OmniScience Capital એ પબ્લિક સેક્ટર બેંકો (PSU Banks) ને undervalued તક તરીકે ઓળખી છે, જેમાં બજારને માત આપવાની ક્ષમતા છે. ફર્મે બેંકિંગ સેક્ટર પર 'overweight' પોઝિશન જાળવી રાખી છે, કારણ કે તેમના બેલેન્સ શીટ સુધર્યા છે અને સતત વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે. બીજી તરફ, ઊંચા valuation ને કારણે કન્ઝ્યુમર ડિસ્ક્રેશનરી અને હોટેલ સ્ટોક્સ પ્રત્યે સાવચેતી દાખવી છે, જ્યારે IT સેક્ટરથી દૂર રહેવાની સલાહ આપી છે.
PSU બેંકોમાં કેમ છે તેજી?
OmniScience Capital, એક જાણીતી પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ ફર્મે, આગામી મધ્યમ ગાળામાં જાહેર ક્ષેત્રની બેંકો (PSU Banks) માં બજાર કરતાં વધુ વળતર મેળવવાની મોટી સંભાવના જોઈ રહી છે. ફર્મના CEO અને ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ, ડૉ. વિકાસ ગુપ્તાના જણાવ્યા અનુસાર, બેંકિંગ સેક્ટર હાલમાં માર્કેટ દ્વારા ઓછું આંકવામાં આવ્યું છે. આનો અર્થ એ છે કે બજારે આ કંપનીઓના સાચા મૂલ્યને હજુ સુધી સંપૂર્ણપણે ઓળખ્યું નથી, જે રોકાણકારો માટે એક સારી તક ઊભી કરે છે.
PSU બેંકો પ્રત્યેનો આ વિશ્વાસ તેમના નાણાકીય આરોગ્યમાં થયેલા નોંધપાત્ર સુધારા પર આધારિત છે. વર્ષોથી ખરાબ લોન (Bad Loans) થી પીડાયા બાદ, આ બેંકો હવે દાયકાઓમાં સૌથી સ્વચ્છ બેલેન્સ શીટ દર્શાવી રહી છે. તેઓ સંપત્તિ (Assets) અને આવક (Revenue) બંનેમાં સતત બે આંકડાની વૃદ્ધિ (Double-digit Growth) પણ નોંધાવી રહી છે. રોકાણની ભાષામાં, 'આલ્ફા' (Alpha) એટલે બજારને માત આપવાની રોકાણની ક્ષમતા. OmniScience માને છે કે બેંકિંગ સેક્ટર, જેમાં PSU અને પ્રાઇવેટ બેંકો બંનેનો સમાવેશ થાય છે, તે આલ્ફા પ્રદાન કરવા માટે સારી સ્થિતિમાં છે.
મિડ-કેપ પ્રાઇવેટ બેંકો પર પણ ફોકસ
જ્યારે ફર્મ સમગ્ર બેંકિંગ ક્ષેત્ર પર તેજીમાં છે, ત્યારે તેઓ ખાસ કરીને મિડ-કેપ પ્રાઇવેટ બેંકોને વધુ ઝડપથી મૂલ્ય ઉજાગર કરવાની અને મજબૂત વળતર આપવાની સંભાવના ધરાવે છે તેમ જણાવે છે. બેંકિંગ સેક્ટર પરનો આ વિશ્વાસ ભારતીય અર્થતંત્ર માટેના સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ દ્વારા સમર્થિત છે. ફર્મ ચાલુ નાણાકીય વર્ષ માટે 7% થી વધુના GDP વૃદ્ધિ દરની આગાહી કરી રહી છે. ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાઓ છતાં, ફર્મ માને છે કે સ્થાનિક અર્થતંત્ર સ્થિતિસ્થાપક (Resilient) રહેશે.
અન્ય સેક્ટર્સ પર સાવચેતી
જોકે, ફર્મનો દૃષ્ટિકોણ તમામ ક્ષેત્રો માટે સકારાત્મક નથી. તેઓ કન્ઝ્યુમર ડિસ્ક્રેશનરી (Consumer Discretionary) અને હોટેલ ઉદ્યોગ (Hotel Industry) માં 'underweight' પોઝિશન ધરાવે છે. તેનું કારણ એ છે કે આ કંપનીઓના વર્તમાન શેર ભાવ પહેલેથી જ ભવિષ્યની ઘણી વૃદ્ધિને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જેના કારણે ઉપર તરફ જવાની ઓછી જગ્યા બચી છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, આ સ્ટોક્સ હાલમાં મોંઘા છે, અને સંભવિત વળતર વર્તમાન ભાવને યોગ્ય ઠેરવી શકે નહીં.
માહિતી ટેકનોલોજી (IT) ક્ષેત્રને 'avoid' શ્રેણીમાં મૂકવામાં આવ્યું છે. ડૉ. ગુપ્તા ભવિષ્યની કાર્યબળની જરૂરિયાતો અને બિઝનેસ મોડલની આસપાસની અનિશ્ચિતતાને એક પડકાર તરીકે દર્શાવે છે. તેમણે નોંધ્યું કે જ્યારે વૈશ્વિક ટેક કંપનીઓ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) માં ભારે રોકાણ કરી રહી છે, ત્યારે આ રોકાણોએ હજુ સુધી વાસ્તવિક આવક અને નફો પેદા કરવાની ક્ષમતા સાબિત કરવાની બાકી છે. ભારતમાં, કંપનીઓ હજુ સુધી AI પર તેટલી તીવ્રતાથી ખર્ચ કરી રહી નથી, અને ફર્મ માને છે કે જેમ જેમ બજારો પરિપક્વ થશે, તેમ તેમ તેઓ એવી કંપનીઓ પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરશે જે વિશ્વસનીય રીતે કેશ ફ્લો (Cash Flow) પેદા કરી શકે.