મુખ્ય સુધારા
કેન્દ્રીય બજેટ 2026-27 માં TReDS ઇકોસિસ્ટમ માટે ચાર-સ્તંભીય સુધારા વ્યૂહરચના રજૂ કરવામાં આવી હતી. CPSE મેન્ડેટ ઉપરાંત, આમાં ધિરાણકર્તાઓ માટે જોખમ ઘટાડવા માટે ક્રેડિટ ગેરંટી ફંડ ટ્રસ્ટ ફોર માઇક્રો એન્ડ સ્મોલ એન્ટરપ્રાઇઝિસ (CGTMSE) દ્વારા વિસ્તૃત ક્રેડિટ ગેરંટી સપોર્ટનો સમાવેશ થાય છે. એક મહત્વપૂર્ણ વિકાસ એ છે કે ગવર્નમેન્ટ ઇ-માર્કેટપ્લેસ (GeM) ને TReDS સાથે સંકલિત કરવામાં આવી રહ્યું છે. આ જોડાણ ડેટા પ્રવાહને સુવ્યવસ્થિત કરવાનો અને એકીકૃત ડિજિટલ પેમેન્ટ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બનાવવાનો ઉદ્દેશ્ય ધરાવે છે, જે ચકાસાયેલ ટ્રાન્ઝેક્શન ડેટાના આધારે ઝડપી અને સસ્તા ધિરાણને સુવિધાજનક બનાવશે.
ભવિષ્યમાં, સુધારાઓ TReDS રિસીવેબલ્સનું સિક્યુરિટાઇઝેશન (securitisation) પ્રસ્તાવિત કરે છે. આનાથી ચકાસાયેલ MSME ઇન્વોઇસને એસેટ-બેક્ડ સિક્યોરિટીઝ (ABS) માં બંડલ કરીને સેકન્ડરી માર્કેટમાં વેચી શકાશે. તેનો ધ્યેય MSME ફાઇનાન્સિંગમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ અને વીમા કંપનીઓ જેવા ઊંડા સંસ્થાકીય મૂડીને આકર્ષિત કરવાનો છે, જેનાથી વર્કિંગ કેપિટલનો ખર્ચ ઘટશે અને પ્લેટફોર્મ લિક્વિડિટી વધશે. આ પહેલ TReDS ને આવશ્યક નાણાકીય ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર તરીકે સ્થાપિત કરવાનો છે.
MSME સેક્ટરની જરૂરિયાતો અને TReDS ના ઉકેલો
ભારતનું MSME ક્ષેત્ર GDP અને નિકાસમાં નોંધપાત્ર યોગદાન આપે છે. જોકે, ફાઇનાન્સની પહોંચ અને વિલંબિત ચુકવણીઓ સતત પડકારો રહે છે, જેમાં અંદાજે ₹30 લાખ કરોડ ની MSME ક્રેડિટ ગેપ છે. TReDS અનુપાલિત ઇન્વોઇસને તાત્કાલિક વર્કિંગ કેપિટલમાં રૂપાંતરિત કરીને એક મહત્વપૂર્ણ ઉકેલ પ્રદાન કરે છે, જે 0.3% થી નીચેના ઐતિહાસિક રીતે નીચા ડિફોલ્ટ સ્તરનો અહેવાલ આપે છે.
મુખ્ય TReDS પ્લેટફોર્મ્સમાં M1xchange, RXIL અને Invoicemart નો સમાવેશ થાય છે. M1xchange એ તેના ટ્રાન્ઝેક્શન વોલ્યુમ માટે નોંધપાત્ર છે, જેણે FY25-26 માટે વાર્ષિક ₹1 લાખ કરોડ થી વધુનું થ્રુપુટ પ્રાપ્ત કર્યું છે. SIDBI અને NSE દ્વારા સમર્થિત RXIL, તેની સુરક્ષા અને અનુપાલન માટે જાણીતું છે. Axis Bank માં સામેલ એક સંયુક્ત સાહસ, Invoicemart, લેગસી સિસ્ટમ્સ સાથે સુસંગતતા પ્રદાન કરે છે. આ તમામ RBI-નિયંત્રિત ફ્રેમવર્ક હેઠળ કાર્યરત છે.
અપનાવવામાં આવતા અવરોધો અને ભવિષ્યનું દ્રષ્ટિકોણ
મેન્ડેટ હોવા છતાં, MSME અપનાવવામાં અને ડિજિટલ તૈયારીમાં પડકારો યથાવત છે. ભારતના નોંધાયેલ MSME માંથી 1% કરતા પણ ઓછા હાલમાં TReDS પ્લેટફોર્મ પર ઓનબોર્ડ થયેલા છે. નાના ઉદ્યોગો KYC પ્રક્રિયાઓ માટે દસ્તાવેજીકરણ અને ડિજિટલ સાક્ષરતા સાથે સંઘર્ષ કરી શકે છે. વિશાળ MSME બ્રહ્માંડમાં સંપૂર્ણ એકીકરણમાં સમય લાગશે, અને મેન્ડેટ્સ પર નિર્ભરતા ઓર્ગેનિક વૃદ્ધિની સ્થિરતા અંગે પ્રશ્નો ઉભા કરે છે. વધુમાં, TReDS ઇન્વોઇસ ડિસ્કાઉન્ટિંગને સંબોધે છે પરંતુ MSME ની તમામ વર્કિંગ કેપિટલ જરૂરિયાતો હલ કરતું નથી.
ઔપચારિક ક્રેડિટ ઇકોસિસ્ટમમાં MSME ને એકીકૃત કરવા માટે સરકારની પ્રતિબદ્ધતા આ સુધારા અને બજેટ 2026 માં ઇક્વિટી સપોર્ટ માટે ₹10,000 કરોડ ના SME ગ્રોથ ફંડની રજૂઆતમાં સ્પષ્ટ થાય છે. આ પગલાં ખાનગી મૂડીને અનલોક કરવા, સતત વૃદ્ધિને પ્રોત્સાહન આપવા અને MSME ને વધુ સ્થિતિસ્થાપક અને સ્પર્ધાત્મક બનાવવા માટે રચાયેલ છે.