Whalesbook
રેકોર્ડ નફો છતાં વેલ્યુએશન અંગે ચિંતાઓ
પબ્લિક સેક્ટર બેંકો (PSBs) એ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) નું સમાપન ₹1.98 લાખ કરોડના સંયુક્ત નેટ પ્રોફિટ સાથે કર્યું છે. આ સુધારા અને ઉત્તમ ઓપરેશનલ મેનેજમેન્ટનું પરિણામ છે. સતત ચોથા વર્ષે નફાકારકતા નોંધાવતા તેમની મૂડી અનામત મજબૂત બની છે. તેમ છતાં, બજાર PSBs ને પ્રાઇવેટ બેંકો કરતાં અલગ દ્રષ્ટિકોણથી જુએ છે. રોકાણકારો ખાનગી બેંકોને વધુ પસંદ કરે છે, જેઓ એડવાન્સ ડિજિટલ સેવાઓ, નવીનતા અને સ્થિર નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIMs) ધરાવે છે. આ કારણે PSBs નું વેલ્યુએશન મલ્ટિપલ ઓછું રહે છે.
લિક્વિડિટીની અછત અને વધતા ખર્ચ
આગામી સમીક્ષામાં કૃષિ અને MSME ક્ષેત્રોને ધિરાણના પ્રવાહ પર ધ્યાન આપવામાં આવશે, જે હાલમાં કડક લિક્વિડિટી વાતાવરણમાં છે. FY26 દરમિયાન, બેંક ધિરાણ ડિપોઝિટ વૃદ્ધિ કરતાં વધુ ઝડપથી વધ્યું, જેનાથી ક્રેડિટ-ટુ-ડિપોઝિટ (CD) રેશિયો ઊંચો ગયો. આ અસંતુલનને કારણે બેંકોને મોંઘી શોર્ટ-ટર્મ ફંડિંગનો ઉપયોગ કરવો પડે છે. વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે જો ઓછી કિંમતની રિટેલ ડિપોઝિટ આકર્ષવામાં નહિ આવે, તો સતત ધિરાણ વૃદ્ધિ બેંકના માર્જિનને ઘટાડી શકે છે. વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય મુદ્દાઓ પણ અનિશ્ચિતતા ઉમેરે છે, જે કોર્પોરેટ ફાઇનાન્સને અસર કરી શકે છે અને બજારમાં અસ્થિરતા વધારી શકે છે.
ભવિષ્ય માટેના અંતર્ગત જોખમો
વર્તમાન ઊંચા નફા છતાં, PSBs FY27 અને તે પછી પણ માળખાકીય જોખમોનો સામનો કરી રહી છે. સંભવિત વેતન વધારા નફાને અસર કરી શકે છે, અને એક્સપેક્ટેડ ક્રેડિટ લોસ (ECL) પ્રોવિઝનિંગ માટેના નવા નિયમો, જે એપ્રિલ 2027 થી શરૂ થશે, તેમાં બેંકોએ વધુ ભંડોળ અલગ રાખવું પડશે. ઓછી ઓપરેટિંગ કોસ્ટ ધરાવતી પ્રાઇવેટ બેંકોથી વિપરીત, PSBs હજુ પણ ઊંચા ઓપરેટિંગ ખર્ચ અને ધીમા ડિજિટલ અપનાવવા સાથે સંઘર્ષ કરી રહી છે. ગ્રોસ નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) 1.93% ના નીચા સ્તરે છે, પરંતુ જો અર્થતંત્ર ધીમું પડે તો ભવિષ્યમાં એસેટ ક્વોલિટીના મુદ્દાઓ માટે રિટેલ અને અસુરક્ષિત લોનમાં ઝડપી વધારા પર નજીકથી નજર રાખવાની જરૂર છે.
સરકારનું ધ્યાન સ્થિરતા પર કેન્દ્રિત
ડિપાર્ટમેન્ટ ઓફ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસની સમીક્ષામાં માત્ર વૃદ્ધિ કરતાં સ્થિરતા અને જોખમ વ્યવસ્થાપનને પ્રાધાન્ય અપેક્ષિત છે. સરકાર ડિજિટલ ફ્રોડ નિવારણ, જન સમર્થ પોર્ટલ અને તાજેતરની સિદ્ધિઓ પર નિર્માણ કરવા માટે ડેટ રિકવરી પ્રક્રિયાઓને સુધારવા પર ભાર મૂકી રહી છે. બેંકો કડક બેસલ III (Basel III) કેપિટલ આવશ્યકતાઓ માટે તૈયાર થતાં, તેમણે ઊંચા વ્યાજ દરો અને અણધારી વૈશ્વિક ફંડિંગ વચ્ચે સ્થિર માર્જિન જાળવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું પડશે. વ્યાપક ધિરાણ ઍક્સેસને સમર્થન આપવાની તેમની ભૂમિકાને સાઉન્ડ રિસ્ક પ્રેક્ટિસ સાથે સંતુલિત કરવું આગામી ક્વાર્ટર્સમાં PSBs માટે મુખ્ય રહેશે.